2025年國慶8天長假過后，中國家用空調(diào)市場基本上告別了過去一年來以舊換新國補拉動的普惠周期。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025年10月，中國市場家用空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)556.5萬臺，同比下降11.5%；出口排產(chǎn)596萬臺，同比下降9.4%，內(nèi)外銷雙雙處于同比下行通道。

在這樣的“收尾反差”中，2025冷年（2024年8月~2025年7月）中國空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)再度創(chuàng)下歷史紀錄：產(chǎn)銷規(guī)模突破5.1億臺，同比增長14.86%，產(chǎn)能規(guī)模也同步攀升至7.8億臺，較2024年增長6.1%。一邊是冷年規(guī)模的“高光時刻”，一邊是季度調(diào)整的“壓力初顯”，空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)站在了“規(guī)?？駳g”與“內(nèi)卷隱憂”的十字路口，尤其當(dāng)價格戰(zhàn)從整機蔓延至上游，技術(shù)升級與成本壓力的博弈愈發(fā)激烈，如何避免陷入“低價泥潭”、錨定長期升級方向，成為全行業(yè)必須直面的命題。

規(guī)模再破紀錄：整機雙增與海外需求托舉電機增長

2025冷年空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)市場增長，本質(zhì)上是“整機需求+海外配套”雙輪驅(qū)動的結(jié)果。

從下游整機端看，全冷年大部分時間里，家用空調(diào)內(nèi)外銷均保持增長態(tài)勢——產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，在內(nèi)外銷的雙輪驅(qū)動下，中國家用空調(diào)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)模歷史性地突破了2億臺大關(guān)，其中內(nèi)銷量達到1.1億臺，同比增長10.8%；出口量達到9929萬臺，同比增長16.7%（見圖1）。

空調(diào)整機的高景氣直接傳導(dǎo)至上游電機領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025冷年空調(diào)電機總銷量達到5.12億臺，其中內(nèi)銷量為4.12億臺，同比增長13.85%；出口量為1億臺，同比增長19.19%。無論內(nèi)銷還是外銷，空調(diào)電機的產(chǎn)銷規(guī)模都創(chuàng)下了新的歷史紀錄（見圖2）。

在產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)增長的同時，空調(diào)電機的產(chǎn)能擴張步伐也未停歇。繼2024年空調(diào)電機總產(chǎn)能突破7.37億臺后，2025年頭部企業(yè)持續(xù)在全球加碼——如威靈電機在泰國基地的電機產(chǎn)能進一步擴大，專門配套東南亞及澳洲市場；臥龍電驅(qū)在墨西哥全面導(dǎo)入空調(diào)電機產(chǎn)能，瞄準北美地區(qū)分體式空調(diào)需求。截至2025冷年末，中國空調(diào)電機在全球總產(chǎn)能已近8億臺，中國華東、華南兩大產(chǎn)區(qū)占比仍超過95%，但越南、墨西哥等海外基地產(chǎn)能占比正逐步提升，全球化產(chǎn)能布局初步成型。

更值得關(guān)注的是海外采購需求的結(jié)構(gòu)性變化。以往，空調(diào)電機出口多依附于整機出口，2025年，直接出口電機的占比顯著提升——一方面，美的、海爾等中資空調(diào)企業(yè)海外工廠加速落地，對本土電機配套需求同比大幅增加；另一方面，三星、LG等外資品牌為降低供應(yīng)鏈成本，將部分空調(diào)電機采購轉(zhuǎn)向中國，2025冷年，外資品牌直接采購中國電機規(guī)模大幅增加；第三方面則是包括威靈電機、臥龍電驅(qū)等企業(yè)在內(nèi)的電機廠家主動調(diào)節(jié)產(chǎn)品戰(zhàn)略，增大直接出口比重。這種“中資整機帶動+直接出口”的模式，成為電機規(guī)模創(chuàng)新高的重要推手（見圖3）。

結(jié)構(gòu)持續(xù)上行：全直流化成定局，內(nèi)銷占比逼近90%

如果說規(guī)模增長是“量”的突破，那么直流電機占比的持續(xù)攀升，則是2025冷年空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)“質(zhì)”的升級。

從數(shù)據(jù)來看，2025年7月單月空調(diào)直流電機產(chǎn)量為2728.4萬臺，占行業(yè)總量的73.17%；2025冷年累計直流電機銷量為3.44億臺，占比達到67.12%，較2024冷年進一步提升4個百分點。

而內(nèi)銷市場，直流電機的滲透率更是“一騎絕塵”——2025冷年內(nèi)銷直流電機占比達到69.74%，其中家用空調(diào)變頻機型的直流電機配套率已接近100%，柜式空調(diào)、戶式中央空調(diào)等高端品類中，直流電機占比也超過85%。

全直流化的趨勢，本質(zhì)上是“用戶需求+政策標準”共同倒逼的結(jié)果。從需求端看，消費者對空調(diào)的AI智能控制、能效表現(xiàn)要求越來越高——美的、海爾等企業(yè)推出的AI人工智能空調(diào)，需電機支持云端故障預(yù)警、自適應(yīng)調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)速等全方位功能，而直流電機的調(diào)速精度、響應(yīng)速度遠優(yōu)于交流電機；從政策端看，中國《電機能效提升計劃》要求2025年高效節(jié)能電機產(chǎn)量占比超70%，歐盟ErP指令將空調(diào)電機最低能效限定值提升至IE4，交流電機因能效短板加速被淘汰。行業(yè)專家預(yù)言，若按當(dāng)前增速，三年內(nèi)空調(diào)電機內(nèi)銷直流占比突破90%將成為定局，“全直流空調(diào)時代”已近在眼前。

事實上，直流電機的技術(shù)迭代還在加速，頭部企業(yè)已從“單純普及直流”轉(zhuǎn)向“綜合性能直流升級”。

競爭格局微調(diào)：頭部壟斷加劇，價格內(nèi)卷需高度警惕

2025冷年的空調(diào)電機競爭格局，呈現(xiàn)出“頭部穩(wěn)固、腰部分化”的特點，但潛藏的價格內(nèi)卷風(fēng)險更需警惕。

從市場份額來看，威靈電機依舊“一家獨大”。2025冷年威靈電機的電機總銷量為2.3億臺，同比增長超過18%，總銷量占行業(yè)總量的45%。

規(guī)模上處于第二梯隊的凱邦電機和大洋電機合計產(chǎn)銷總量也僅為威靈電機的一半。凱邦電機依托格力自供體系，2025冷年銷量約為5500萬臺，但同比增速不及10%。大洋電機全面發(fā)力具備優(yōu)勢的出口市場，將出口業(yè)務(wù)占比提升到40%以上，支撐全年銷量規(guī)模首次突破5000萬臺。

腰部企業(yè)的分化則尤為明顯：近兩年的行業(yè)新銳綠智電機憑借靈活的客戶策略，2025冷年總產(chǎn)銷規(guī)模突破4000萬臺，同比增速近100%，連續(xù)三年成為空調(diào)電機行業(yè)增速最快的企業(yè)。與之形成鮮明對比的是曾在直流電機上擁有巨大優(yōu)勢的尼得科，受海外產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、中國企業(yè)直流產(chǎn)品競爭壓力影響，2025冷年尼得科空調(diào)電機銷量規(guī)模同比下滑超過10%，連續(xù)三年呈現(xiàn)負增長。

激烈的競爭格局下，價格內(nèi)卷的陰影已從空調(diào)整機蔓延至上游電機領(lǐng)域。2025年電機企業(yè)為爭奪訂單，將直流電機報價降幅超過15%；而與此同時，稀土永磁材料（釹鐵硼）價格在2025年持續(xù)上漲，成本與售價的“反向剪刀差”讓企業(yè)利潤空間持續(xù)壓縮。

全行業(yè)需警惕的是，這種“以價換量”的模式正在引發(fā)惡性循環(huán)。某空調(diào)電機企業(yè)有關(guān)負責(zé)人透露，2025冷年空調(diào)電機業(yè)務(wù)毛利率已降至5%，若持續(xù)陷入價格戰(zhàn)，部分企業(yè)無法投入資金到研發(fā)端，最終損害整個產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性。

技術(shù)升級打開新空間

面對價格內(nèi)卷的泥潭，空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)的破局之道只有一條——轉(zhuǎn)向科技競爭。2025年以來，消費者對空調(diào)舒適性的要求已從“制冷制熱”轉(zhuǎn)向“品質(zhì)體驗”，對噪聲、能效、智能化的要求越來越高，這為電機技術(shù)升級創(chuàng)造了廣闊空間。

低噪技術(shù)成為首要突破方向。消費者對空調(diào)噪聲的容忍度已降至20dB（A）以下，這要求電機從“被動降噪”轉(zhuǎn)向“主動優(yōu)化”。一方面，通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化減少機械噪聲，如威靈電機近期獲得國際領(lǐng)先鑒定的“高可靠性低噪聲永磁電機軸承檢測與降噪技術(shù)研究及應(yīng)用”，為達到“持久與無聲”使用體驗，威靈電機聚焦軸承電蝕、微動磨損、運行磨損這三大電機軸承噪聲問題，通過這一領(lǐng)先技術(shù)，顯著降低電機運行過程中的噪聲，避免因使用時間延長而導(dǎo)致的性能衰減，做到極致靜音、恒久可靠。這些技術(shù)優(yōu)化不僅契合了空調(diào)“低噪、高效”的需求，也為直流電機構(gòu)筑了更高的技術(shù)壁壘。

另一方面，通過風(fēng)葉與電機的集成設(shè)計減少氣動噪聲，風(fēng)葉與電機的集成設(shè)計通過氣動優(yōu)化、材料創(chuàng)新、智能控制的協(xié)同作用，正被多方探索。未來，隨著仿生學(xué)、AI和綠色制造技術(shù)的深度融合，集成設(shè)計將向“零噪聲、高效率、全周期可持續(xù)”目標持續(xù)演進。

小型化與AI控制的融合則是另一大趨勢。隨著空調(diào)機身越來越輕薄，電機體積需進一步壓縮。目前，幾家空調(diào)與空調(diào)電機企業(yè)研發(fā)“電機+電控”一體化模塊，體積較傳統(tǒng)產(chǎn)品大幅縮小，同時適配AI算法，可根據(jù)室內(nèi)溫度、人數(shù)自動調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)速。這些技術(shù)升級不僅提升了電機的附加值，也讓空調(diào)電機從“零部件”升級為局部“智能控制中心”。

材料創(chuàng)新也在突破成本瓶頸。為應(yīng)對稀土價格波動，企業(yè)紛紛探索替代方案，如格力的混合勵磁電機研發(fā)，通過鐵氧體輔助勵磁減少釹鐵硼用量，轉(zhuǎn)矩密度仍大幅提升。這些材料技術(shù)的突破，為電機企業(yè)降本提供了新路徑，也避免了因原材料價格波動而陷入被動。

未來預(yù)期：短期承壓與長期機遇并存

2026冷年已開啟兩月有余，空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)正面臨“短期承壓、長期有機”的復(fù)雜局面。從短期來看，需求透支的壓力將持續(xù)顯現(xiàn)——內(nèi)銷端，“以舊換新”國補結(jié)束后，2025年第四季度空調(diào)整機內(nèi)銷排產(chǎn)預(yù)計同比持續(xù)下滑，直接影響電機內(nèi)銷需求（見圖4）；外銷端，海外市場進入去庫存周期，數(shù)據(jù)顯示，至2025年12月，空調(diào)整機出口排產(chǎn)將在此前連續(xù)20個月同比增長之后，出現(xiàn)連續(xù)8個月的同比下滑，且這種下滑趨勢可能延續(xù)至2026年上半年（見圖5）。對電機企業(yè)而言，隨整機行業(yè)共同承壓將成為常態(tài)，短期內(nèi)增量空間有限。

但長期來看，直接出口的需求有望成為新的增長點。一方面，中資空調(diào)企業(yè)海外基地的配套需求持續(xù)增加，2025年，威靈電機、臥龍電驅(qū)等企業(yè)直接出口至中資海外工廠的電機規(guī)模大幅增長，預(yù)計2026年這一規(guī)模將進一步突破；另一方面，外資空調(diào)品牌的組裝需求提升，三星、松下等企業(yè)將部分空調(diào)組裝環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至東南亞，對中國電機的采購需求同比增長。這些直接出口需求，將在一定程度上對沖整機出口下滑的壓力。

不過，無論應(yīng)對短期壓力，還是把握長期機遇，科技創(chuàng)新都是唯一的出路。如果電機企業(yè)仍沉迷于價格戰(zhàn)，試圖通過“低成本、低品質(zhì)”搶占市場，最終只會陷入“利潤下滑—研發(fā)投入減少—技術(shù)落后”的惡性循環(huán)；反之，若能聚焦低噪、小型化、AI控制等核心技術(shù)，持續(xù)提升產(chǎn)品附加值，不僅能規(guī)避內(nèi)卷，還能在全球市場競爭中占據(jù)主動。

2025冷年的規(guī)模新高，是空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)發(fā)展的里程碑，更是轉(zhuǎn)型升級的起點。面對未來的挑戰(zhàn)與機遇，唯有沉下心來搞研發(fā)，以科技創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級，才能讓空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)真正擺脫內(nèi)卷泥潭，走向更高質(zhì)量的發(fā)展之路。（本刊記者 于昊）