作者︱懂酒哥

葡萄酒的醇香難掩債務的苦澀。日前，威龍葡萄酒股份有限公司（下稱“威龍股份”）的一則公告打破了行業(yè)的平靜，公司因一起歷史擔保糾紛被訴至法院，原告要求其承擔1017萬元的補充賠償責任。這起看似孤立的訴訟，實則是威龍股份多年前違規(guī)擔保“舊雷”的再度引爆，也揭開了這家老牌葡萄酒企業(yè)的治理瘡疤。

擔保糾紛再發(fā)酵

根據(jù)公告，此案源于公司在2018至2019年期間發(fā)生的重大違規(guī)擔保事件，原告宋林要求威龍股份對山東龍口釀酒有限公司（下稱“龍口釀酒”）于2019年在興業(yè)銀行煙臺分行的三筆合計3390萬元的借款本金，在其不能清償?shù)牟糠殖袚?0%的補充賠償責任。

該訴訟的依據(jù)是，威龍股份曾為龍口釀酒的上述借款提供了連帶責任保證。據(jù)了解，2018年-2019年期間威龍股份發(fā)生了違規(guī)擔保，涉及借款本金2.5億元，2021年公司根據(jù)法院生效判決承擔了賠償責任。值得注意的是，本次涉案的3390萬元擔保，威龍股份在2021年已對其風險進行了預估，并采取了全額計提損失的會計處理。

威龍股份在最新公告中表示，截至當前，前期未訴的違規(guī)擔保已訴至法院。本案尚未開庭，最終實際影響以審理結果為準。

訴訟背后，是威龍股份系統(tǒng)性的治理缺陷與合規(guī)漏洞。在處理違規(guī)擔保事宜時，威龍股份曾出現(xiàn)信披違規(guī)。2021年，威龍股份與原控股股東王珍海等簽署協(xié)議，通過“以物抵債”方式償還公司因上述違規(guī)擔保應承擔或可能承擔的損失。2022年，煙臺銀行龍口支行訴訟要求撤銷上述協(xié)議，其在撤訴后再次提出訴訟。2024年7月，因未按規(guī)定及時披露重大訴訟進展情況和重大訴訟情況，信息披露不及時，上交所對威龍股份及公司時任董事長朱秋紅、董事會秘書白璐、總經(jīng)理孫硯田予以監(jiān)管警示。因相關事項，山東證監(jiān)局對威龍股份及上述三人分別采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

威龍股份的財務治理同樣堪憂，今年2月，山東證監(jiān)局查明公司資產(chǎn)減值準備計提不及時不充分，責令其限期改正。內(nèi)控缺陷還延伸至生產(chǎn)運營領域，今年7月，公司因安全設備不符合國家標準，被龍口市應急管理局罰款2.8萬元，暴露出生產(chǎn)管理的松懈。

值得注意的是，控股股東增持承諾的延期，或許更加暴露了股東對威龍股份的信心下滑。威龍股份控股股東星河息壤此前曾計劃自2024年11月30日起6個月內(nèi)增持公司股份，增持金額在1000萬元（含）-2000萬元（含）。此后，該增持計劃實施期限延長至2025年11月30日。根據(jù)公告，截至今年10月10日，增持計劃時間已過半，但因資金安排等因素的影響，星河息壤尚未增持股份，其表示未來將擇機增持。

根據(jù)《上市公司監(jiān)管指引第4號》明確規(guī)定，上市公司承諾人作出的承諾應當明確、具體、可執(zhí)行，對于出現(xiàn)變更的，應充分披露變更或者豁免履行承諾的原因，并及時提出替代承諾或者提出豁免履行承諾義務。

如果說擔保訴訟是威龍股份歷史違規(guī)操作的“余震”，那么信披違規(guī)、財務內(nèi)控缺失、生產(chǎn)管理松懈乃至控股股東增持失信，則共同織就了企業(yè)治理失序的“困局網(wǎng)”，這些問題不僅消耗著公司的資金與信譽，更讓市場對其經(jīng)營能力產(chǎn)生質(zhì)疑。

國產(chǎn)葡萄酒的生存挑戰(zhàn)

訴訟風波與內(nèi)控管理疏漏之外，威龍股份2025年半年報披露的業(yè)績數(shù)據(jù)，更直觀展現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營困境。

始創(chuàng)于1982年的威龍股份，是中國大型葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)之一。今年上半年，威龍股份營收為1.87億元，同比下降15.27%；歸屬凈利潤為-240.18萬元，去年同期為944.89萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

威龍股份在半年報中表示，葡萄酒行業(yè)屬于消費品行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟、居民收入、法規(guī)政策、消費者結構和偏好變化等綜合因素影響，葡萄酒消費需求會呈現(xiàn)一定的波動性。若未來葡萄酒消費市場出現(xiàn)較大波動或下滑，且公司未能有效應對，公司將可能面臨經(jīng)營業(yè)績大幅波動的風險。國外葡萄酒大量涌入中國，給國內(nèi)品牌葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)帶來較大沖擊。如果未來葡萄酒進口量仍保持快速增長，將對國內(nèi)葡萄酒行業(yè)等國產(chǎn)品牌葡萄酒造成較大沖擊。威龍股份表示，公司將加強鞏固原有市場，不斷開發(fā)新的市場，提高市場占有率。

威龍股份的業(yè)績滑坡，正是國產(chǎn)葡萄酒行業(yè)整體低迷的縮影。今年以來，葡萄酒行業(yè)整體業(yè)績依舊不樂觀，大部分葡萄酒上市公司都面臨著營收與利潤雙雙下滑的局面。

國際葡萄與葡萄酒組織發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國葡萄酒產(chǎn)量在2012年達到138萬千升的歷史最高值后，隨后逐年下降，2024年跌至11.8萬千升的低位。工業(yè)和信息化部最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月，全國規(guī)模以上葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量僅為4.4萬千升，同比大幅下降26.7%，創(chuàng)下近年來最大跌幅。

《2025全球酒類消費白皮書》揭示了葡萄酒行業(yè)陷入困境的原因，報告顯示，18-35歲群體人均葡萄酒消費量較2019年下降41%。長期以來主打“風土”與“情懷”敘事的葡萄酒，難以打動年輕消費者。如何對接年輕人追求輕松、悅己的飲酒方式，成為擺在葡萄酒企業(yè)面前的現(xiàn)實命題。

在歷史遺留問題與行業(yè)周期下行的共振之下，威龍股份內(nèi)外交困。對內(nèi)，其背負著違規(guī)擔保的歷史債務，治理漏洞、業(yè)績虧損層層疊加；對外，行業(yè)產(chǎn)量持續(xù)萎縮、進口酒沖擊加劇，年輕消費群體的流失更讓市場需求雪上加霜。而對整個國產(chǎn)葡萄酒行業(yè)來說，威龍的困境更是一記警鐘，單純依靠“情懷”難以抵御市場沖擊，唯有夯實企業(yè)治理、貼近年輕消費需求、找到差異化競爭路徑，才能在行業(yè)洗牌中掙脫生存之困，找到復蘇的可能。