特朗普真沒(méi)有那么復(fù)雜，他一直以來(lái)的主張就是搞錢(qián)。

在他眼里美國(guó)就像是一家快要衰敗的企業(yè)一樣，已經(jīng)是處于入不敷出、接近破產(chǎn)的境地了，要想公司不倒閉就必須開(kāi)源節(jié)流。

所以他執(zhí)著于關(guān)稅，他的邏輯很簡(jiǎn)單，美國(guó)是全球最大的單一市場(chǎng)，其他國(guó)家都在賣(mài)東西給美國(guó)人，但美國(guó)沒(méi)有賣(mài)很多東西給它們，所以美國(guó)吃虧了。

他這樣計(jì)算是錯(cuò)誤的，他只從“貿(mào)易順差和逆差”來(lái)算，卻忘了“美國(guó)巨大的貿(mào)易逆差”是有利于美國(guó)的設(shè)計(jì)。

比如中國(guó)這些年把商品低價(jià)賣(mài)給美國(guó)后，還要去買(mǎi)美債，在這個(gè)過(guò)程中，中國(guó)其實(shí)是吃了大虧：我們付出了辛苦勞動(dòng)和巨大成本，為美國(guó)的消費(fèi)主義提供了大量的生活用品，而且因?yàn)榧夹g(shù)、品牌等掌握在美國(guó)公司那邊，所以我們的利潤(rùn)很微薄。

另外因?yàn)槊涝侨蜇泿?，美?guó)可以通過(guò)印鈔來(lái)收取“鑄幣稅”，這就相當(dāng)于我們被“剝了兩層皮”。

但特朗普不管這些，他就盯著貿(mào)易的逆差說(shuō)事，追求所謂的“公平交易”，他堅(jiān)持認(rèn)為凡是賣(mài)貨給美國(guó)多的國(guó)家都是在占美國(guó)的便宜，所以要提高關(guān)稅。

同時(shí)他希望制造業(yè)回流美國(guó)，增加美國(guó)的稅收和就業(yè)。

沒(méi)有人告訴他對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差最多的幾個(gè)國(guó)家都是美債和美股的大買(mǎi)家，它們是賺了錢(qián)，但錢(qián)又有很大一部分回到了美國(guó)，這是美國(guó)多少年才設(shè)計(jì)和完善的金融體系。

所以特朗普越是要減少逆差，美債、美股的支撐就越少。

除此之外，特朗普一直逼迫美聯(lián)儲(chǔ)降息，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，通過(guò)降低借貸成本，鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人增加投資與消費(fèi)，從而提振美國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活力。另外降息也可能推高股市泡沫，增加金融風(fēng)險(xiǎn)。

美元利率下降也會(huì)促使資本從美國(guó)流向新興市場(chǎng)，比如中國(guó)（中國(guó)資產(chǎn)將迎來(lái)重估和增值）。

不過(guò)特朗普只在乎美國(guó)商品的出口增加，讓貿(mào)易逆差變小，最好全世界都買(mǎi)美國(guó)的商品，多讓美國(guó)賺錢(qián)。那么，他有沒(méi)有想到各國(guó)會(huì)拋售美債呢？老方說(shuō)他確實(shí)想到了，但他的意思是推出“百年無(wú)息債券”，讓西方盟友將10年期4%、3%利率債券置換為100年期零息債券，簡(jiǎn)單說(shuō)就是耍無(wú)賴(lài)、變相賴(lài)賬了。

現(xiàn)在金融市場(chǎng)已經(jīng)看空美元資產(chǎn)了，隨著美元信用被廣泛質(zhì)疑，美元貶值，特特的訛詐策略正在加速老美霸權(quán)的倒下。

軍事力量和關(guān)稅是現(xiàn)在美國(guó)的兩大籌碼，美國(guó)在全世界有軍事基地，他的盟友都依賴(lài)美軍的保護(hù)，不管歐洲還是日韓等，都有安全保障協(xié)議。

事實(shí)證明特朗普這一套操作猛如虎，實(shí)際上效果有限，橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐早就看穿了他的把戲：

“貨幣/經(jīng)濟(jì)秩序正在崩潰，原因在于（美國(guó)）現(xiàn)有債務(wù)規(guī)模過(guò)大，新增債務(wù)速度過(guò)快，而資本市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)體系又嚴(yán)重依賴(lài)這一不可持續(xù)的債務(wù)結(jié)構(gòu)?！?/strong>

截至2025年10月20日，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)總額已超過(guò)37.96萬(wàn)億美元，很快就會(huì)達(dá)到38萬(wàn)億美元，距40萬(wàn)億美元也不遠(yuǎn)了。

債務(wù)過(guò)多，增長(zhǎng)過(guò)快，必然難以為繼，最終的結(jié)果就是導(dǎo)致秩序平衡的崩塌，這是歷史的規(guī)律，“貨幣、政治與地緣秩序的瓦解，通常會(huì)以經(jīng)濟(jì)大蕭條、內(nèi)戰(zhàn)、世界大戰(zhàn)等形式表現(xiàn)出來(lái)，并最終催生新的秩序”。

從達(dá)利歐的邏輯來(lái)分析，那無(wú)論關(guān)稅還是美國(guó)內(nèi)部的矛盾激化（聯(lián)邦政府停擺、裁員）等就很好理解了。

美國(guó)沒(méi)錢(qián)了，世界需要新的秩序建立。

特特已經(jīng)承認(rèn)針對(duì)東大的100%關(guān)稅不可持續(xù)，“他們可能希望看到關(guān)稅減少，但他們必須給我們一些回報(bào)，我希望他們至少能像以前那樣開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)大豆……”

現(xiàn)在對(duì)美國(guó)征收對(duì)等關(guān)稅的國(guó)家除了中國(guó)，還有誰(shuí)？其實(shí)特特非常希望跟東大對(duì)話、達(dá)成協(xié)議，他沒(méi)有多少籌碼，主動(dòng)權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移了，不過(guò)他還需要虛張聲勢(shì)。當(dāng)極限施壓無(wú)效之后，他最終還是要妥協(xié)的。

當(dāng)美元跟實(shí)體脫鉤，越來(lái)越撐不住，依附在上面的泡泡也會(huì)先一步破滅。財(cái)政病入膏肓，篩子一樣四處漏水，特朗普根本堵不上。38萬(wàn)億美元債務(wù)總額的年利息就超過(guò)軍費(fèi)了，他能有什么辦法？他解決不了維持國(guó)際收支與幣值穩(wěn)定的矛盾，他的隨意性也在破壞美國(guó)的信用體系，他已經(jīng)在很大程度上破壞了由他諸多前任建立起來(lái)的全球秩序框架，“退群”容易，但失去的信心就很難再建立了。

世界的美元正在變成美國(guó)的美元，美國(guó)通過(guò)“美元潮汐”（加息-降息循環(huán)）轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的做法已經(jīng)不可持續(xù)，所以有人說(shuō)中國(guó)已經(jīng)贏了。

美國(guó)的高赤字、高債務(wù)是結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，如果只從公司的層面看就太局限了，而且就算是做企業(yè)也要考慮商業(yè)生態(tài)環(huán)境的繁榮，想著獨(dú)霸天下實(shí)際上是自尋死路，另外你特特也做不了成吉思汗啊。

新舊矛盾是世界發(fā)展的根本力量，舊世界正在崩塌，新的秩序正在建立。