我又仔細(xì)看了遍155全文，事兒還像不是那么回事兒！

我看到仍有很多自媒體在說(shuō)算力基建，什么服務(wù)器，什么數(shù)據(jù)中心建設(shè)，諸如此類種種。但是，我發(fā)現(xiàn)在155前段部分（一般重要的事兒都說(shuō)在前面），提到新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)、量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動(dòng)通信等等，但是就是沒(méi)有提算力基建。

在后部分提到了“人工智能+”行動(dòng)，也是劃到了推進(jìn)數(shù)字中國(guó)建設(shè)里面，原話是“促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)深度融合，強(qiáng)化算力、算法、數(shù)據(jù)等高效供給。全面實(shí)施‘人工智能+’行動(dòng)，賦能千行百業(yè)”…，注意有個(gè)關(guān)鍵詞，是“強(qiáng)化”而不是“擴(kuò)大”，不是“增加”，大概意思就是要充分利用好現(xiàn)有的基礎(chǔ)…

現(xiàn)在總有人拿中美AI算力基建競(jìng)爭(zhēng)說(shuō)事兒，現(xiàn)在看好像不是那么回事。更好像是我們把基礎(chǔ)部分，比如算力芯片、服務(wù)架構(gòu)這些底座部分騰出來(lái)，讓美國(guó)去搞。而我們的著力點(diǎn)放在在“用”這個(gè)層面上，要讓人工智能更好的服務(wù)實(shí)體，而不是為了競(jìng)爭(zhēng)而去競(jìng)爭(zhēng)。

當(dāng)然，我們?cè)谒懔Ω?jìng)爭(zhēng)中有劣勢(shì)，也有優(yōu)勢(shì)。劣勢(shì)就在于我們的算力芯片盡管取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但是仍然不及英偉達(dá)，只要國(guó)內(nèi)算力芯片在性能、價(jià)格、良率方面有缺陷，那就打不過(guò)英偉達(dá)。這是市場(chǎng)規(guī)律，而不是以人的意志為轉(zhuǎn)移的。我們有優(yōu)勢(shì)，優(yōu)勢(shì)在于我們有14億人口，有全球最健全工業(yè)門類，有聯(lián)合國(guó)相關(guān)文件中所有的行業(yè)分類，總之就是我們有全球最龐大最健全的市場(chǎng)。

所以，發(fā)揮我們的優(yōu)勢(shì)，不拿劣勢(shì)去和美國(guó)硬碰硬，這應(yīng)該是最正確的做法?，F(xiàn)在看，我們就是這么做的。所以，說(shuō)投資人工智能，底座基建領(lǐng)域其實(shí)標(biāo)的就那么幾只，但是人工智能+領(lǐng)域就實(shí)在是太多了，顯然后者才是我們投資人工智能方向的重點(diǎn)。

說(shuō)回大盤，我在長(zhǎng)老會(huì)中說(shuō)，今年的節(jié)奏可能就是這樣了，漲不上去也跌不下來(lái)。如上周四、周五那種急跌的情況在11、12月份可能會(huì)經(jīng)常性出現(xiàn)。大概率這兩個(gè)月就是個(gè)震蕩的行情，大漲很難，大跌也不易。所以，短線交易環(huán)境對(duì)于只能做上漲趨勢(shì)的人來(lái)說(shuō)，盡量減少操作吧。

其實(shí)，已經(jīng)有不少人在今年的行情中賺了不少，嗯，可以用生活等級(jí)提升一個(gè)層級(jí)來(lái)形容。畢竟，2024年之前的數(shù)年，每年虧個(gè)10%幾20幾的都算正常，今年算是揚(yáng)眉吐氣了一把。但是，春奉勸這些人，不要覺得今年賺了不少，就開始傲嬌了，就賺的那點(diǎn)把前些年浪費(fèi)的時(shí)間虧的錢補(bǔ)上后，也所剩無(wú)幾，哪怕就是有剩，恐怕也是個(gè)豪華版的牛馬，豪華版的牛馬也是牛馬。

拉長(zhǎng)周期看，這波反彈的高點(diǎn)4025點(diǎn)，仍然不是頂點(diǎn)。但是上有“長(zhǎng)牛慢?！钡恼f(shuō)法，中有基金馬上進(jìn)入年底考核階段要穩(wěn)住利潤(rùn)率的做法，下有散戶股民有意識(shí)的認(rèn)為4000點(diǎn)是個(gè)階段頂點(diǎn)的擔(dān)憂的想法。所以，接下來(lái)，恐怕指數(shù)還是要在3850-4000點(diǎn)這個(gè)中間來(lái)回撕扯。

至于說(shuō)到方向，除了上面我提到的人工智能+，還有有色金屬、黃金、工業(yè)金屬可以逢低適當(dāng)布局。

銀行證券有色金屬行業(yè)研報(bào)指出，截至2025年Q3，主動(dòng)權(quán)益類公募資金仍在繼續(xù)增持A股有色金屬行業(yè)。其中重點(diǎn)增持的方向有銅、黃金、稀有金屬、鋰、鈷等金屬非金屬新材料，尤其是其主要持倉(cāng)集中在金、銅等大宗龍頭公司。其這些主動(dòng)權(quán)益類公募基金持有的工業(yè)金屬市值遠(yuǎn)大于其他方向。具體持倉(cāng)的類別看下圖。