中美貿(mào)易摩擦再度升溫，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控邏輯加強,國產(chǎn)芯片今年發(fā)展加速，迎來黃金發(fā)展期。科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及芯片ETF（159995）有望受益。

科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）最新規(guī)模突破30億元，達30.41億元，同指數(shù)規(guī)模最大。值得關(guān)注的是，今年6月底其規(guī)模為2.52億元，也就意味著三個多月時間，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）規(guī)模大增11倍，表現(xiàn)強勢。10月14日，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）放量成交，交易量12.3億元，創(chuàng)歷史新高。昨日，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF凈流入高達4.83億元。

芯片ETF（159995）規(guī)模增加也明顯，目前最新規(guī)模為293.68億元，其6月底規(guī)模為254.21億元，三個多月時間規(guī)模增加39.47億元。

科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跟蹤科創(chuàng)板的半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)，半導(dǎo)體材料設(shè)備賽道熱點眾多，包括但不限于“美半導(dǎo)體材料設(shè)備出口禁令（阿斯麥）”、“對美進口半導(dǎo)體材料設(shè)備反制關(guān)稅（125%）”、“半導(dǎo)體材料設(shè)備技術(shù)突破（國產(chǎn)光刻機）”、“半導(dǎo)體材料設(shè)備大型展會（新凱來）”、“中芯國際先進制程突破”（國產(chǎn)材料設(shè)備）；以及算力芯片、人工智能芯片其他熱點。

貿(mào)易摩擦再次升級，2025年10月8日消息，美眾議院“特別委員會”發(fā)布涉華半導(dǎo)體出口管制重要報告，提出加強對華全面出口管制，擴大“實體清單”范圍等九項監(jiān)管措施。緊接著，10月10日，中國市場監(jiān)管總局對高通立案調(diào)查，因其收購Autotalks涉嫌違反《反壟斷法》。博弈再度升級背景下，半導(dǎo)體自主可控?zé)o疑是重中之重。

相關(guān)機構(gòu)表示，隨著海外的制裁和國家安全的考量，國產(chǎn)算力的滲透率有望快速提升。在中美關(guān)稅談判背景下，中國對美芯片發(fā)出“三連擊”（反傾銷、反歧視、反壟斷），料將繼續(xù)推動芯片領(lǐng)域國產(chǎn)替代周期加速。根據(jù)測算，今年國產(chǎn)算力芯片的滲透率在20%-30%左右，明后年有望逐步提升至50%以上。

據(jù)東方證券研報，多家國產(chǎn)AI芯片性能和商業(yè)化落地進程亮眼，國產(chǎn)AI芯片加速追趕英偉達高端芯片。華為昇騰迭代規(guī)劃亮眼，百度昆侖芯、阿里平頭哥等產(chǎn)品性能及商業(yè)化落地表現(xiàn)出眾、引起市場關(guān)注。

2025年全聯(lián)接大會上，華為公布未來三年昇騰芯片路線：2026年推出950PR（自研低成本HBM）與950DT（144GBHBM），二者均支持多低精度格式、互聯(lián)帶寬2TB/s；2027年推出960，規(guī)格翻倍且含自研4bit方案；2028年推出970，在算力、互聯(lián)/內(nèi)存帶寬上全面升級，直追英偉達Blackwell。百度昆侖芯憑P800芯片拿下中國移動AI推理設(shè)備采購多標包高份額，在互聯(lián)網(wǎng)、金融等領(lǐng)域皆有落地。另外，據(jù)央視報道阿里平頭哥PPU芯片顯存、帶寬超英偉達A800，拿下聯(lián)通三江源智算中心大單。阿里巴巴計劃未來三年投入3800億元建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，并已通過定增等方式籌集資金。其自研芯片產(chǎn)品如玄鐵智算XL-200和倚天710已進入測試階段，AI相關(guān)收入連續(xù)八個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長。

行業(yè)預(yù)計2025年國內(nèi)AI芯片需求將達395億美元，本土化率將從2023年的17%提升至2027年的55%。

芯片板塊上半年業(yè)績亮眼。東莞證券研報顯示，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)2025年上半年營業(yè)收入3186.09億元，同比+15.54%，實現(xiàn)歸母凈利潤241.59億元，同比+32.41%；半導(dǎo)體板塊25Q2實現(xiàn)營收1700.23億元，同比+15.17%，環(huán)比+14.43%，實現(xiàn)歸母凈利潤148.25億元，同比+30.91%，環(huán)比+58.82%。寒武紀等國產(chǎn)AI算力芯片廠商表現(xiàn)尤為亮眼，其第二季度營收同比增長4425.01%，實現(xiàn)扭虧為盈。

中信證券認為美對華限制持續(xù)收緊，倒逼半導(dǎo)體設(shè)備及零部件的國產(chǎn)替代，同時國內(nèi)先進存儲和邏輯晶圓廠加速擴產(chǎn)，逐漸擺脫對海外設(shè)備的依賴，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備及零部件公司將持續(xù)受益，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)做好了充足的準備。預(yù)計2025年國內(nèi)先進存儲晶圓廠擴產(chǎn)需求保持穩(wěn)定；2026年隨著新產(chǎn)線的落地有望快速提升，疊加上游環(huán)節(jié)的國產(chǎn)替代需求，有望帶動國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備、零部件環(huán)節(jié)的需求加速成長。

申萬宏源證券指出，長期來看國內(nèi)政策對半導(dǎo)體等領(lǐng)域的國產(chǎn)替代支持力度持續(xù)加大。結(jié)構(gòu)上，存儲漲價趨勢延續(xù)，國內(nèi)芯片產(chǎn)銷增速加快，光模塊出口均價降幅收窄且出口量保持正增長。電子行業(yè)整體呈現(xiàn)技術(shù)升級與國產(chǎn)化加速的特征，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在政策驅(qū)動下具備長期成長潛力。

華創(chuàng)證券發(fā)布研報稱，預(yù)計2025年全球模擬芯片市場規(guī)模同比回升6.7%至843.4億美元。行業(yè)逐步進入新一輪上行周期，同時國內(nèi)供應(yīng)鏈成熟度提升、貿(mào)易環(huán)境不確定性等不斷加速國產(chǎn)替代進程，產(chǎn)業(yè)鏈公司有望充分受益。

科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及芯片ETF（159995）一鍵布局半導(dǎo)體、芯片板塊龍頭股，迎黃金發(fā)展期，自主化進程加快，享受行業(yè)快速發(fā)展帶來的機遇。

（本文機構(gòu)觀點來自持牌證券機構(gòu)，不構(gòu)成任何投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹慎）