本文為食品內(nèi)參原創(chuàng)

作者丨焦逸夢編審丨橘子??????????????????????????????????

昨晚，剛剛在一個月前向港股遞交了招股說明書的萬辰集團(tuán)，公布了2025年第三季度財(cái)報(bào)。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入139.8億元，同比增長44.15%；歸屬上市公司股東的凈利潤達(dá)3.8億元，同比增長361.22%，其扣非凈利潤為3.55億元，這說明公司歸母凈利潤的增長主要源于主營業(yè)務(wù)的驅(qū)動。

結(jié)合此前的財(cái)報(bào)，萬辰集團(tuán)第一季度、第二季度的歸母凈利潤2.15億元和2.57億元，也就是說僅第三季度的歸母凈利潤，就占據(jù)了前三季度歸母凈利潤的44.83%。

萬辰集團(tuán)還詳細(xì)披露了凈利潤的利潤表。7-9月量販零食業(yè)務(wù)凈利潤6.95億元，加回計(jì)提的股份支付費(fèi)用后凈利潤7.36億元；1-9月萬辰集團(tuán)凈利潤15.95億元，加回計(jì)提的股份支付費(fèi)用后凈利潤達(dá)到16.93億元。第三季度的凈利潤也占據(jù)了前三季度總量的約50%。這樣的增速或?yàn)槠湎愀凵鲜杏?jì)劃增添了重磅砝碼。

7-9月量販零食業(yè)務(wù)累計(jì)營收138.13億元，1-9月這一數(shù)字為361.58億元，這意味著不管是三季度還是前三季度，萬辰集團(tuán)的零食業(yè)務(wù)都在營收中的占比達(dá)到了近99%。經(jīng)過三年時(shí)間，萬辰集團(tuán)基本上完成了從食用菌業(yè)務(wù)向量販零食業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。

關(guān)于三季度凈利潤增長的原因，萬辰集團(tuán)在財(cái)報(bào)中披露：“報(bào)告期內(nèi)，公司量販零食業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速高質(zhì)量發(fā)展，門店網(wǎng)絡(luò)快速擴(kuò)展，經(jīng)營效率與品牌勢能同步提升?！钡f辰集團(tuán)并未公布最新門店數(shù)，截止今年上半年末，萬辰集團(tuán)旗下量販零食門店已超過1.53萬家，覆蓋全國29個省份、直轄市及自治區(qū)。

前三季度，公司仍保持了對管理和研發(fā)的投入，其中管理費(fèi)用約10.08億元，同比增加62.03%，研發(fā)費(fèi)用約1511.61萬元，同比增加407.66%。前三季度銷售費(fèi)用從8.95億元升至10.67億元，同比增長19.27%，對仍處于擴(kuò)張期的萬辰集團(tuán)來說，銷售費(fèi)用的增速明顯慢了下來。值得一提的是，前三季度萬辰集團(tuán)營業(yè)外收入增幅214.29%，從801萬元增至2519萬元，這背后的原因主要系報(bào)告期對外部單位違反公司合作條款的處理收入增加。

另外，業(yè)績暴漲的萬辰集團(tuán)不差錢，但又“摳搜”起來了。

前三季度，萬辰集團(tuán)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為23.8億元，同比大增144.92%。但在發(fā)布三季度報(bào)的當(dāng)天，萬辰集團(tuán)稱公司召開董事會，擬合計(jì)派送現(xiàn)金股利2833萬元，并稱本次利潤分配預(yù)案尚需提交公司股東會審議。也就是說雖然業(yè)績大增，現(xiàn)金狀況良好，但萬辰集團(tuán)在派送現(xiàn)金股利上仍然十分謹(jǐn)慎。

8月份，萬辰集團(tuán)發(fā)了公告，擬花13.79億元收購南京萬優(yōu)剩余49%的股權(quán)。而根據(jù)三季度報(bào)，萬辰集團(tuán)前三季度的歸母凈利潤為8.55億元。這筆收購對萬辰集團(tuán)來說，壓力仍不容小覷。

三季度報(bào)中還披露，福建含羞草農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司、彭德建的持股比例分別為12.46%和11.11%，前者股份質(zhì)押比例為23.6%，后者股份質(zhì)押比例為30.53%。

其中，王澤寧為萬辰集團(tuán)的實(shí)際控制人，持有福建含羞草農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司80%的股權(quán)，彭德建通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓將其及其配偶持有的公司全部股份對應(yīng)的表決權(quán)委托給了王澤寧。此外，王澤寧還持有漳州金萬辰投資有限公司53.33%的股權(quán)。

公開數(shù)據(jù)表明，萬辰集團(tuán)和鳴鳴很忙兩家公司的合計(jì)市場份額已達(dá)到68%，作為當(dāng)下最火的業(yè)態(tài)之一，這兩家公司目前已拿走了大部分零食量販店的市場份額，可不論是誰，要想繼續(xù)增長，就必然面臨著激烈的市場競爭。攻城略地的同時(shí)，還要做到不犯錯，否則在“規(guī)模即護(hù)城河”的量販零食賽道，任何一次戰(zhàn)略踏空都會被對手成倍放大……