整體承壓但有亮點(diǎn)

作者 | 勝馬財(cái)經(jīng)李察

編輯 | 歐陽(yáng)文

10月23日，華夏銀行交出A股上市銀行首份2025年第三季度成績(jī)單。前三季度，華夏銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入648.81億元，同比下降8.79%；歸母凈利潤(rùn)179.82億元，同比下降2.86%。與上半年業(yè)績(jī)相比，一個(gè)向好的信號(hào)是：凈利潤(rùn)降幅較上半年收窄了5.09個(gè)百分點(diǎn)，細(xì)分到第三季度，該行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)65.12億元，同比增長(zhǎng)7.62%。

在營(yíng)收下滑的不利局面下，這份凈利潤(rùn)跌幅收窄的成績(jī)單，揭示了華夏銀行在業(yè)績(jī)承壓的表象下，正通過成本控制與資產(chǎn)質(zhì)量調(diào)整艱難突圍。

營(yíng)收下滑、凈利回升

營(yíng)收下滑的主因來自公允價(jià)值變動(dòng)收益的劇烈波動(dòng)。前三季度，華夏銀行公允價(jià)值變動(dòng)收益從去年同期的33.26億元變?yōu)?45.05億元，同比減少78.31億元，這對(duì)營(yíng)收造成了巨大拖累。對(duì)于營(yíng)收下降，行長(zhǎng)瞿綱在業(yè)績(jī)說明會(huì)上解釋：“主要受債市波動(dòng)影響，公允價(jià)值變動(dòng)收益同比減少，利息凈收入基本穩(wěn)定。”

利息凈收入作為華夏銀行主營(yíng)收入，前三季度同比下降1.62%至462.94億元，雖略有下滑但仍保持基本穩(wěn)定。與此同時(shí)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比上升8.33%至46.94億元，投資收益同比增長(zhǎng)3.61%至127.99億元，匯兌損益由去年同期的0.82億元猛增至4.56億元。

從三季度單季數(shù)據(jù)看，華夏銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)呈現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)走勢(shì)背離的復(fù)雜局面。第三季度，華夏銀行營(yíng)收193.59億元，同比下降15.02%，拉低了前三季度的整體營(yíng)收表現(xiàn)。然而，該季度凈利潤(rùn)卻實(shí)現(xiàn)65.12億元，同比增長(zhǎng)7.62%。

這種反差背后，是華夏銀行在營(yíng)業(yè)成本上的大力控制。前三季度，華夏銀行營(yíng)業(yè)成本同比降幅達(dá)12%，較上半年4.78%的降幅顯著擴(kuò)大。其中，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比下降9.42%，信用減值損失同比下降15.26%。成本壓降對(duì)利潤(rùn)形成支撐，加上存款規(guī)模增長(zhǎng)帶來的負(fù)債成本優(yōu)化，共同推動(dòng)了第三季度利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

資產(chǎn)改善、資本承壓

資產(chǎn)質(zhì)量方面，華夏銀行呈現(xiàn)出小幅改善跡象。截至9月末，不良貸款率為1.58%，較上年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。不過，不良貸款余額較上年末上升5.42億元至384.56億元。

值得關(guān)注的是，華夏銀行撥備覆蓋率149.33%，比上年末下降12.56個(gè)百分點(diǎn)，離150%的監(jiān)管底線僅一步之遙。對(duì)于撥備覆蓋率下滑，瞿綱行長(zhǎng)表示源于“加大不良貸款處置力度”。他透露，不良貸款主要集中在批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)和零售信貸領(lǐng)域。面對(duì)市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的擔(dān)憂，瞿綱承諾“確保撥備覆蓋率持續(xù)符合監(jiān)管要求”。

伴隨業(yè)務(wù)發(fā)展，華夏銀行資本充足率出現(xiàn)下滑。9月末，核心一級(jí)資本充足率9.33%、一級(jí)資本充足率11.14%、資本充足率12.63%，較上年末分別下降0.44、0.56及0.81個(gè)百分點(diǎn)，這一水平在銀行業(yè)中并不高，資本補(bǔ)充壓力漸顯。

華夏銀行的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。截至9月末，該行資產(chǎn)總額達(dá)45863.58億元，比上年末增長(zhǎng)4.80%，存款總額23389.60億元，比上年末增長(zhǎng)8.72%，增速明顯快于貸款增速，為負(fù)債端成本優(yōu)化提供了空間。

高管換血、市值管理

面對(duì)業(yè)績(jī)壓力，華夏銀行今年開啟了高層調(diào)整。10月23日，華夏銀行一口氣宣布了三項(xiàng)任命：聘任劉小莉?yàn)槭紫\(yùn)營(yíng)官，聘任方宜為首席風(fēng)險(xiǎn)官，聘任劉越為首席財(cái)務(wù)官。值得注意的是，首席運(yùn)營(yíng)官為該行新設(shè)崗位，通常負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)營(yíng)，是CEO戰(zhàn)略的關(guān)鍵執(zhí)行者。

這次高管調(diào)整幅度不小，原首席風(fēng)險(xiǎn)官劉小莉轉(zhuǎn)任首席運(yùn)營(yíng)官；接替她的方宜則是一名“80后”，來自北京銀行，曾任北銀理財(cái)有限責(zé)任公司黨委書記、董事長(zhǎng)；劉越則為內(nèi)部提拔。業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，這番集中任命是華夏銀行“應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)壓力、推動(dòng)治理升級(jí)的關(guān)鍵落子”。

華夏銀行股價(jià)長(zhǎng)期破凈，目前股價(jià)只有凈資產(chǎn)的不到四折。有投資者在業(yè)績(jī)說明會(huì)上直言這一估值“太過便宜”。對(duì)此，瞿綱回應(yīng)稱：“市值管理是一項(xiàng)長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性的工作?！彼岬?，2025年上半年華夏銀行制定了市值管理制度，披露了估值提升計(jì)劃。

為提振市場(chǎng)信心，華夏銀行在2025年9月組織了部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及業(yè)務(wù)骨干增持銀行股份422.93萬股，增持金額3190.20萬元。三季度業(yè)績(jī)發(fā)布后，華夏銀行管理層強(qiáng)調(diào)將“全力以赴完成任務(wù)目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)全年圓滿收官”。

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