2025年3月，萬(wàn)豐奧威以僅1000萬(wàn)歐元的"抄底價(jià)"成功收購(gòu)德國(guó)飛行器制造商Volocopter，這筆交易背后的戰(zhàn)略意圖不言而喻。

在低空經(jīng)濟(jì)被寫入工作報(bào)告、市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)1.5萬(wàn)億元的背景下，萬(wàn)豐奧威2025年上半年通航飛機(jī)業(yè)務(wù)收入已達(dá)14.38億元，占比接近總營(yíng)收的20%。這家從汽車零部件起家的企業(yè)，正憑借"通航飛機(jī)+輕量化業(yè)務(wù)"雙軌戰(zhàn)略，在低空經(jīng)濟(jì)新賽道實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身。

雙輪驅(qū)動(dòng)格局日益清晰。

通航業(yè)務(wù)快速崛起。

2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，萬(wàn)豐奧威主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成。輕量化零部件營(yíng)收占比51.2%，包括鋁合金輪轂、鎂合金部件等，通航飛機(jī)占比19.8%，收入14.38億元，同比增長(zhǎng)86.4%，摩托車輪轂占比18.5%，保持穩(wěn)定。其他業(yè)務(wù)占比10.5%。

值得關(guān)注的是，通航飛機(jī)業(yè)務(wù)正成為增長(zhǎng)最快板塊，隨著Volocopter整合完成，預(yù)計(jì)2026年該業(yè)務(wù)占比將提升至30%以上。

全球化布局成效顯著，海外收入37.2億元，占比49.6%，國(guó)際化程度持續(xù)深化。研發(fā)網(wǎng)絡(luò)奧地利、加拿大、捷克、德國(guó)四大飛機(jī)設(shè)計(jì)研發(fā)中心，制造基地，全球布局的生產(chǎn)體系支撐"本地化服務(wù)、全球化經(jīng)營(yíng)"戰(zhàn)略。

穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)支撐戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

1. 盈利能力持續(xù)改善：2025年上半年關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)營(yíng)收75.12億元，同比增長(zhǎng)28.6%，凈利潤(rùn)5.83億元，同比增長(zhǎng)34.2%，毛利率21.45%，同比提升1.8個(gè)百分點(diǎn)，凈利率7.76%，保持行業(yè)領(lǐng)先水平。

2. 現(xiàn)金流充沛支撐持續(xù)收購(gòu)：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額達(dá)8.92億元，凈現(xiàn)比維持在1.5以上?，F(xiàn)金儲(chǔ)備貨幣資金28.36億元，為后續(xù)并購(gòu)提供充足彈藥，資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)負(fù)債率45.3%，負(fù)債結(jié)構(gòu)健康。

3. 研發(fā)投入力度空前：2025年上半年研發(fā)投入2.68億元，同比增長(zhǎng)42.3%。公司重點(diǎn)投向電動(dòng)飛機(jī)、eVTOL等前沿領(lǐng)域，首款電動(dòng)固定翼飛機(jī)eDA40已實(shí)現(xiàn)"充電20分鐘、續(xù)航90分鐘"的技術(shù)突破。

萬(wàn)豐奧威董事長(zhǎng)陳濱在收購(gòu)Volocopter后表示："低空經(jīng)濟(jì)不是概念，而是實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。鉆石飛機(jī)與Volocopter的組合，讓我們?cè)诠潭ㄒ砗痛怪逼鸾殿I(lǐng)域都具備了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。"

針對(duì)整合前景，他充滿信心："我們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)的并購(gòu)整合經(jīng)驗(yàn)，特別是鉆石飛機(jī)從收購(gòu)時(shí)16億營(yíng)收增長(zhǎng)至28億的成功案例，證明了萬(wàn)豐具備運(yùn)營(yíng)全球航空資產(chǎn)的能力。"

言西認(rèn)為低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)跑者的優(yōu)勢(shì)與挑戰(zhàn)。從輕量化材料到整機(jī)制造，構(gòu)建完整產(chǎn)業(yè)生態(tài)。汽車輕量化技術(shù)賦能飛行器制造，航空技術(shù)反哺地面交通。擁有多項(xiàng)型號(hào)合格證和生產(chǎn)許可證，行業(yè)壁壘深厚，海外并購(gòu)整合經(jīng)驗(yàn)豐富，本地化運(yùn)營(yíng)體系成熟。

也有挑戰(zhàn)難度，低空經(jīng)濟(jì)監(jiān)管體系仍在完善，政策變動(dòng)影響發(fā)展節(jié)奏。eVTOL大規(guī)模商用仍需時(shí)日，短期盈利壓力存在?？湛?、波音等航空巨頭加速布局eVTOL領(lǐng)域。航空制造研發(fā)投入高，考驗(yàn)持續(xù)融資能力。

發(fā)展關(guān)鍵點(diǎn)在于2026年前實(shí)現(xiàn)Volocopter機(jī)型取得歐洲航空安全局認(rèn)證，將eVTOL業(yè)務(wù)與鉆石飛機(jī)銷售網(wǎng)絡(luò)深度整合。通過輕量化業(yè)務(wù)技術(shù)外溢降低飛行器制造成本，把握中國(guó)低空開放政策紅利，搶占市場(chǎng)先機(jī)。

萬(wàn)豐奧威的轉(zhuǎn)型之路，展現(xiàn)了一家傳統(tǒng)制造企業(yè)把握產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇的戰(zhàn)略眼光。通過"精準(zhǔn)并購(gòu)+產(chǎn)業(yè)協(xié)同"的組合拳，公司在低空經(jīng)濟(jì)這一新興賽道建立了獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從鉆石飛機(jī)到Volocopter，從汽車輕量化到飛行器制造，萬(wàn)豐奧威正以實(shí)際行動(dòng)詮釋"上天入地"的產(chǎn)業(yè)升級(jí)路徑。

在低空經(jīng)濟(jì)爆發(fā)的前夜，這家擁有全球視野和產(chǎn)業(yè)深度的企業(yè)，有望成為中國(guó)在這一新興領(lǐng)域的領(lǐng)軍者。

注：（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

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