春哥祝各位平安吉祥，萬(wàn)事如意。

昨天的收盤文章，我建議還沒(méi)看過(guò)的老鐵們，仔細(xì)看一看，看張春林收評(píng)文章：《強(qiáng)烈看好一個(gè)低位板塊》。

其實(shí)主要就是講的當(dāng)前熱點(diǎn)和潛在熱點(diǎn)的關(guān)系，昨天還有網(wǎng)友說(shuō)，要猛押芯片半導(dǎo)體，否則就是浪費(fèi)了時(shí)間，現(xiàn)在不賺錢，過(guò)了這個(gè)村就沒(méi)那個(gè)店，要全倉(cāng)猛干最強(qiáng)的半導(dǎo)體芯片。

猛干就完了。

猛干，就完了。

同學(xué)們，標(biāo)點(diǎn)符號(hào)雀食很重要啊。

今天芯片普跌，昨天科創(chuàng)50指數(shù)最高時(shí)大漲6%，今天暴跌4.65%，大開(kāi)大合，真是刺激。

投資有時(shí)就像喝酒，你喝習(xí)慣了52度的烈度白酒，再喝8度的啤酒，就有像是喝白開(kāi)水，淡而無(wú)味，你做習(xí)慣了高波動(dòng)大開(kāi)大合的科技股，再玩兒那種低波動(dòng)的消費(fèi)中字頭，就不過(guò)癮。

我們要分析基金時(shí)有個(gè)重要的指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)差和夏普比率，標(biāo)準(zhǔn)差是波動(dòng)率，在同樣的收益的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越小越好，比如，你同樣的是盈利10%，但波動(dòng)率是5%的產(chǎn)品，比波動(dòng)率是10%的產(chǎn)品，性價(jià)比要高2倍，因?yàn)榇笃鸫舐浯箝_(kāi)大合，其實(shí)對(duì)投資而言，非常不好，它會(huì)把咱們的胃口搞得非常大。

所以做長(zhǎng)了杠桿類期貨的人，再做股票，就像喝白酒的人再喝啤酒或開(kāi)水，就像做股票的人再玩兒債券一樣，沒(méi)啥意思。

如果把股票看成一個(gè)大市場(chǎng)，科技股就加了“杠桿的期貨”，消費(fèi)股高股息的就類似于債券，前者高波動(dòng)猛進(jìn)攻弱防守，后者強(qiáng)防守弱進(jìn)攻。

昨天科技股最強(qiáng)的時(shí)候，我提示沒(méi)有永遠(yuǎn)的好，也沒(méi)有永遠(yuǎn)的壞，唯周期永恒，其實(shí)言下之意，就是別只盯著CPO、芯片這類焦點(diǎn)板塊，科技股的范圍很大很廣，大把的還在坑里面沒(méi)浮出水面。

昨天傳來(lái)偏空的消息：

以中芯國(guó)際為代表的多只芯片半導(dǎo)體概念股兩融折算率降為0，這可能也是導(dǎo)致昨天芯片半導(dǎo)體沖高回落的重要原因。在兩融標(biāo)的中，目前有203只股票的靜態(tài)市盈率超過(guò)300倍，這或許將為當(dāng)前火熱的半導(dǎo)體題材適當(dāng)進(jìn)行了降溫，控制一下慢牛的節(jié)奏。

整體上看，目前市場(chǎng)仍然穩(wěn)定，但是上面的消息無(wú)疑對(duì)芯片板塊形成打擊，其實(shí)這個(gè)事是從2016年就開(kāi)始有規(guī)定的，現(xiàn)在只不是過(guò)為芯片板塊的降溫找一個(gè)理由，畢竟?jié)q多了就會(huì)有震蕩，不可能一直上漲。

有些時(shí)候你可以聽(tīng)故事畫大餅，但不要沉迷其中，狂熱中保持理性。

目前我認(rèn)為市場(chǎng)沒(méi)有大問(wèn)題，但是熱點(diǎn)會(huì)有所變化，我繼續(xù)觀察券商、TMT里漲幅小的通信、傳媒、AI應(yīng)用、機(jī)器人和固態(tài)電池等方向。

既然PE高了兩融折算率降0，那么就意味著低PE低估值的成長(zhǎng)股，更有吸引力，同時(shí)考慮到三季報(bào)的因素，所以接下來(lái)重點(diǎn)看看業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)主線，而券商今年三季度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)大面積增長(zhǎng)，且年內(nèi)漲幅還跑輸了上證指數(shù)，作為高阿爾法高波動(dòng)板塊，跑輸市場(chǎng)中位數(shù)，確實(shí)不太正常，觀察能否借三季度業(yè)績(jī)的東風(fēng)，知“恥”而后勇。

今天早盤得好的主要是傳統(tǒng)板塊，就是前期的冷門板塊，而前期熱門板塊今天普遍下跌，這就是我們一直強(qiáng)調(diào)，要均衡、要組合的原因。

好了，今天就簡(jiǎn)單寫到這里。

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