猜忌鏈已經(jīng)形成

文/何伊然

編輯/劉宇翔

現(xiàn)在世界一個(gè)有趣的現(xiàn)象是：本來(lái)最依賴(lài)世界市場(chǎng)的小國(guó)，近年來(lái)卻頻頻鬧起反全球化的經(jīng)濟(jì)措施。

這很難用經(jīng)濟(jì)理性來(lái)解釋。

深究下去，其中一個(gè)解釋是：在大國(guó)貿(mào)易摩擦乃至大博弈的背景下，小國(guó)常常面臨“選邊站隊(duì)”的壓力。為了維護(hù)自身的經(jīng)濟(jì)與政治安全，一些國(guó)家會(huì)選擇通過(guò)保護(hù)性措施來(lái)減少對(duì)特定大國(guó)的依賴(lài)，或借此向其他大國(guó)示好，以求在新的聯(lián)盟體系中尋找立足點(diǎn)。

這就屬于下注了。

戰(zhàn)后的世界是人類(lèi)歷史上最安逸的“黃金時(shí)代”，雖然有過(guò)冷戰(zhàn)的陰霾，但從1945年到2024年，全球GDP名義規(guī)模增長(zhǎng)了約138倍，而全球人口僅增長(zhǎng)了3.4倍。當(dāng)然，名義規(guī)模的增長(zhǎng)也有美元通貨膨脹的因素，即便排除了通脹因素，實(shí)際增長(zhǎng)也可能高達(dá)30 倍。

這意味著全球GDP 名義規(guī)模的增長(zhǎng)并不僅是靠勞動(dòng)力供給增加，更是得益于二戰(zhàn)后建立的以聯(lián)合國(guó)、世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織等為代表的國(guó)際秩序，為全球貿(mào)易和投資提供了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的框架。

在這個(gè)框架下，關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定（GATT）及其后的世界貿(mào)易組織（WTO）推動(dòng)了貿(mào)易自由化，使得商品、資本和技術(shù)得以在全球更高效地配置，推動(dòng)了一波又一波的科技革命快速惠及全球。從戰(zhàn)后的重建到信息時(shí)代，再到當(dāng)前的數(shù)字和人工智能革命，技術(shù)進(jìn)步和全球擴(kuò)散極大地提升了生產(chǎn)效率并創(chuàng)造了全新的產(chǎn)業(yè)。

美國(guó)和中國(guó)兩大經(jīng)濟(jì)體在上個(gè)世紀(jì)九零年代后成為兩大增長(zhǎng)極。美國(guó)憑借其強(qiáng)大的消費(fèi)市場(chǎng)、科技實(shí)力和美元地位，中國(guó)則通過(guò)改革開(kāi)放深度融入全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)成了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，并形成兩大市場(chǎng)，共同維系了全球貿(mào)易。

在這段“黃金年代”里，不僅大國(guó)獲益，小國(guó)其實(shí)也獲益良多，畢竟相對(duì)于內(nèi)需巨大的大國(guó)，小國(guó)其實(shí)更依賴(lài)自由貿(mào)易，因?yàn)樾?guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量天生有限，難以支撐大規(guī)模工業(yè)化的需求。因此，它們被迫放棄建立完整工業(yè)體系的念頭，轉(zhuǎn)而采取外向型經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，利用其政策靈活、交通便利等比較優(yōu)勢(shì)，深度融入全球分工體系，專(zhuān)注細(xì)分領(lǐng)域，通過(guò)國(guó)際貿(mào)易取長(zhǎng)補(bǔ)短，形成帕累托改進(jìn)。

所以，對(duì)于小國(guó)而言，積極參與自由貿(mào)易并非一個(gè)簡(jiǎn)單的“選項(xiàng)”，而往往是關(guān)乎經(jīng)濟(jì)生存與發(fā)展的必然戰(zhàn)略。

雖然近年來(lái)全球貿(mào)易體系已經(jīng)搖搖欲墜，但荷蘭挑起的“安世事件”，加速了舊日秩序的終結(jié)。

01

安世半導(dǎo)體起源于飛利浦物理實(shí)驗(yàn)室，總部位于荷蘭。安世主要產(chǎn)品為車(chē)規(guī)級(jí)功率器件，在德國(guó)、日本的許多整車(chē)廠(chǎng)其產(chǎn)品幾乎可以視為標(biāo)配，小信號(hào)二極管及晶體管、ESD保護(hù)器件、小信號(hào)MOSFET出貨量連續(xù)多年位列全球第一，對(duì)于全球汽車(chē)行業(yè)，安世的產(chǎn)品發(fā)揮著重要作用。

2015年，恩智浦半導(dǎo)體計(jì)劃以380億美元收購(gòu)飛思卡爾，出于全球反壟斷合規(guī)的要求，它需要?jiǎng)冸x旗下的射頻功率業(yè)務(wù)。彼時(shí)，荷蘭方面認(rèn)為這是“低端不賺錢(qián)”“增長(zhǎng)緩慢”的非核心業(yè)務(wù)，也不在公司未來(lái)的轉(zhuǎn)型規(guī)劃之中。

當(dāng)時(shí)恰逢中資出海并購(gòu)熱潮，中國(guó)資本非常樂(lè)于收購(gòu)擁有核心技術(shù)的資產(chǎn)，助推集成電路產(chǎn)業(yè)的升級(jí)迭代。雙方的談判交易進(jìn)行的非常順利，不僅在關(guān)鍵條款上迅速達(dá)成一致，更是僅用了半年多的時(shí)間就通過(guò)了中國(guó)商務(wù)部、美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)、美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)和歐盟委員會(huì)的審查。

2017年，恩智浦宣布標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品事業(yè)部門(mén)以27.5億美元的價(jià)格完成交割，恩智浦位于英國(guó)和德國(guó)的兩座晶圓制造工廠(chǎng)，位于中國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓的三座封測(cè)廠(chǎng)和位于荷蘭的恩智浦工業(yè)技術(shù)設(shè)備中心移交給中國(guó)資本，公司的核心技術(shù)專(zhuān)利繼續(xù)由荷蘭總部統(tǒng)一管理維護(hù)。

回頭看，那真是“黃金時(shí)代”的末日榮光，自從“芯片戰(zhàn)爭(zhēng)”打響后，這種交易再也不可能會(huì)被批準(zhǔn)。

安世被收購(gòu)后，前期處于幕后的聞泰科技創(chuàng)始人張學(xué)政也漸漸走到了臺(tái)前，通過(guò)一系列“蛇吞象”式資本運(yùn)作，將這批業(yè)務(wù)納入了其名下的安世半導(dǎo)體。

中資激活了老牌歐洲公司的生機(jī)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)并沒(méi)有讓安世的產(chǎn)品被時(shí)代淘汰，反而越來(lái)越重要。

2024年，安世營(yíng)收147.15億元，凈利潤(rùn)22.97億元，是比亞迪、特斯拉、大眾等車(chē)企的核心供應(yīng)商。

然而，隨著特朗普回歸白宮，貿(mào)易摩擦再度激化。2024年底，聞泰科技被納入美國(guó)實(shí)體清單，安世荷蘭總部和中國(guó)資本相安無(wú)事的平衡就此被打破。

今年6月，美國(guó)施壓要求安世更換中國(guó)籍管理層。9月，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局拿出所謂“50%穿透性規(guī)則”，即被美國(guó)列入實(shí)體清單的企業(yè)持有外國(guó)子公司50%或以上股份，該子公司將自動(dòng)適用同等出口管制，要求含美國(guó)技術(shù)的企業(yè)禁止與安世合作。

此前在中美之間游走的荷蘭政府立刻心領(lǐng)神會(huì)，第一個(gè)出手了。

9月，荷蘭看守政府援引50年代制定的《商品供應(yīng)法》，以“治理缺失”為理由，要求安世半導(dǎo)體及其全球30個(gè)主體在一年內(nèi)不得對(duì)資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)及人員等進(jìn)行任何調(diào)整。隨后，荷蘭企業(yè)法庭在沒(méi)有庭審聽(tīng)證的情況下，迅速批準(zhǔn)安世總部外籍高管提出的緊急請(qǐng)求，暫停聞泰科技實(shí)控人張學(xué)政在安世的所有職務(wù)，并將安世半導(dǎo)體股份托管給第三方。

當(dāng)時(shí)，荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)部長(zhǎng)卡雷曼斯宣稱(chēng)：“張學(xué)政將安世半導(dǎo)體的產(chǎn)能、財(cái)務(wù)資源和知識(shí)產(chǎn)權(quán)不當(dāng)轉(zhuǎn)移到其擁有且與安世半導(dǎo)體無(wú)關(guān)的外國(guó)實(shí)體?！?/p>

02

10月26日，荷蘭總部以“中國(guó)管理層未履行付款義務(wù)”為由，暫停向東莞封裝測(cè)試工廠(chǎng)供應(yīng)晶圓。官方信息顯示，東莞工廠(chǎng)承擔(dān)安世全球70%的封裝測(cè)試任務(wù)，日產(chǎn)能高達(dá)2.5億顆。

消息迅速引發(fā)了汽車(chē)行業(yè)的動(dòng)蕩。

從絕對(duì)價(jià)格來(lái)說(shuō)，車(chē)規(guī)級(jí)芯片單價(jià)很低，一個(gè)芯片的售價(jià)就在5美分左右。可想要修改替換卻沒(méi)那么容易，按照安全標(biāo)準(zhǔn)需重新進(jìn)行整車(chē)測(cè)試。歐美汽車(chē)協(xié)會(huì)警告稱(chēng)，現(xiàn)有庫(kù)存只能維持幾個(gè)星期，大眾、寶馬、奔馳等汽車(chē)巨頭的生產(chǎn)線(xiàn)面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。日本汽車(chē)協(xié)會(huì)同樣表達(dá)了擔(dān)憂(yōu)，認(rèn)為會(huì)嚴(yán)重影響產(chǎn)能。

某種程度上，只要美國(guó)政府咬死“50%穿透性規(guī)則”，荷蘭人就很容易能將強(qiáng)行接管安世美化為面對(duì)外部壓力不得已為之的無(wú)奈之舉。

畢竟，西方世界的話(huà)語(yǔ)權(quán)仍然在美國(guó)手里，想要安世維持在歐洲市場(chǎng)的正常經(jīng)營(yíng)，中方資本或許會(huì)無(wú)奈地認(rèn)可所謂的“迂回之策”。

然而，中美釜山會(huì)談讓事態(tài)迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)報(bào)道，美國(guó)同意暫緩“50%穿透性規(guī)則”，為期一年。

一下子，安世面臨的外部壓力減輕了，荷蘭政府的介入也在情理上變得立不住腳。

誠(chéng)然，特朗普多年來(lái)的行事風(fēng)格會(huì)讓外界擔(dān)憂(yōu)美國(guó)政府的決策可否延續(xù)。但是，既然荷蘭政府既然可以因?yàn)橥{迅速地做出決定，那么也可以根據(jù)形勢(shì)轉(zhuǎn)變迅速地修改決定。

然而，荷蘭人卻拖拖拉拉。

荷蘭人一方面安撫歐洲汽車(chē)客戶(hù)，強(qiáng)調(diào)仍在跟中方談判，只是尚未取得建設(shè)性進(jìn)展。另一方面，安世荷蘭總部竟然發(fā)文警告客戶(hù)，宣稱(chēng)“無(wú)法保證來(lái)自其中國(guó)工廠(chǎng)的芯片質(zhì)量”。

長(zhǎng)期以來(lái)，歐洲多國(guó)在跟中國(guó)打交道的時(shí)候，非常善于將小心思藏在美國(guó)全球霸主強(qiáng)勢(shì)形象背后，把自己也塑造為霸權(quán)的“受害者”，游走在中間地帶為自己掠取好處。

顯然，荷蘭人對(duì)這筆早已塵埃落定的收購(gòu)交易后悔了，想要借機(jī)用“斷供”施壓，重新商定利于自己的補(bǔ)充條款。

如果是十年前，中國(guó)企業(yè)或許會(huì)秉承和氣生財(cái)?shù)南敕ǎ敢庀纫徊阶龀鐾俗?。不過(guò)，今時(shí)不同往日了。

在新能源徹底改變?nèi)蚱?chē)產(chǎn)業(yè)格局之后，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了升級(jí)換代，上下游產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展讓荷蘭人的威脅已經(jīng)不再那么重要。實(shí)際上，從聞泰科技被列入美國(guó)實(shí)體清單那一刻，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)預(yù)料到遲早會(huì)和荷蘭方面有一場(chǎng)紛爭(zhēng)。

安世中國(guó)直接發(fā)表聲明稱(chēng)，作為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、決策的中國(guó)企業(yè)，無(wú)需聽(tīng)從外部指示。

公司還強(qiáng)調(diào)，已經(jīng)有充足的成品與在制品庫(kù)存，能夠穩(wěn)定、持續(xù)地滿(mǎn)足客戶(hù)的訂單需求。外交部發(fā)言人也表達(dá)了官方對(duì)企業(yè)的支持態(tài)度，明確反對(duì)針對(duì)特定國(guó)家企業(yè)采取歧視性做法。

媒體報(bào)道稱(chēng)，安世已恢復(fù)向中國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商供應(yīng)半導(dǎo)體，要求交易都以人民幣結(jié)算。不僅如此，經(jīng)銷(xiāo)商和下游客戶(hù)的交易也需要用人民幣結(jié)算。此前，這些交易全程使用美元等外幣。

相當(dāng)于把掀桌子了。

03

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月6日，卡雷曼斯表示，隨著中美達(dá)成協(xié)議，他相信未來(lái)幾天該企業(yè)的芯片能送達(dá)歐美及全球客戶(hù)手中。

卡雷曼斯在一份聲明中稱(chēng)，荷蘭已收到中美兩國(guó)的通知，雙方上周達(dá)成的經(jīng)貿(mào)協(xié)議將使安世半導(dǎo)體中國(guó)工廠(chǎng)恢復(fù)出貨。他表示，這與中方向歐盟委員會(huì)提供的信息一致。他相信未來(lái)幾天該企業(yè)的芯片能送達(dá)歐美及全球客戶(hù)手中。

11月8日，商務(wù)部新聞發(fā)言人表示中方同意荷蘭經(jīng)濟(jì)部派員來(lái)華磋商的請(qǐng)求。而此前的11 月1 日，中方就本著對(duì)全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈穩(wěn)定與安全的負(fù)責(zé)任態(tài)度，對(duì)符合條件的相關(guān)出口予以豁免。

即使參與挑起事端的安世（荷蘭）管理層竟還在嘴硬，但誰(shuí)都知道，此時(shí)事情的走向已經(jīng)輪不到他們說(shuō)話(huà)了。

據(jù)報(bào)道，安世荷蘭總部此前在海外市場(chǎng)緊急尋找可替代的芯片封裝合作伙伴，試圖繞開(kāi)中國(guó)構(gòu)建新的供應(yīng)鏈。但哪家公司敢接這活，就別想再做中國(guó)的生意。

以荷蘭的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和對(duì)全球市場(chǎng)的依賴(lài)程度，本來(lái)更應(yīng)該呼吁以及推動(dòng)自由貿(mào)易的回歸，維護(hù)全球供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。畢竟，倘若各國(guó)都更基于自身利益和安全行事，大國(guó)還有巨大戰(zhàn)略縱深吸收沖擊，而小國(guó)則受損更大。

但在新格局下，大國(guó)之間斗而不破，但會(huì)把小國(guó)當(dāng)槍使。雖然中美貿(mào)易談判給了荷蘭迂回空間，但美國(guó)不想看到荷蘭“往回縮”，荷蘭也不甘心無(wú)功而返。

荷蘭很清楚，中國(guó)市場(chǎng)無(wú)論是從產(chǎn)業(yè)鏈上游還是消費(fèi)者下游，都對(duì)自身非常重要。此前，報(bào)道就披露因稀土開(kāi)采、選礦、冶煉、分離全流程技術(shù)都納入中國(guó)出口管制目錄，荷蘭ASML的產(chǎn)品交貨周期拉長(zhǎng)至18個(gè)月。

所以，荷蘭在官方表達(dá)中極力避免把問(wèn)題上升到國(guó)家層面，也不提及第三方，強(qiáng)調(diào)這是安世總部提出的訴求，試圖將沖突弱化為公司內(nèi)部的控制權(quán)紛爭(zhēng)，讓雙方都能坐回到談判桌上。

即便荷蘭方面一直往企業(yè)內(nèi)斗的思路上引導(dǎo)，但中方也幾乎沒(méi)有退讓的可能。

畢竟，收購(gòu)安世算得上是中資闖入歐美半導(dǎo)體市場(chǎng)的一次成功實(shí)踐。如果這次認(rèn)栽了，那么其他國(guó)家也可能會(huì)爭(zhēng)相效仿，要求重新簽訂已有協(xié)定，這對(duì)在外闖蕩的中資無(wú)疑會(huì)起到更大的負(fù)面作用。

或許，荷蘭人需要跟芯片行業(yè)的華裔大佬取取經(jīng)。

時(shí)刻處在媒體聚光燈下的黃仁勛對(duì)于如何游走在中間地帶經(jīng)驗(yàn)頗為豐富。

在公開(kāi)場(chǎng)合的講話(huà)中，黃仁勛堅(jiān)定地承諾，作為一家美國(guó)人開(kāi)的美國(guó)公司，英偉達(dá)會(huì)嚴(yán)格遵守美國(guó)法律。同時(shí)，他也毫不掩飾自己對(duì)中國(guó)技術(shù)實(shí)力和潛力的認(rèn)可，反復(fù)強(qiáng)調(diào)中國(guó)市場(chǎng)的極端重要性。

4月，美國(guó)用“一刀切”斬?cái)嗔擞ミ_(dá)高性能芯片對(duì)華出口的緩沖路徑。

損失巨額收益又陷入反壟斷調(diào)查的黃仁勛也沒(méi)有表露過(guò)對(duì)任何一方的不滿(mǎn)，只是從客觀(guān)角度表示：“我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)的份額從95%變成了0%?！绹?guó)）低估了中國(guó)加速發(fā)展自己科技產(chǎn)業(yè)的能力。他們現(xiàn)在每年生產(chǎn)數(shù)百萬(wàn)顆AI芯片?！?/p>

相對(duì)可行的解決辦法是，下游車(chē)企做中間商拉著安世總部和安世中國(guó)協(xié)調(diào)出短期解決方案，避免汽車(chē)產(chǎn)業(yè)遭受重創(chuàng)。

至于長(zhǎng)期的未來(lái)，或許只能走一步看一步。坦誠(chéng)地說(shuō)，芯片行業(yè)發(fā)展是日新月異，特朗普則是朝令夕改，很可能拖一陣子就可以等到形勢(shì)激變，把問(wèn)題拖沒(méi)了。

回到安世，達(dá)成新協(xié)議，表面重歸于好對(duì)中荷兩方都是可行的選項(xiàng)，就看如何博弈了。

只不過(guò)，這只會(huì)是臨時(shí)的“休戰(zhàn)”。經(jīng)歷了這波折后，本已脆弱的全球互信再度降低到冰點(diǎn)，隨著猜忌鏈的形成，中國(guó)產(chǎn)業(yè)界會(huì)更強(qiáng)調(diào)自主可控，減少對(duì)歐洲技術(shù)的依賴(lài)，而面對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)壓力，歐洲也會(huì)加筑保護(hù)墻，阻止中資背景企業(yè)的收購(gòu)和市場(chǎng)進(jìn)入。

我們?cè)谟H歷舊日“黃金時(shí)代”的終結(jié)。