在中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的版圖上，跨國(guó)藥企（MNC）正面臨一場(chǎng)深刻的坐標(biāo)重估。面對(duì)政策、產(chǎn)業(yè)與資本的三重變量，MNC如何在一個(gè)日益復(fù)雜的生態(tài)中重新錨定自身價(jià)值？又如何為中國(guó)的醫(yī)療健康事業(yè)創(chuàng)造更多維度的價(jià)值？這成為所有在華MNC的一道必答題。

在眾多跨國(guó)藥企中，百時(shí)美施貴寶（BMS）提供了一個(gè)獨(dú)特的觀察樣本，其在華四十余年的發(fā)展軌跡，特別是近五年來的“中國(guó)2030戰(zhàn)略”濃縮展現(xiàn)了企業(yè)對(duì)于“價(jià)值”從認(rèn)知到實(shí)踐的演進(jìn)。

1982年，BMS初入中國(guó)帶來的“價(jià)值”是填補(bǔ)疾病治療的空白——引入當(dāng)時(shí)中國(guó)患者急需的經(jīng)典藥品，從抗感染的頭孢拉定（先鋒6號(hào)）、抗癌化療藥的紫杉醇，到老牌降糖藥二甲雙胍、強(qiáng)效低耐藥抗乙肝病毒藥恩替卡韋等。

四十多年后的今天，面對(duì)“健康中國(guó)”的時(shí)代命題，BMS作為率先在中國(guó)明確提出并持續(xù)深化實(shí)施十年戰(zhàn)略規(guī)劃的MNC，其“中國(guó)2030戰(zhàn)略”已交出半程答卷，展現(xiàn)了一條價(jià)值升維之路 —— 從將更具臨床價(jià)值的創(chuàng)新藥更快引入中國(guó)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的從“有”到“優(yōu)”；再到以創(chuàng)新準(zhǔn)入推動(dòng)價(jià)值醫(yī)療落地，讓更多患者從“用得上”到“用得起”；更重要的是實(shí)現(xiàn)生態(tài)價(jià)值的共創(chuàng)，深入融入中國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新生態(tài)圈，將自身角色從“帶來價(jià)值”轉(zhuǎn)向“共創(chuàng)價(jià)值”。這三重價(jià)值的疊加，不僅勾勒出一家MNC在華發(fā)展的升級(jí)路徑，也體現(xiàn)了其與中國(guó)醫(yī)藥改革的脈搏同頻共振。

產(chǎn)品價(jià)值：重塑治療范式的顛覆式創(chuàng)新

在醫(yī)藥創(chuàng)新日益“內(nèi)卷化”的時(shí)代，創(chuàng)新真正的價(jià)值來自對(duì)疾病生物學(xué)機(jī)制的根本性突破?！巴愂讋?chuàng)（First-in-class）”或“同類最佳（Best-in-class）”的產(chǎn)品，往往才能帶來指數(shù)級(jí)的價(jià)值增量。而BMS的追求，正是用這類創(chuàng)新，重塑疾病的治療范式。

這家在2007年頂著各方的不理解，在全球轉(zhuǎn)型為生物制藥公司的企業(yè)，始終將研發(fā)重點(diǎn)聚焦于最具變革潛力的科學(xué)領(lǐng)域。

以腫瘤學(xué)為例，在免疫治療問世前，手術(shù)、放化療、靶向治療雖是主流手段，但對(duì)部分患者而言仍存在治療瓶頸，改變始于BMS。2011年，BMS在全球率先開啟IO時(shí)代，讓免疫腫瘤從概念走向臨床。2018年，BMS將全球首個(gè)PD-1抑制劑“O藥”（納武利尤單抗）引入中國(guó)；2021年，BMS再次實(shí)現(xiàn)突破，推出了中國(guó)首個(gè)雙免疫聯(lián)合療法“O+Y”（納武利尤單抗聯(lián)合伊匹木單抗），持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)變革。

截至2025年8月，以“O藥”為基礎(chǔ)的免疫治療方案已在中國(guó)獲批9個(gè)瘤種、14個(gè)適應(yīng)癥。這一創(chuàng)新呈現(xiàn)出清晰的路徑：首先從肺癌、胃癌、食管癌、肝癌等中國(guó)高發(fā)消化道腫瘤尋求突破；其次，推動(dòng)治療關(guān)口前移至新輔助/輔助治療階段；最重要的是，堅(jiān)持其在全球范圍內(nèi)具備顯著差異化標(biāo)簽的“雙免策略”。

目前，被稱為“免疫雙子星”的“O+Y”，已在MSI-H/dMMR結(jié)直腸癌、非小細(xì)胞肺癌等瘤種中驗(yàn)證了臨床價(jià)值。尤其在肝癌這一缺乏有效治療選擇的領(lǐng)域，該雙免療法憑借令人振奮的總生存期（OS）數(shù)據(jù)，成為中國(guó)首個(gè)且目前唯一獲批用于肝細(xì)胞癌一線治療的雙免疫聯(lián)合方案，其獲批時(shí)間幾乎與歐盟同步，甚至早于美國(guó)。

“全球/中國(guó)首個(gè)”乃至“唯一”，已成為BMS近年來在中國(guó)市場(chǎng)加速引進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品的標(biāo)簽：

• 在血液學(xué)領(lǐng)域，全球首個(gè)紅細(xì)胞成熟劑羅特西普，繼2022年率先在中國(guó)獲批治療β-地中海貧血后，于今年5月又添新適應(yīng)癥，成為近20年來中國(guó)首個(gè)獲批治療較低危骨髓異常綜合征（MDS）的創(chuàng)新藥物。
• 在免疫學(xué)領(lǐng)域，2023年10月在中國(guó)獲批的氘可來昔替尼，是全球首個(gè)TYK2變構(gòu)抑制劑，也是全球近十年來首個(gè)用于治療中重度斑塊銀屑病的創(chuàng)新口服靶向藥。
• 在心血管領(lǐng)域，曾獲得蓋倫獎(jiǎng)“最佳生物技術(shù)產(chǎn)品獎(jiǎng)”的瑪伐凱泰，作為全球首個(gè)且目前唯一的心肌肌球蛋白抑制劑，于2024年在中國(guó)獲批上市，終結(jié)了肥厚型心肌?。╫HCM）近半世紀(jì)無創(chuàng)新藥的歷史。

FIC/BIC產(chǎn)品的出現(xiàn)，往往意味著對(duì)原有治療格局的顛覆。BMS堅(jiān)信，創(chuàng)新產(chǎn)品的價(jià)值絕不僅止于產(chǎn)品本身，通過相關(guān)疾病從診到治的全鏈條創(chuàng)新，他們正在探索將單一產(chǎn)品的價(jià)值延伸至整個(gè)疾病管理鏈條，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。

以肥厚型心肌病為例，由于長(zhǎng)期缺乏對(duì)因的創(chuàng)新藥物，這一病癥的診斷一直以來未受到臨床重視，使得很多患者無法確診。瑪伐凱泰引進(jìn)中國(guó)后，在BMS的支持下，中國(guó)心血管健康聯(lián)盟推出了“目標(biāo)導(dǎo)向的Valsava激發(fā)工具包”，有效提升oHCM識(shí)別率。同時(shí)，BMS也在支持基于中國(guó)人群特征的AI-ECG模型開發(fā)及臨床應(yīng)用，以幫助更多oHCM患者實(shí)現(xiàn)早篩、早診、早治，進(jìn)一步放大創(chuàng)新產(chǎn)品的臨床價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。

準(zhǔn)入價(jià)值：讓創(chuàng)新普惠可及的價(jià)值醫(yī)療

如果說FIC/BIC解決了“有沒有藥”的問題，那么“價(jià)值醫(yī)療”則直面“用不用得上、用不用得起”的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。如何解決這一痛點(diǎn)，讓創(chuàng)新藥更快惠及更多患者，正是BMS“中國(guó)2030戰(zhàn)略”的核心目標(biāo)。

所謂價(jià)值醫(yī)療，便是以患者為中心，追求在相同或更低成本下實(shí)現(xiàn)更高醫(yī)療質(zhì)量和效果的醫(yī)療模式。近年來，國(guó)家以前所未有的力度推動(dòng)創(chuàng)新藥審評(píng)審批和醫(yī)保準(zhǔn)入的改革。國(guó)家醫(yī)保目錄的“靈魂砍價(jià)”，其核心導(dǎo)向正是“價(jià)值醫(yī)療”——即為真正具備臨床價(jià)值和經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)值的創(chuàng)新埋單。這為高價(jià)值的創(chuàng)新藥快速惠及患者創(chuàng)造了黃金機(jī)遇。

最近5年，BMS正在積極響應(yīng)政策號(hào)召，加大在多層次醫(yī)療保障體系中的探索。一方面，借助博鰲樂城“先行先試”特殊政策和大灣區(qū)“港澳藥械通”政策，讓多個(gè)創(chuàng)新藥在正式獲批前就惠及國(guó)內(nèi)部分患者。另一方面，BMS也是惠民保實(shí)踐的先行者之一，其O藥是被納入最多惠民保項(xiàng)目的腫瘤藥物之一。與此同時(shí)，由BMS支持的中國(guó)癌癥基金會(huì)歐狄沃患者援助項(xiàng)目所惠及的低收入患者已超過40,000人次。

在醫(yī)保準(zhǔn)入方面，BMS也以更積極的姿態(tài)，參與醫(yī)保談判，加速提升創(chuàng)新治療方案的可及性。羅特西普、瑪伐凱泰、氘可來昔替尼等產(chǎn)品，都是在獲批1年內(nèi)就被納入醫(yī)保。特別是瑪伐凱泰，上市后僅1個(gè)月就進(jìn)醫(yī)保，可謂無縫銜接。為了確保談判成功，BMS在價(jià)格上也拿出了肉眼可見的誠(chéng)意?，敺P泰進(jìn)入醫(yī)保后，患者月治療費(fèi)用降幅達(dá)約41%。氘可來昔替尼經(jīng)過談判，單盒價(jià)格降幅也超過60%。

值得關(guān)注的是，對(duì)于今年話題火熱的首批“商保創(chuàng)新藥目錄”，BMS也主動(dòng)申報(bào)了旗下免疫腫瘤藥物納入商保創(chuàng)新藥目錄。其中，伊匹木單抗（Y藥）作為全球首個(gè)且目前中國(guó)唯一獲批的CTLA-4抑制劑，可填補(bǔ)當(dāng)前醫(yī)保目錄在單藥CTLA-4抑制劑、非固定配方雙免治療方案，以及罕見瘤種（如胸膜間皮瘤）治療方案上的空白，為臨床提供更多選擇。同時(shí)，雙免方案帶來的長(zhǎng)生存獲益也為改善患者治療結(jié)局提供了重要方向，因而其納入商保創(chuàng)新藥目錄，既有助于銜接和補(bǔ)充醫(yī)保目錄，也可提升商保產(chǎn)品的臨床價(jià)值，同時(shí)有望拓寬患者對(duì)創(chuàng)新藥的可及路徑，為多層次醫(yī)療保障體系推進(jìn)提供支撐，從而進(jìn)一步緩解患者治療負(fù)擔(dān)。

從加速創(chuàng)新藥在中國(guó)上市，到加速納入醫(yī)保/商保，積極參與建構(gòu)多層次醫(yī)療保障體系，BMS正在讓更多高價(jià)值創(chuàng)新藥更加普惠可及。對(duì)于患者，這意味著以更低的門檻、更少的經(jīng)濟(jì)成本實(shí)現(xiàn)生存獲益、提高生活質(zhì)量；對(duì)于醫(yī)療系統(tǒng)，越來越多開創(chuàng)性、甚至是填補(bǔ)多年臨床空白的治療方案的加速落地和廣泛應(yīng)用，也為相關(guān)學(xué)科的創(chuàng)新發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

BMS作為改革開放后最早進(jìn)入中國(guó)的MNC之一，也是最早開始參與“價(jià)值醫(yī)療”討論的MNC之一，其在中國(guó)市場(chǎng)身體力行地實(shí)踐“價(jià)值醫(yī)療”理念，從某種意義上說，也為行業(yè)樹立了標(biāo)桿：全球創(chuàng)新藥進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，不僅要實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值，還要?jiǎng)?chuàng)造更大的臨床和社會(huì)價(jià)值。

生態(tài)價(jià)值：從尋找價(jià)值到共創(chuàng)價(jià)值

在開放協(xié)同的創(chuàng)新新時(shí)代，更大的價(jià)值來自于“共創(chuàng)”。近十年來，中國(guó)已成為全球生物醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新的重要策源地之一，“中國(guó)創(chuàng)新”正從跟隨走向原創(chuàng)，并加速走向世界舞臺(tái)。

面對(duì)這一歷史性機(jī)遇，BMS的業(yè)務(wù)發(fā)展（BD）理念，在“中國(guó)2030戰(zhàn)略”的指引下，正從“尋找價(jià)值”轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮矂?chuàng)價(jià)值”。

2023年12月，BMS與百利天恒達(dá)成一項(xiàng)潛在總額高達(dá)84億美元的ADC藥物授權(quán)合作。這筆創(chuàng)下全球紀(jì)錄的交易，不僅打破當(dāng)時(shí)中國(guó)創(chuàng)新藥出海授權(quán)紀(jì)錄，也創(chuàng)下全球ADC領(lǐng)域單個(gè)資產(chǎn)交易額的最高紀(jì)錄，更被視為中國(guó)創(chuàng)新藥企研發(fā)實(shí)力獲得國(guó)際頂尖藥企認(rèn)可的標(biāo)志性事件，讓國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)為之一振。

BMS通過這樁備受矚目的交易中，釋放出了新的信號(hào)——MNC在中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略的進(jìn)一步升級(jí)，即從單純的產(chǎn)品管線引進(jìn)，演進(jìn)為與本土創(chuàng)新藥企的合作共創(chuàng)。

這一轉(zhuǎn)變的背后，是MNC與本土Biotech的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。本土創(chuàng)新藥企擁有靈活的機(jī)制和前沿的技術(shù)突破，而MNC則在全球臨床開發(fā)、注冊(cè)法規(guī)和商業(yè)化方面更具優(yōu)勢(shì)。將BD視為第三大增長(zhǎng)引擎的BMS，正積極融入中國(guó)蓬勃發(fā)展中的醫(yī)藥創(chuàng)新生態(tài)圈。相較于創(chuàng)新藥物從哪里來，BMS始終認(rèn)為滿足患者的需求更為重要。

通過這種“價(jià)值共創(chuàng)”，BMS致力于實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)：本土Biotech專注早期研發(fā)，BMS則憑借其全球化平臺(tái)加速創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化與落地。為將這種合作體系化，BMS已連續(xù)兩年在華舉辦“中國(guó)合作周”，旨在深化與本土生態(tài)的鏈接，真正實(shí)現(xiàn)“在中國(guó)，為中國(guó)，為全球”。

結(jié)語

回望百時(shí)美施貴寶在中國(guó)的旅程，其對(duì)“價(jià)值”的求索之路，正是與“健康中國(guó)”建設(shè)的同頻共振。這條路的每一步，都指向同一個(gè)終點(diǎn)——讓更多創(chuàng)新藥更快惠及更多患者。

對(duì)于身處困境的患者而言，價(jià)值不是商業(yè)報(bào)告上的數(shù)字，而是重獲新生的太陽；價(jià)值不是技術(shù)平臺(tái)的迭代，而是與家人共度未來的時(shí)光。

扎根中國(guó)四十余載，BMS早已將自己視為這片土地的一部分。展望未來，它將繼續(xù)以“中國(guó)2030戰(zhàn)略”為藍(lán)圖，不僅做中國(guó)醫(yī)療健康事業(yè)的見證者，更要做深度參與的價(jià)值共創(chuàng)者。因?yàn)橹挥挟?dāng)創(chuàng)新的價(jià)值最終化為生命的“手護(hù)”，一切才有了最終的意義。