“好事將近，敬請期待”。11月3日威馬汽車官方社交媒體釋放的信號，為這家沉寂已久的新勢力車企蒙上復(fù)蘇迷霧。伴隨小威隨行APP于11月5日重新上線iOS與Android平臺，藍(lán)牙車控、遠(yuǎn)程車控等核心功能恢復(fù)運(yùn)行，市場關(guān)于其復(fù)產(chǎn)的猜測愈發(fā)熱烈。而更具行業(yè)震動性的消息是，有媒體披露湖北本土最大新能源民營企業(yè)楚能新能源正有意接手威馬星暉工廠，這場“電池巨頭+破產(chǎn)車企”的潛在聯(lián)姻，不僅讓威馬的產(chǎn)能遺產(chǎn)成為焦點，更折射出新能源行業(yè)“產(chǎn)能重構(gòu)”與“跨界造車”的新邏輯。

威馬能在拜騰、博郡等同類企業(yè)中獲得接盤青睞，核心在于其沉淀的產(chǎn)能與資質(zhì)硬資產(chǎn)。創(chuàng)始人沈暉早年力推的自有產(chǎn)能戰(zhàn)略，如今成為其最寶貴的“遺產(chǎn)”：位于湖北的星暉工廠與浙江溫州工廠均按工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)建造，其中星暉工廠規(guī)劃年產(chǎn)能達(dá)15萬輛，配備智能焊接、自動化總裝等生產(chǎn)線，曾實現(xiàn)威馬EX5（參數(shù)丨圖片）、EX6等車型的批量生產(chǎn)，是少數(shù)通過工信部產(chǎn)能驗收的新勢力工廠。更關(guān)鍵的是，威馬手握完整的新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)，這在“資質(zhì)難求”的當(dāng)下堪稱稀缺資源，近年來工信部嚴(yán)控新建車企準(zhǔn)入，收購現(xiàn)有資質(zhì)成為跨界玩家入場的最優(yōu)路徑，威馬的資質(zhì)價值較產(chǎn)能本身更受資本看重。據(jù)業(yè)內(nèi)測算，僅重建同等規(guī)模工廠與獲取資質(zhì)的成本就超80億元，這讓其成為破產(chǎn)車企中的“優(yōu)質(zhì)標(biāo)的”。

潛在接盤方楚能新能源的跨界意圖，暗藏“電池+整車”的產(chǎn)業(yè)協(xié)同野心。這家成立于2021年的企業(yè)背靠全國第四大經(jīng)銷商集團(tuán)恒信汽車，已在江夏、孝感、宜昌建成三大生產(chǎn)基地，形成超100GWh的動力與儲能電池產(chǎn)能，在電池能量密度、循環(huán)壽命等核心指標(biāo)上穩(wěn)居行業(yè)前列。對楚能而言，接手威馬工廠可實現(xiàn)三重價值：其一，依托自身電池技術(shù)優(yōu)勢，快速打通“電芯-電池包-整車制造”產(chǎn)業(yè)鏈，較從零布局節(jié)省2-3年時間；其二，借助恒信汽車的4S店網(wǎng)絡(luò)與渠道資源，解決整車銷售的終端通路問題，形成“制造+銷售”閉環(huán)；其三，湖北本土企業(yè)的身份能更好對接地方政策支持，與威馬星暉工廠的區(qū)位形成協(xié)同。這種“電池企業(yè)+經(jīng)銷商背景”的組合，恰好彌補(bǔ)了傳統(tǒng)造車新勢力“重研發(fā)、輕制造、弱渠道”的短板。

但這場潛在合作仍需跨越沉重的債務(wù)鴻溝。公開信息顯示，威馬星暉工廠的資產(chǎn)主體已被凍結(jié)60億元股權(quán)，而威馬整體涉及的供應(yīng)商欠款、用戶退款等債務(wù)規(guī)模超百億元。楚能若要接手，需通過債務(wù)重組、資產(chǎn)剝離等方式厘清權(quán)屬，這不僅考驗資金實力，更需應(yīng)對復(fù)雜的法律流程。此前多家企業(yè)曾與威馬接觸，但均因債務(wù)問題止步，楚能能否突破僵局，關(guān)鍵在于其能否聯(lián)合資本方設(shè)計合理的債務(wù)解決方案。值得注意的是，威馬自身也在積極釋放復(fù)蘇信號：除重啟APP外，有消息稱其計劃于11月底召開新車發(fā)布會，售后團(tuán)隊已陸續(xù)上崗，這種“自救+外力”的組合，為工廠盤活增添了更多可能性。

值得注意的是，威馬工廠的“搶手”本質(zhì)是新能源產(chǎn)業(yè)資源整合的必然結(jié)果。當(dāng)前市場呈現(xiàn)兩極分化：一邊是跨界玩家急需產(chǎn)能與資質(zhì)入場，另一邊是部分新勢力因資金鏈斷裂導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)閑置。楚能與威馬的潛在合作，提供了“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能+產(chǎn)業(yè)資本”的重組范本。電池企業(yè)通過接手整車工廠實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，破產(chǎn)車企的資產(chǎn)價值則通過專業(yè)運(yùn)營重獲新生。這種整合趨勢在政策端亦得到支撐，湖北正推動新能源產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，鼓勵本土企業(yè)通過兼并重組提升產(chǎn)業(yè)集中度，楚能接盤威馬工廠恰好契合這一政策導(dǎo)向。

當(dāng)威馬的生產(chǎn)線有望再度運(yùn)轉(zhuǎn)，楚能的跨界造車藍(lán)圖逐漸清晰，新能源行業(yè)的資源重組正進(jìn)入深水區(qū)。這場潛在的合作不僅關(guān)乎兩家企業(yè)的命運(yùn)，更標(biāo)志著行業(yè)從“野蠻生長”向“精耕細(xì)作”的轉(zhuǎn)型，產(chǎn)能不再是單純的規(guī)模指標(biāo)，而是需與技術(shù)、渠道、資本深度匹配的核心資產(chǎn)。若楚能最終成功盤活威馬工廠，將為更多陷入困境的新勢力提供“復(fù)活樣本”，也為新能源產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入新的活力。