業(yè)績筑底進(jìn)行時(shí)

作者 | 勝馬財(cái)經(jīng)許可

編輯 | 歐陽文

零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型陣痛、息差持續(xù)收窄、財(cái)富管理異軍突起，平安銀行的三季報(bào)勾勒出中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的典型縮影。

10月24日，平安銀行交出2025年前三季度成績單，第三季度單季該行實(shí)現(xiàn)營收312.83億元，同比下降9.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤134.69億元，同比下降2.8%。營收下降但凈利潤降幅收窄，揭示出這家零售銀行正在經(jīng)歷艱難的戰(zhàn)略換擋。從半年報(bào)到三季報(bào)，歸母凈利降幅從3.9%收窄至3.5%，表明該行冀光恒行長所說的“業(yè)績筑底企穩(wěn)”或許正在到來。

業(yè)績下滑、息差承壓

前三季度，平安銀行實(shí)現(xiàn)營收1006.68億元，同比下降9.8%；凈利潤383.39億元，同比下降3.5%。這一數(shù)據(jù)相較上半年略有改善——上半年該行營收同比下降10.0%，凈利潤同比下降3.9%。第三季度單季，凈利潤同比下降2.8%，較上半年明顯收窄，表明該行業(yè)績可能正在觸底回升。對于業(yè)績表現(xiàn)，平安銀行解釋主要受兩大因素影響：貸款利率下行和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致凈息差收窄。

平安銀行前三季度凈息差為1.79%，較去年同期下降14個(gè)基點(diǎn)，息差收窄直接影響了利息凈收入。2025年1-9月，平安銀行發(fā)放貸款和墊款平均收益率為3.97%，較去年同期下降73個(gè)基點(diǎn)。其中，企業(yè)貸款平均收益率下降54個(gè)基點(diǎn)，個(gè)人貸款平均收益率下降85個(gè)基點(diǎn)，零售貸款收益率降幅尤為顯著。而負(fù)債端成效顯現(xiàn)，計(jì)息負(fù)債平均付息率1.73%，較去年同期下降47個(gè)基點(diǎn)。

平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，不良貸款率1.05%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，該行逾期60天以上貸款偏離度0.77，逾期90天以上貸款偏離度0.66，表明不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格；零售資產(chǎn)質(zhì)量有改善跡象，平安銀行個(gè)人貸款不良率1.24%，較上年末下降0.15個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)貸款不良率微升0.16個(gè)百分點(diǎn)至0.86%，主要是部分存量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

對公補(bǔ)位、財(cái)富亮點(diǎn)

零售業(yè)務(wù)作為平安銀行戰(zhàn)略核心，正處于深度調(diào)整期。截至9月末，個(gè)人貸款余額17291.92億元，較上年末下降2.1%。其中，住房按揭貸款逆勢增長8.1%，而信用卡應(yīng)收賬款下降7.9%。最引人關(guān)注的是零售盈利貢獻(xiàn)度大幅下滑，上半年零售業(yè)務(wù)凈利潤占比僅為4.0%，與昔日零售形成鮮明對比?？梢钥闯觯闶劢鹑诘母偁幰堰M(jìn)入下半場，不再是跑馬圈地的速度賽，而是精耕細(xì)作的價(jià)值戰(zhàn)。

與零售收縮形成對比，對公業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。截至今年9月末，平安銀行企業(yè)貸款余額16885.61億元，較上年末增長5.1%，成為資產(chǎn)規(guī)模的重要穩(wěn)定器。企業(yè)存款余額22753.25億元，較上年末增長1.3%，且平均付息率降至1.61%，負(fù)債成本優(yōu)化明顯。平安銀行對公業(yè)務(wù)堅(jiān)持的“三精”策略——做精行業(yè)、做精客戶、做精產(chǎn)品，正在逐漸發(fā)揮作用。

在整體業(yè)績承壓的背景下，財(cái)富管理成為一抹亮色。前三季度，平安銀行財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入39.79億元，同比增長16.1%。其中，代理個(gè)人保險(xiǎn)收入12.37億元，大幅增長48.7%。截至9月末，該行財(cái)富客戶149.11萬戶，較上年末增長2.4%；私行客戶10.33萬戶，增長6.7%，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。銀保業(yè)務(wù)正成為重要增長引擎，顯示平安銀行綜合金融優(yōu)勢正逐步釋放。

降本增效、轉(zhuǎn)型路徑

從三季報(bào)看，平安銀行正通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)降本增效，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)276.49億元，同比下降9.6%。同時(shí)，加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管控，信用及其他資產(chǎn)減值損失259.89億元，同比下降18.8%。行長冀光恒強(qiáng)調(diào)，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，該行會(huì)努力在今年實(shí)現(xiàn)業(yè)績筑底企穩(wěn)。

未來，平安銀行面臨的挑戰(zhàn)依然不小。凈息差可能繼續(xù)承壓，零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效尚需時(shí)間驗(yàn)證，對公業(yè)務(wù)能否持續(xù)“補(bǔ)位”也有待觀察。但黑暗中已現(xiàn)曙光，三季度凈利潤降幅收窄、財(cái)富管理持續(xù)增長、資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，這些積極因素共同勾勒出一家銀行在逆周期中的自我革新。

中國銀行業(yè)告別了高歌猛進(jìn)的擴(kuò)張時(shí)代，正步入精耕細(xì)作的高質(zhì)量發(fā)展階段，平安銀行的轉(zhuǎn)型路徑，無疑將成為觀察中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型成效的一個(gè)重要窗口。

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