光線傳媒假期前最后一個交易日的收盤市值為568.24億元，僅兩個交易日，公司市值就蒸發(fā)了66.6億元

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 卓瑪

國慶長假才剛結(jié)束，當(dāng)下秋高氣爽，但今年電影市場的“寒冬”或許已提前到來。

據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，今年國慶檔共上映12部影片，涉及戰(zhàn)爭、奇幻、犯罪、動畫、愛情等多種類型，其中包括2部重映影片《阿凡達(dá)：水之道》和《江南：在愛開始的地方等你》。

盡管影片數(shù)量眾多且類型多樣，但據(jù)國家電影局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年國慶檔電影僅收獲總票房18.35億元，除去疫情期間，已退回至2015年時的水平，該年國慶檔電影總票房為18.62億元。

2014年—2025年國慶檔票房表現(xiàn)（單位：億元）

數(shù)據(jù)來源：國家電影局、燈塔專業(yè)版

具體到影片，今年國慶檔票房前5名的影片分別為：《志愿軍：浴血和平》4.50億元，《731》3.45億元，《刺殺小說家2》2.95億元，《浪浪人生》2.19億元，以及《震耳欲聾》1.75億元。

其中，《731》早在9月18日就已上映，仍拿下國慶檔票房第二名的成績。截至10月11日，國慶檔影片僅有《志愿軍：浴血和平》這一部電影的票房成功突破5億元大關(guān)，達(dá)5.02億元。

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員注意到，除上述影片外，今年國慶檔還上映了一部名為《三國的星空第一部》的動畫電影。

據(jù)悉，《三國的星空第一部》由果麥文化主投、北京光線傳媒股份有限公司（下稱光線傳媒，300251.SZ）旗下的光線影業(yè)參投并負(fù)責(zé)發(fā)行。該片上映前曾擁有較高熱度，除了背靠“三國”這個大IP，還因?yàn)橹骷?、學(xué)者易中天擔(dān)任該片的編劇和監(jiān)制并為片中人物配音。

盡管頭頂光環(huán)，但截至10月11日，上映11天以來，該片僅獲得7640.7萬元的票房。燈塔專業(yè)版和貓眼專業(yè)版分別預(yù)計(jì)該片總票房為8896.3萬元和8225.9萬元，均不過億。

不過該片口碑較好，在豆瓣上收獲了7.2分的評分。有觀眾評價該片“有種筆墨書卷的香氣，工整，磅礴”，但也有觀眾表示“特效技藝高超，編劇水平欠佳，這是國漫普遍的優(yōu)缺點(diǎn)”。

或受《三國的星空第一部》票房不佳影響，光線傳媒假期開盤后股價下跌。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日收盤，光線傳媒股價報(bào)收于17.33元/股，跌幅為10.53%。10月10日，該公司股價繼續(xù)小幅下跌，當(dāng)日下跌1.33%報(bào)收于17.10元/股，公司當(dāng)前總市值為501.64億元。

而光線傳媒假期前最后一個交易日9月30日的收盤市值為568.24億元，僅兩個交易日公司市值就蒸發(fā)了66.6億元。

光線傳媒上市以來的股價走勢（單位：元）

數(shù)據(jù)來源：Wind

今年春節(jié)檔期間，由光線傳媒出品的《哪吒之魔童鬧?！飞嫌?，最終這部動畫片狂攬154.46億元的票房，不僅成為春節(jié)檔“最靚的仔”，還成功登上中國票房總榜第一名的寶座。

據(jù)光線傳媒2月5日發(fā)布的關(guān)于《哪吒之魔童鬧?！菲狈康墓骘@示，在該部影片票房為48.40億元時，光線傳媒來源于該片的營收區(qū)間約為9.50億元—10.10億元。

按此比例計(jì)算，最終光線傳媒從這部動畫片中獲得的營收約為30.32億元—32.23億元。而該公司2024年的全年總營收也不過15.86億元，僅從《哪吒之魔童鬧?！愤@一部電影獲得的營收就可能是2024年全年的兩倍有余。

事實(shí)上，光線傳媒的業(yè)績確實(shí)在今年上半年實(shí)現(xiàn)顯著增長。

據(jù)該公司今年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.42億元，同比增長143.00%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為22.29億元，同比增長371.55%。

光線傳媒在半年報(bào)中表示，上半年公司電影及衍生業(yè)務(wù)的營收和利潤均實(shí)現(xiàn)大幅增長，期內(nèi)公司參與投資、發(fā)行并計(jì)入票房的影片包括《哪吒之魔童鬧?！贰丢?dú)一無二》等。截至上半年末，《哪吒之魔童鬧?！芬言?3個國家和地區(qū)上映，在其中的15個國家和地區(qū)破票房紀(jì)錄。

或許由于《哪吒之魔童鬧?！返钠狈勘憩F(xiàn)過于超出預(yù)期，光線傳媒在半年報(bào)中稱，公司動畫制作團(tuán)隊(duì)人數(shù)已超170人，并有可能在明后年擴(kuò)充到300人以上，預(yù)計(jì)可達(dá)到一年生產(chǎn)1.5部到2部高質(zhì)量動畫電影的生產(chǎn)能力，能夠?yàn)楣尽吧裨捰钪妗毕盗凶髌返某掷m(xù)生產(chǎn)提供穩(wěn)定保障。

目前，光線傳媒仍有數(shù)量眾多動畫項(xiàng)目正在推進(jìn)過程中。具體來看，《去你的島》《羅剎海市》《大魚海棠2》《相思》《朔風(fēng)》《外婆，我的耳朵里有條魚》在制作中，《涿鹿》《姜子牙2》《茶啊二中2》《昨日青空2》《大魚海棠3》《八仙過大?！贰洞罄硭氯罩尽贰舵Ъ骸贰抖缮瘛贰蛾懪小返葎赢嬰娪绊?xiàng)目也在推進(jìn)中。

總體來看，光線傳媒擁有數(shù)量眾多的動畫電影儲備，而在《三國的星空第一部》表現(xiàn)平平后，下一個大爆款是哪部以及何時能出現(xiàn)，只能等待時間給出答案。

投時關(guān)鍵詞：光線傳媒（300251.SZ）