中國有句老話， 鍥而舍之，朽木不折 ； 鍥而不舍，金石可鏤。

　　中國的綜合國力早已經(jīng)是世界第二。而人民幣國際化也一直在悄悄蓄力，沒有片刻停歇。

　　這些年來，人民幣鍥而不舍地在構(gòu)建著屬于中國的“商品-人民幣-人民幣債”的生態(tài)閉環(huán)。

　　這一歷史性時刻，已經(jīng)來了。

　　人民幣國際化突破的關(guān)鍵就在于：貿(mào)易人民幣的結(jié)算、債券人民幣的結(jié)算。

　　當下，市場被一則重磅消息刷屏，

　　據(jù)SMM報道，澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓低調(diào)宣布，自今年第四季度起，港口現(xiàn)貨鐵礦石將以人民幣到岸價結(jié)算。長期協(xié)議則設觀察期至2026年，若屆時人民幣鐵礦石指數(shù)市場接受度達標，將正式啟動以人民幣為基準的長期定價談判。

　　就是說，中澳之間的鐵礦石現(xiàn)貨交易，開始轉(zhuǎn)向人民幣結(jié)算。

　　這是人民幣國際化突破歷程上的關(guān)鍵一步。

　　代表著全球又一個主流大宗商品開始以人民幣結(jié)算，具有標志性意義。

　　因為鐵礦石是鋼鐵的重要原材料。它和原油、煤炭、銅一樣在全球大宗商品貿(mào)易中有著不言而喻的重要性。

　　所以，鐵礦石人民幣結(jié)算就是撕開了全球貿(mào)易人民幣結(jié)算的一個大口子。

　　中國是世界上最大的鐵礦石進口國，但是長期以來被動接受美元計價的貿(mào)易規(guī)則，而如今這一規(guī)則被打破。

　　憑什么，有這樣的底氣？

　　三個原因吧。

　　第一個原因是國內(nèi)資源整合，一致對外。

　　2022年7月，中國礦產(chǎn)資源集團有限公司（簡稱，中礦集團）在河北雄安新區(qū)注冊成立。

　　它的定位就是整合國有鐵礦采購及海外鐵礦資產(chǎn)，形成一個拳頭一致對外，在談判桌上徹底打破定價被動的局面。

　　澳大利亞礦企在鐵礦石價格孱弱之際，不顧市場行情，單方面提出對中國企業(yè)加價15%，同時拒絕人民幣結(jié)算。

　　試圖，繼續(xù)拿中國企業(yè)當提款機。

　　中礦集團則直接掀桌子，要求國內(nèi)鋼廠和貿(mào)易商暫停購買所有新的BHP集團鐵礦石貨運，包括已從澳大利亞啟航的船貨，此舉凍結(jié)美元計價交易，僅允許已抵達中國的以人民幣定價貨源流通。

　　消息出來以后，澳洲礦企股價直線下跌。

　　不久后，澳礦決定與中方的鐵礦石交易開始以人民幣計價，并以市場價格作為參考。

　　第二個原因是中國早已經(jīng)實現(xiàn)鐵礦石進口的多元化。

　　比如中國這幾年就持續(xù)地在從巴西進口鐵礦石，并在2023年就簽訂協(xié)議中巴雙邊貿(mào)易使用人民幣結(jié)算。

　　第三個原因則是，全球找礦。

　　比如中國入股非洲幾內(nèi)亞的西芒杜鐵礦，這是全球儲量最大、品質(zhì)最高的未開發(fā)鐵礦。

　　人民幣結(jié)算的一小步，背后正是無數(shù)努力的積累。

　　除此之外，人民幣在黃金交易的結(jié)算上也始終在努力。

　　6月26日消息，上金所正式啟用在香港設立的國際板指定倉庫，并上線在香港交割的黃金交易合約。

　　離岸人民幣黃金的實物交割，顧名思義就是黃金的交割人民幣計價。

　　同時，鑒于離岸人民幣在香港的自由流動，啟用香港黃金交割倉庫，無疑又給國際投資者多元化存儲黃金帶來了新的選擇，不僅能夠有效規(guī)避資產(chǎn)被凍結(jié)的潛在風險，而且也能夠自由流動，保護隱私。

　　這無形之中，形成了黃金-人民幣的閉環(huán)雙向兌換通道，增加了國際投資者儲備人民幣的信用基礎。

　　什么意思？

　　就假如說，俄羅斯儲備大量的黃金很不方便，運輸、儲備、管理、購買等成本很高，那么直接在香港儲備黃金即可，當然你儲備黃金的過程中，因為黃金是以人民幣計價的，其實就是在儲備人民幣了。

　　原油、黃金、鐵礦石等等的商品越來越多地開始以人民幣計價。其實就是，人民幣貿(mào)易的場景越來越多。

　　這也為人民幣下一步動作，打下了堅實基礎。

　　人民幣國際化 從來不 會是 單點突破，而 應該 是多領域 的 協(xié)同推進。

　　所以，有一個動作不能忽略。

　　就是，世界上越來越多的國家開始發(fā)行以人民幣計價的債券，開始意識到人民幣的競爭優(yōu)勢。

　　肯尼亞已經(jīng)決定將中方貸款從美元轉(zhuǎn)換為人民幣計價。

　　一方面肯尼亞本身借的就是中國的債務，換成人民幣計價無可厚非。

　　而另一方面，中國10年期國債收益率在1.8%左右，美國10年期國債收益率差不多在4%。

　　人民幣債券顯然更加劃算。

　　據(jù)肯尼亞估算，通過將中國鐵路貸款從美元轉(zhuǎn)換為人民幣，年度償還債務的成本差不多能夠減少2.15億美元。

　　有一個數(shù)據(jù)，人民幣債券在國際上越來越受到關(guān)注。

　　今年以來，匈牙利、哈薩克斯坦、斯里蘭卡等已發(fā)行人民幣計價債券，而埃塞俄比亞、贊比亞等正在考慮將美元計價的債務，置換成人民幣計價的債務。

　　據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，截至今年 10 月，各國政府、政策性銀行和國際機構(gòu)共發(fā)行了 680 億元人民幣（95 億美元）的債務和貸款，是 2024 年全年總額的兩倍。

　　事情到了這里，人民幣國際化生態(tài)系統(tǒng)基本上已經(jīng)有了閉環(huán)。

　　美元霸權(quán)的根本是什么？

　　是“石油 - 美元 - 美債” 的循環(huán)！

　　世界上大量的國家通過石油貿(mào)易，手里不可避免地積累了大量的美元，而美元放在手里又有什么用呢？

　　用來買美債。

　　美國在這個“石油 - 美元 - 美債”的循環(huán)過程中，不斷地通過降息、加息滾雪球，使得自己越做越大。

　　不過，中國正在改變這種格局。

　　越來越多的國家向中國出售商品的時候，開始慢慢地接受人民幣結(jié)算，手里儲備的人民幣越來越多，而這些流動性充沛的人民幣則可以購買中國國債。

　　人民幣在大宗商品、黃金交易、國際債務等關(guān)鍵領域的密集突破，正在推動著人民幣的生態(tài)場景越來越多。

　　這就會使得“商品（制造業(yè)）-人民幣-人民幣債券”的循環(huán)加速滾動。

　　美元霸權(quán)也許不會就此戛然而止；不過，人民幣國際化的趨勢將會不可逆轉(zhuǎn)。

　　第四季度，政策會加力刺激嗎？黃金能跟嗎？有哪些必須關(guān)注的重磅事件？資本市場還有哪些機會？大盤如何走？行情接下來調(diào)整還是繼續(xù)上攻？