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氪金的粉絲撐不起愛奇藝的第二增長極

撰文/李覲麟

編輯/陳鄧新

排版/Annalee

近日，字節(jié)跳動旗下紅果短劇官宣測試“搜同款”功能，該功能已與抖音電商打通，實現(xiàn)內容和消費的閉環(huán)。

與此同時，QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，紅果短劇6月月活用戶已達2.1億，同比增長179%，并首次超越優(yōu)酷等傳統(tǒng)長視頻平臺，如今再通過電商完善變現(xiàn)閉環(huán)，給長視頻平臺帶來的沖擊不言而喻。

因此今年以來，“愛優(yōu)騰芒”等長視頻平臺不僅加大扶持微短劇力度，還先后布局電商帶貨，就是為了護住瀕臨失守的基本盤。愛奇藝甚至還官宣了繼揚州、開封后的第三座愛奇藝樂園，試圖用沉浸體驗、IP消費和內容傳播于一體的新場景描繪出第二增長曲線。

但現(xiàn)實是，這座寄托厚望的 “IP 城堡”，能解長劇市場的焦慮嗎？

爆款IP枯竭，長劇式微

今年國慶期間，愛奇藝加大了對劇綜IP與文旅結合的宣傳，從《我的阿勒泰》的夏牧場、《生萬物》的臨沂沂蒙紅嫂旅游區(qū)、《暗夜與黎明》的上海紅色主題路線到《一路繁花》中宣傳的云南瀘沽湖、《種地吧》衍生孵化的“種地星球”小鎮(zhèn)，都成了愛奇藝引導用戶線下體驗的熱門旅游地。

與此同時，今年9月，愛奇藝剛宣布第三家愛奇藝樂園將入駐王府井喜悅購物中心，這是愛奇藝年內官宣的第三座線下樂園，繼揚州、開封之后，這個長視頻平臺正以每月一座的速度，加速搶占線下文娛市場。

根據(jù)規(guī)劃，王府井項目囊括全感劇場、MR 體驗、影視置景互動等十余個核心項目，甚至專門設置明星活動現(xiàn)場，試圖打造 “沉浸體驗+IP 消費+內容傳播”的復合型場景。愛奇藝 CEO 龔宇在現(xiàn)場演講中強調：“依托虛擬制片、AI、XR 等技術，我們已構建從線上影劇綜漫到線下樂園的完整 IP 生態(tài)。”

這番布局背后，藏著長視頻平臺深深的焦慮。

據(jù)愛奇藝今年第二季度財報顯示，其會員服務、在線廣告、內容發(fā)行三大核心業(yè)務板塊全線下滑，實現(xiàn)季度營收66.3億元，同比下降 11%；歸母凈利潤虧損1.34億元，較2024年同期盈利6870萬元，同比下降幅度高達295.05%。

愛奇藝Q2財報

正因如此，愛奇藝尋找下一個增長點的任務開始變得急切。從2024年開始，愛奇藝先后推出短劇場、微劇場，還上線內容電商、直播帶貨服務，再到如今的IP衍生和線下樂園布局。而哪一個方向能夠撐起第二增長極，愛奇藝仍是摸著石頭過河。

但線下樂園的核心競爭力源于IP的號召力，而愛奇藝的IP儲備正遭遇“斷供” 風險，長劇市場的冷風更是已吹透行業(yè)肌理。

2025年暑期檔，長劇市場迎來罕見冷清。燈塔數(shù)據(jù)顯示，上半年集均播放量冠軍《漂白》僅5490萬次，放在去年同期只能排第六。更嚴峻的是，爆款劇的出現(xiàn)頻率大幅降低，曾經(jīng)制造《狂飆》《蓮花樓》等現(xiàn)象級作品的“造星工廠”，如今陷入沉寂。

多名編劇向藍鯨新聞透露，今年長劇開機項目寥寥，不少團隊轉向短劇創(chuàng)作，“前幾年還能接36集的項目，現(xiàn)在平臺要求壓縮到12集，甚至全劇本過會才能立項”。

圖源：DataEye

長劇式微的本質，是用戶注意力的結構性轉移。QuestMobile 數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月，紅果短劇月活躍用戶突破2.12億，比上一年增長179%，首次超越傳統(tǒng)長視頻平臺優(yōu)酷2.006億的月活規(guī)模，短劇反超長視頻已成既定現(xiàn)實。

為應對沖擊，“愛優(yōu)騰芒”也先后推出過不少微短劇計劃，并試圖以精品化作為差異化優(yōu)勢補齊生態(tài)短板，但從目前來看，收效甚微。

撩得動粉絲的情緒共鳴？

如果說長劇式微是整個行業(yè)的困惑，那么爆款IP供給不足就是愛奇藝的陣痛。

即便在長劇尚能產出爆款的年代，愛奇藝在造星能力上也并非行業(yè)頂尖。即便偶出爆款，也沒能在后續(xù)的變現(xiàn)當中持續(xù)發(fā)力。

例如2023年《狂飆》的 “強哥豬腳面” 引發(fā)線下打卡潮，2024年《我的阿勒泰》帶火拍攝地文旅，這些案例看似證明了其 IP 變現(xiàn)能力，但仔細分析便會發(fā)現(xiàn)隱患：《狂飆》雖成全網(wǎng)爆款，但由于IP 余熱大幅消退，并未給愛奇藝樂園落地帶來太多流量；《我的阿勒泰》屬于紀實類作品，缺乏適合樂園轉化的奇幻場景與互動元素。

爆款乏力的根源，在于內容戰(zhàn)略的搖擺。

4月23日，在“2025愛奇藝世界·大會”上，愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇宣布，愛奇藝內容電商上線，內容會涉及愛奇藝的IP內容、藝人明星等，主要是做直播帶貨，愛奇藝會員將是潛在最大的電商用戶。

但這種 “內容電商化” 的嘗試，反而分散了資源投入。愛奇藝同時推進樂園、微短劇、內容電商三線作戰(zhàn)，本就吃緊的現(xiàn)金流被進一步稀釋，難以集中力量打造爆款。

愛奇藝上線電商業(yè)務

在IP運營上，愛奇藝也暴露短板。2025年上半年自營卡牌業(yè)務GMV突破億元，《淮水竹亭》《赴山海》銷售額創(chuàng)新高，但這種輕量級衍生品與線下樂園的運營邏輯截然不同?？ㄅ埔蕾嚩唐跓岫茸儸F(xiàn)，而樂園需要持續(xù)的內容更新、場景維護與用戶運營，兩者的能力模型存在本質差異。

畢竟很多時候，為卡牌買單的更多是為了在短期內給偶像“沖業(yè)績”的粉絲，他們?yōu)榱俗寗〖M快實現(xiàn)熱度破萬、全網(wǎng)聲量暴增，往往會在劇集熱播期間不遺余力地氪金。但真要讓他們去線下樂園打卡，卻不見得有這么大的吸引力。

行業(yè)競爭同樣激烈。大型游樂園迪士尼在上海、香港布局的樂園年客流量均超千萬，環(huán)球影城憑借哈利波特IP打造沉浸式場景，本土玩家華強方特已在全國落地 30 余家主題公園。愛奇藝樂園的 “小型化、快迭代” 定位雖有差異，但要是缺乏獨家 IP 支撐，很容易陷入“同質化陷阱”。如果只是單純將影視IP的場景或3D互動搬到游樂園里，那對用戶來說還不如繼續(xù)在家看劇更沉浸。

愛奇藝的線下樂園布局，本質是長視頻平臺在生存壓力下的必然選擇，但這條道路能否走通，取決于三個核心命題的答案：IP供給能否持續(xù)？運營能力能否匹配？商業(yè)閉環(huán)能否打通？

影視IP衍生的卡牌、周邊

若長劇市場持續(xù)低迷，愛奇藝需加快 “短劇IP長效化” 探索，或加強與網(wǎng)文平臺、動漫公司的合作，構建多元化IP儲備庫。否則，樂園終將淪為 “無源之水”。

樂園不應孤立存在，而需與衍生品電商、會員體系、線下演出形成聯(lián)動。比如在樂園內設置衍生品體驗區(qū)，通過MR技術實現(xiàn) “線下試玩+線上購買”，將單次消費轉化為長期復購。

在IP源頭枯竭、爆款能力不足的現(xiàn)實面前，僅靠技術或許不夠。愛奇藝的線下冒險，既是長視頻行業(yè)的自救實驗，也是對內容價值的終極考驗。當觀眾愿意為一個IP走進樂園，本質上是為那份情緒共鳴買單。而這份共鳴，恰恰是當前長視頻平臺最稀缺的資源。