正文

上周五全球資本市場“一片漆黑”，大美股市被形容成“黑色星期五“、大A則在蹣跚的步伐中迎來了“顫栗”

所以，所有人都在問：接下來，會漲嗎？

01

首先，大家要明白一個基本邏輯，就是：為啥會跌？

我知道，很多人說貿(mào)易戰(zhàn)升級，一方面我們針對稀土、超硬材料、鋰電池等一系列戰(zhàn)備物資的管制升級了;

另外一方面，特朗普“氣急敗壞”的表態(tài)：從11月1日起，對中國商品加征100%的關(guān)稅；

東西方對抗升級，激發(fā)了資本的避險屬性，所以美股三大指數(shù)暴跌，大餅暴跌、大A暴跌！

那么，這種觀點對嗎？

我認(rèn)為既正確又不正確，或者說只說對了一半~

什么意思呢？‘

之所以說正確，是因為——

大美和大A這波下跌，確實有中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，中國從“見招拆招”的等待，變成直接還擊，也就是硬碰硬~

——美國不是芯片封鎖嗎？

那好，老子不需要你的“破芯片”了，直接硬核還擊：“中國對所有英偉達(dá)人工智能芯片進(jìn)口實施管控“

——美國不是對中國船舶征收港口費嗎？

看咱們是貿(mào)易大國，貨物出口都要海運運輸給全世界，“黃毛老美”加征港口費等于變相加大“貿(mào)易壁壘”。

咱們直接不慣著，對等反制：宣布從10月14日起，對美國船舶征收“船舶特別港務(wù)費”。

不僅如此，凡是美國持股超過25%的公司、插著美國國旗的船只一律都會被征收“港務(wù)費”

最最最具有殺傷力的反擊就是稀土管制，

10月9日，商務(wù)部連續(xù)發(fā)布了6個出口管制公告和1個不可靠實體清單公告，宣布對境外稀土、稀土技術(shù)、稀土設(shè)備和原輔料、中重稀土、鋰電池和人造石墨負(fù)極材料、超硬材料加碼管制，并將反無人機(jī)技術(shù)公司、TechInsights公司及其分支機(jī)構(gòu)等外國實體列入不可靠實體清單

之前2010年，因為“某島”問題中國就對日本祭出過“稀土管制”，從效果看很有威懾，但也有問題：日本這期間有一定技術(shù)突破

只不過呢，中重稀土于中國而言，就像石油于中東，就像鐵礦石于澳大利亞，就像天然氣于俄羅斯，完完全全是老天爺賞飯吃。

換句話說，咱們不僅有技術(shù)，還有得天獨厚的稀土資源。

所以，中國在稀土資源儲存量、全產(chǎn)業(yè)鏈，尤其稀土分離提純維度的技術(shù)屬于全世界領(lǐng)先，且已經(jīng)形成“代際差”。

芯片維度，中國大概3到5年就可以追趕美國，而稀土提純技術(shù)美國要趕超中國大概需要10年到15年。

所以，中國稀土管制之下，別說靠“AI人工智能”炒熱的美國科技股7姐妹，就是美國引以為傲的“先進(jìn)芯片”也要停產(chǎn)~

這次中國反制也采取了“美國的玩法”長臂管轄，

根據(jù)新規(guī)，只要境外稀土相關(guān)產(chǎn)品含0.1%以上中國原產(chǎn)特定稀土（如鏑、鋱、釤），或采用中國稀土開采、冶煉、磁材制造技術(shù)，向第三國出口時必須獲得中國商務(wù)部許可。

這等于精準(zhǔn)破解了西方規(guī)避“稀土制裁的”套路——任何試圖通過“第三國轉(zhuǎn)運”“技術(shù)合作代工”繞過中國管制的路徑都被徹底堵死。

所以，美國三大指數(shù)、大餅、美十年期國債、大A、港股、日經(jīng)225、原油、期貨.......除了黃金白銀之外全部暴跌，

所以，這輪暴跌確實和“東西方”長期博弈變成“硬碰硬”有關(guān)系。

但我想說，這只是顯性因素，

真正的原因，或者說另外一半的原因，是美股科技股和中國科技股都存在回調(diào)的需求。

全球巨變，中國資產(chǎn)配置邏輯發(fā)生了改變，推薦閱讀文章《》

02

這個維度，說兩點

第一點：美股祛魅

美股也好、大A也罷，這輪科技股驅(qū)動的行情“其自身”就存在回調(diào)或者下跌的隱患。

這也是為什么，我會在之前的文章《暴漲，歷史新高》的文章中告訴大家美股要祛魅的原因

當(dāng)然，年度會員內(nèi)部直播中，我也在9月份就告訴大家美股存在回調(diào)的風(fēng)險，不建議大家滿倉

換句話說，你是年度會員，我提前就預(yù)警大家風(fēng)險了，而中國科技股和美國科技股屬于“同一棵樹上的兩個瓜”，自然也會“風(fēng)雨交加”

如果這樣，大家還是踩坑虧錢，只能說明大家要提升自己了

美國的科技股存在回調(diào)需求這件事，可以用另外一個事情來判斷

中國十一期間，，美國科技巨頭搞了一個“鐵鎖連船”的“內(nèi)循環(huán)”玩法~

什么意思呢？

簡單來說就是美國科技股的幾大公司“締結(jié)盟約”

大致邏輯就是——

英偉達(dá)入股open AI，然后open AI購買英偉達(dá)芯片

AMD向open Al發(fā)行約10%股份的認(rèn)股權(quán)證。然后open Al能促使AMD的股價上漲，搞一這波顯卡白送。

然后open Al在未來5年內(nèi)購買甲骨文3000億美元的云租賃服務(wù)，甲骨文轉(zhuǎn)身去購買英偉達(dá)的顯卡來建設(shè)云服務(wù)中心。

微軟已經(jīng)是open Al的股東，同時也向open Al提供云服務(wù)租賃。

open Al與CoreWeave累計合同金融達(dá)224億美元，CoreWeave獲得英偉達(dá)的投資與供貨擔(dān)保。

這一系列交叉投資、購銷、參股的相互滲透，從產(chǎn)業(yè)格局角度看就是“下一個時代的核心競爭力：AI算力”的布局

說得再直白一點，就是以open Al為中心，把相關(guān)利益方open A1、軟銀、甲骨文、英偉達(dá)、美國電網(wǎng)、AI新基建等政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)通過利益捆綁，也就是“鐵鎖連船”形成一張網(wǎng)。

這么做的好處就是“可以內(nèi)生循環(huán)，左腳踩右腳”一夜升天，

換句話說，中國不購買英偉達(dá)，他們自己左手倒右手接著玩～

但問題在于這張網(wǎng)的中心“open Al”2025年營收100億，目前虧損100億+的狀態(tài)。

換句話說，目前IA這玩意“純純的燒錢”，這玩意還沒辦法投產(chǎn)生利潤…

所以，這件事對不同的人折射了不同的影像，

——賭徒押注的影像是’概念之下“漲幅的空間；

——而我折射的影像是“締結(jié)盟約+鐵鎖連船”這件事本身，就是危險的信號。換句話說，科技巨頭嗅到“什么”，才會決定“搞一把大的”

搞得成，雞犬升天，搞不成，再現(xiàn)2008年互聯(lián)網(wǎng)泡沫

第二點：兩融折算率“一日游”

10月9日出政策，個股靜態(tài)市盈率超過300倍或為負(fù)數(shù)時，其融資融券折算率需調(diào)為0；

10月10日又出政策，恢復(fù)之前的規(guī)則

這是什么情況？

從政策角度看叫“政策一日游”。

從“他們”心理變化看：當(dāng)前的科技股，確實存在估值過高，市盈率過高的問題；

說得再直白一點：存在杠桿風(fēng)險。

只不過，為了呵護(hù)來之不易的“股市繁榮”，呵護(hù)經(jīng)濟(jì)寒冬中“唯一”的小火苗就“一日游了”

這兩件結(jié)合到一起，美股的“鐵鎖連船”和中國的兩融折算率“一日游”折射出：未來，并非坦途

隨便買房的邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變，資產(chǎn)配置推薦閱讀文章《》

03

最后，簡單說說接下來，也就是下周，大家最關(guān)心的事情

1、心未變

大A的使命完成了嗎？

銀行股完成了體外輸血就把籌碼交換給市場，那么大家自己想一下科技股是否完成了“股市融資呢？”

從最近發(fā)生的事情來看，我感覺現(xiàn)在不是貿(mào)易戰(zhàn)升級，而是科技競賽開始，或者說貿(mào)易戰(zhàn)的脫鉤威脅，讓我們更加堅定的走科技這條路。

嗯~中美之間，我感覺有點科技競賽的味道了，這是宏觀，這是大勢，在這樣的前提之下…

大A這團(tuán)火，就需要亮下去、熱下去，

所以，會反彈，3800點、3900點不會是大A的“句號”，當(dāng)然，美股也會反彈，

不過期待一飛沖天或者一夜暴富，就洗洗睡吧，

大家要明白的地方在于：房市也好，股市也罷，都需要真金白銀，而不是吹喇叭，叫呱呱，而目前的狀態(tài)是美國就業(yè)率下滑，科技企業(yè)裁員，中國經(jīng)濟(jì)也是縮縮

所以，接下來要看中國宏觀的社融數(shù)據(jù)，和央行、主力的動作；

而美股的觀點仍然沒變，要么封神，要么祛魅，而祛魅在人間

2、商量

傳聞咱們召開了私募、券商的會議，就是商討對應(yīng)方法。所以，汪汪隊買入的中特估、紅利板塊值得關(guān)注。

或者大家可以自己思考，什么股能穩(wěn)定大盤，那么什么股就是下周低風(fēng)險的“護(hù)盤神器”

3、指數(shù)

不過呢，我還是那句話，95%的個股散戶跑不贏大盤指數(shù)，不過人性就是如此，就是會貪婪，會有賭一把的心態(tài)！

最后，不建議融資加杠桿玩股票，或者高杠桿補(bǔ)倉

從宏觀知識框架到房、股、債、金、匯、餅的投資邏輯，我會在私域直播中給大家講清楚，大家掃描下方二維碼~

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