無(wú)人駕駛未來(lái)拼什么？

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出品/獨(dú)角獸觀察

進(jìn)入11 月，無(wú)人駕駛在資本市場(chǎng)熱度驟升。

計(jì)劃同日登陸港股，爭(zhēng)奪“港股Robotaxi 第一股”的小馬智行與文遠(yuǎn)知行，因“數(shù)據(jù)打假”風(fēng)波打破了平靜。文遠(yuǎn)知行直指小馬智行路演材料捏造自身運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，將其訂單量標(biāo)為“0”、運(yùn)營(yíng)城市僅列“北京1個(gè)”。

另一邊，依靠蘿卜快跑獲得市場(chǎng)認(rèn)可，百度的股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)。11月4日，百度港股開(kāi)盤(pán)大漲6%，截至收盤(pán)漲近3%，近三個(gè)月已累計(jì)上漲25%。

文遠(yuǎn)知行與小馬智行的公開(kāi)“互掐”，像一面鏡子，照見(jiàn)了資本退潮后無(wú)人駕駛行業(yè)從 “野蠻生長(zhǎng)” 轉(zhuǎn)向 “生死競(jìng)速” 的真實(shí)圖景。

作為無(wú)人駕駛行業(yè)的先行者，蘿卜快跑獲得的市場(chǎng)認(rèn)可，為這場(chǎng)混亂的競(jìng)爭(zhēng)劃定了清晰的實(shí)力邊界——真正的領(lǐng)跑者，從來(lái)都靠數(shù)據(jù)與安全說(shuō)話。

01

上市前夜的“打假”風(fēng)暴

10月30日，距離小馬智行與文遠(yuǎn)知行約定的港股掛牌日僅剩7天，文遠(yuǎn)知行CFO李璇在分析師群發(fā)布的一則長(zhǎng)文，打破了兩家無(wú)人駕駛獨(dú)角獸企業(yè)共同沖刺的平靜。

李璇指責(zé)小馬智行面向香港投資人的路演材料存在多處針對(duì)文遠(yuǎn)知行的不實(shí)陳述，核心爭(zhēng)議點(diǎn)集中在兩組數(shù)據(jù)：在“中國(guó)運(yùn)營(yíng)城市數(shù)量”維度，小馬智行將自身標(biāo)注為覆蓋北京、上海、廣州、深圳四座一線城市，而文遠(yuǎn)知行僅被標(biāo)為“北京1個(gè)地區(qū)”；在“完成訂單數(shù)”指標(biāo)上，文遠(yuǎn)知行更是被標(biāo)注為“0”。

李璇在長(zhǎng)文中駁斥道，文遠(yuǎn)知行在京、穗均提供純無(wú)人Robotaxi服務(wù)，小馬“僅北京1地”的表述是對(duì)投資者的公然誤導(dǎo)；“0訂單”與文遠(yuǎn)2200天的運(yùn)營(yíng)記錄、多地商業(yè)化實(shí)踐完全不符。

面對(duì)質(zhì)疑，小馬智行以“處于上市靜默期，不予回應(yīng)”搪塞。

值得注意的是，小馬智行和文遠(yuǎn)知行此前已有“恩怨”。

今年6月，小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO樓天城提出“牌桌論”，稱全球僅Waymo、小馬智行、百度三家企業(yè)具備規(guī)�；c無(wú)人化能力，其他企業(yè)“落后兩年半”。

當(dāng)時(shí)李璇便公開(kāi)回懟，列舉小馬智行的安全事故案例，并質(zhì)疑其海外合作“僅簽備忘錄，缺乏實(shí)際落地”。

這場(chǎng)上市前夜的“打假”，不僅是兩家企業(yè)的矛盾爆發(fā)，也折射出無(wú)人駕駛行業(yè)的深層焦慮。

過(guò)去幾年，在政策紅利與資本熱捧下，國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)出數(shù)十家L4級(jí)企業(yè)。但隨著資本退潮、盈利難題凸顯，行業(yè)已從“野蠻生長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“生死競(jìng)速”的淘汰賽，不少企業(yè)已倒在中途。

資本對(duì)無(wú)人駕駛企業(yè)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)也從“技術(shù)故事”轉(zhuǎn)向“成本控制與盈利預(yù)期”，誰(shuí)能通過(guò)“數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)”說(shuō)服投資人相信未來(lái)的盈利潛力，誰(shuí)就能在上市中占據(jù)主動(dòng)——這正是小馬智行“美化”數(shù)據(jù)、文遠(yuǎn)知行激烈反擊的底層邏輯。

02

全球無(wú)人駕駛呈梯隊(duì)分化

從全球格局看，當(dāng)下的無(wú)人駕駛行業(yè)已形成清晰的梯隊(duì)分化。這種分化并非基于企業(yè)的自我宣稱，而是由運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、技術(shù)落地能力與商業(yè)化進(jìn)展共同決定的“硬指標(biāo)”來(lái)排序的。

毫無(wú)疑問(wèn)，占據(jù)第一梯隊(duì)的是中國(guó)的蘿卜快跑和美國(guó)的谷歌Waymo。二者是全球唯二實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛里程過(guò)億公里的企業(yè)，且在運(yùn)營(yíng)規(guī)模、訂單量與安全性上形成絕對(duì)領(lǐng)先。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，截至 2025年10月，蘿卜快跑每周訂單量超25萬(wàn)單且100%為全無(wú)人訂單，累計(jì)全球訂單超過(guò)1700萬(wàn)單，安全行駛里程突破2.4億公里，成為全球最大的無(wú)人駕駛出行服務(wù)商。

谷歌Waymo雖起步更早，但規(guī)模已被蘿卜快跑超越：其業(yè)務(wù)僅在美國(guó)5大城市落地，累計(jì)訂單約1000萬(wàn)單，安全行駛里程1.55億公里。

這兩家企業(yè)的共同特點(diǎn)是：技術(shù)積累深厚，Waymo 深耕 15 年，蘿卜快跑依托百度 12 年無(wú)人駕駛技術(shù)沉淀，商業(yè)化場(chǎng)景穩(wěn)定、資金儲(chǔ)備充足，且均已形成“技術(shù)－數(shù)據(jù)－規(guī)�！钡恼蜓h(huán)。

第二梯隊(duì)是以小馬智行、文遠(yuǎn)知行為代表的獨(dú)角獸企業(yè)，雖有一定技術(shù)積累，但與第一梯隊(duì)存在顯著差距，且面臨資金、規(guī)模、盈利的多重壓力。

從核心運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)看，自2022年投入運(yùn)營(yíng)以來(lái)，小馬智行Robotaxi 累計(jì)收費(fèi)單量為104 萬(wàn)單，文遠(yuǎn)知行未公開(kāi)其訂單量；與谷歌Waymo的1000萬(wàn)單和蘿卜快跑的1700萬(wàn)單相差甚遠(yuǎn)。

安全行駛里程方面，文遠(yuǎn)知行剛過(guò)5500萬(wàn)公里，小馬智行總里程不足4800萬(wàn)公里，如果扣除測(cè)試?yán)锍毯螅虡I(yè)化運(yùn)營(yíng)里程不足 2700 萬(wàn)公里——僅為蘿卜快跑（2.4億）的 1/9。

第三梯隊(duì)是大量中小型無(wú)人駕駛企業(yè)，或依賴單一客戶，或技術(shù)壁壘不足，在淘汰賽中最易被淘汰。這類企業(yè)往往缺乏核心算法能力，依賴外部技術(shù)授權(quán)，且無(wú)法承擔(dān)高額的研發(fā)投入與規(guī)�；\(yùn)營(yíng)成本，資本退潮后，多數(shù)面臨“要么被收購(gòu)，要么退出市場(chǎng)”的結(jié)局。

值得注意的是，還有不少行業(yè)玩家如特斯拉等早已虎視眈眈，將進(jìn)一步加劇競(jìng)爭(zhēng)。

在這種殘酷的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，能笑到最后的企業(yè)須具備三大基礎(chǔ)條件：一是擁有自主可控的核心技術(shù)，尤其是在大模型加持下的場(chǎng)景泛化能力，能夠快速適應(yīng)不同城市、不同路況的復(fù)雜環(huán)境；二是具備穩(wěn)定的商業(yè)化場(chǎng)景，能夠擺脫對(duì)政府補(bǔ)貼與單一客戶的依賴，形成可持續(xù)的現(xiàn)金流；三是得到資本的長(zhǎng)期信任，無(wú)論是通過(guò)上市融資還是巨頭背書(shū)，都須具備支撐 5-10 年高研發(fā)投入的資金儲(chǔ)備。

從當(dāng)前格局看，只有第一梯隊(duì)的蘿卜快跑與谷歌Waymo滿足這些條件。

03

未來(lái)無(wú)人駕駛拼什么？

11月4日，百度港股開(kāi)盤(pán)大漲超過(guò)6%，在市場(chǎng)波動(dòng)的背景下逆勢(shì)走強(qiáng)。截至 11 月，百度股價(jià)近3個(gè)月持續(xù)上漲，累計(jì)漲幅超過(guò)25%。

這一股價(jià)表現(xiàn)并非偶然，而驅(qū)動(dòng)股價(jià)的核心邏輯，正是蘿卜快跑在Robotaxi 領(lǐng)域的持續(xù)突破與數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

尤其是進(jìn)入淘汰賽后，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已不再是“講故事”，而是聚焦于商業(yè)化自我造血能力、成本控制能力與合規(guī)安全能力的硬實(shí)力較量，蘿卜快跑正是在這三大核心能力上構(gòu)建了難以逾越的壁壘。

蘿卜快跑第六代無(wú)人車通過(guò)硬件迭代與規(guī)�；慨a(chǎn)，成本較前代降低60%，約20萬(wàn)元，僅為Waymo無(wú)人車的1/7，比特斯拉Cybercab提前兩年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化成本臨界點(diǎn)。

從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，無(wú)人駕駛的終極目標(biāo)是通過(guò)技術(shù)消除人為因素導(dǎo)致的交通事故。世界衛(wèi)生組織數(shù)據(jù)顯示，每年全球有 124 萬(wàn)人因交通事故喪生，而超速、酒駕、疲勞駕駛等人為因素是主要風(fēng)險(xiǎn)。

在所有核心能力中，合規(guī)與安全能力是無(wú)人駕駛企業(yè)的“生命線”，尤其是在商業(yè)化推進(jìn)過(guò)程中，政策監(jiān)管將更加嚴(yán)格，任何安全事故都可能成為 “致命一擊”。

值得一提的是，蘿卜快跑在安全性上的表現(xiàn)，不僅遠(yuǎn)超人類駕駛員，也領(lǐng)先于全球同行。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，蘿卜快跑全無(wú)人駕駛里程達(dá) 1.4 億公里，平均每行駛 1014 萬(wàn)公里才會(huì)出現(xiàn)一次安全氣囊彈出事故，且從未發(fā)生造成人員重大傷亡的事故；而谷歌 Waymo 全無(wú)人駕駛里程約 1.54億公里，每行駛 454 萬(wàn)公里就會(huì)出現(xiàn)一次安全氣囊彈出事故；人類駕駛員平均每行駛 97萬(wàn)公里會(huì)發(fā)生一次安全氣囊彈出事故。簡(jiǎn)單測(cè)算下，蘿卜快跑的安全性是人類駕駛員的10.5倍，是Waymo的2倍多。

而這一優(yōu)勢(shì)源于百度在安全技術(shù)上的持續(xù)投入：蘿卜快跑第六代無(wú)人車全面應(yīng)用 “Apollo ADFM 大模型 + 硬件產(chǎn)品 + 安全架構(gòu)” 的方案，通過(guò) 10 重安全冗余（如雙電源、雙制動(dòng)系統(tǒng)）、6 重 MRC 安全策略（如多傳感器融合驗(yàn)證）確保車輛穩(wěn)定可靠；同時(shí)，Apollo ADFM 基于大模型技術(shù)重構(gòu)自動(dòng)駕駛，在中國(guó)千萬(wàn)級(jí)人口城市的規(guī)模化應(yīng)用中積累了海量復(fù)雜場(chǎng)景數(shù)據(jù)，進(jìn)一步提升了極端情況下的安全處理能力。

蘿卜快跑的安全優(yōu)勢(shì)也得到了外部權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。美國(guó)雜志《財(cái)富》公布 2025 年“改變世界公司”榜單，百度因蘿卜快跑在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的影響力與安全性成功上榜。

Robotaxi正加速?gòu)目苹米呦颥F(xiàn)實(shí)，資本與技術(shù)喧囂背后，科技巨頭、初創(chuàng)公司加碼布局，紛紛爭(zhēng)奪這場(chǎng)未來(lái)出行變革的入場(chǎng)券。美國(guó)著名投資人木頭姐預(yù)測(cè)，到2030年，無(wú)人駕駛汽車市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到10萬(wàn)億美元，全球無(wú)人駕駛汽車的數(shù)量將達(dá)到約5000萬(wàn)輛，規(guī)模化后的無(wú)人駕駛汽車成本將從1.1美元/英里低至0.25美元/英里，催生萬(wàn)億美元級(jí)別的新市場(chǎng)。

在這場(chǎng)殘酷的淘汰賽中，蘿卜快跑與谷歌 Waymo 已憑借絕對(duì)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、運(yùn)營(yíng)規(guī)模與安全記錄，確立了全球第一梯隊(duì)的地位，而它們的競(jìng)爭(zhēng)與突破，也將推動(dòng)整個(gè)無(wú)人駕駛行業(yè)駛向更安全的遠(yuǎn)方。（完）