文 | 陶魏斌

每年進博會的醫(yī)療器械及醫(yī)藥保健展區(qū)，都是全球醫(yī)療科技的“巔峰競技場”。

西裝革履的跨國企業(yè)高管、裝著無數(shù)問題的采購代表以及業(yè)內(nèi)的科研專家們，穿梭在館內(nèi)的各個展廳——他們會看到全世界最頂尖的醫(yī)療技術(shù)與裝備。

2025年的這場盛會中，海爾生物的展臺透著股“不一樣”的氣場：

除了低溫存儲領(lǐng)域的王牌產(chǎn)品愛德蒙生物樣本數(shù)智管理方案、超能系列超低溫冰箱等，“首發(fā)新品”中的十萬轉(zhuǎn)超速離心機、全封閉自動化細胞擴增系統(tǒng)、快速冷凍儀等科研設(shè)備，赫然成為今年的C位。

這場亮相不僅秀出了海爾生物的硬核技術(shù)，也打破了外界對海爾生物“低溫存儲龍頭”的刻板印象，某種程度上還改寫了行業(yè)競爭的底層邏輯。

1、熟悉又陌生：不止于低溫儲存的科技突圍

在進博會1.1館的眾多展品中，這臺十萬轉(zhuǎn)超速離心機堪稱“流量擔(dān)當(dāng)”。

它的機身僅有普通洗衣機大小，啟動時噪音低至幾乎不可聞，核心轉(zhuǎn)子以十萬轉(zhuǎn)的高速運轉(zhuǎn)，卻能保持驚人的穩(wěn)定性。

對生物醫(yī)藥、基因測序領(lǐng)域而言，這種“科研神器”是破解微觀世界的關(guān)鍵工具——它能快速分離生物樣本中的核酸、蛋白等核心成分，其穩(wěn)定性直接決定實驗數(shù)據(jù)的準確性，而它的亮相，標(biāo)志著國產(chǎn)高端科研設(shè)備迎來了真正的“突圍時刻”。

在過去，中國醫(yī)療科技更多處在“跟跑”位置。十萬轉(zhuǎn)以上超高速離心領(lǐng)域，長期被貝克曼、日立等國際巨頭壟斷，他們占據(jù)了國內(nèi)高端離心機市場一半以上的份額。

對國內(nèi)科研機構(gòu)而言，進口設(shè)備不僅采購成本高昂，一套設(shè)備動輒數(shù)百萬元，后續(xù)維護和備件供應(yīng)還要面臨漫長的等待，往往耽誤科研進度。

在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)剛剛起步的年代，這種“卡脖子”的無奈，是無數(shù)科研人員的共同記憶。

如今，海爾生物攻克了這項核心技術(shù)。其推出的十萬轉(zhuǎn)超速離心機在轉(zhuǎn)速、分離效率等關(guān)鍵性能上達到國際同級水平，再加上本土化的快速響應(yīng)服務(wù)，已經(jīng)獲得很多潛在客戶的青睞。

在海爾生物具有“領(lǐng)導(dǎo)地位”的低溫存儲賽道，其同樣跳出了“比參數(shù)、拼價格”的紅海競爭。

此次展出的超能系列超低溫冰箱，以自主研發(fā)Eco-Drive超綠技術(shù)，實現(xiàn)了能效的革命性突破——作為該品類全球能效第一的產(chǎn)品，它的日耗電量僅為傳統(tǒng)產(chǎn)品的一半。

而極致的綠色節(jié)能屬性，讓海爾生物在低溫存儲賽道穩(wěn)穩(wěn)握住了定價權(quán)。更關(guān)鍵的是，這種節(jié)能優(yōu)勢，成為了海爾生物叩開歐洲高端渠道的關(guān)鍵籌碼。

如果說超速離心機和超能系列展現(xiàn)的是技術(shù)縱深，那么愛德蒙生物樣本數(shù)智管理方案，則是海爾生物打造“生態(tài)”的進化案例。

這套方案徹底打通了樣本采集、存儲、檢索、使用的全鏈路數(shù)據(jù)閉環(huán)，解決了行業(yè)長期存在的“設(shè)備與系統(tǒng)割裂”痛點。

過去，科研機構(gòu)和醫(yī)院采購低溫存儲設(shè)備，本質(zhì)上是“買冰箱”。樣本管理仍依賴人工記錄，不僅效率低下，還容易出現(xiàn)樣本混淆、丟失等問題。

而海爾生物的方案讓客戶從“買設(shè)備”升級為“接入一套完整生態(tài)”。從樣本入庫時的自動掃碼登記，到存儲過程中的溫度實時監(jiān)控，再到檢索時的精準定位，全流程無需人工干預(yù)。

不僅如此，海爾生物還在現(xiàn)場展示了AI+智慧用藥、AI+血液管理等場景解決方案。

進博會上的這場“亮相”，讓外界清晰看到：海爾生物早已跳出低溫存儲的單一賽道，在實驗室解決方案、智慧用藥、血液技術(shù)多個領(lǐng)域持續(xù)拓展邊界，且每一次出手都瞄準了行業(yè)“關(guān)鍵設(shè)備”和核心痛點。

2、進化密碼：平臺化、共創(chuàng)式與全球化的三重驅(qū)動

進博會上的高光時刻，從來不是偶然。

回溯海爾生物二十年的成長軌跡，印證的是中國生命科學(xué)與醫(yī)療衛(wèi)生上游從“填補空白”到“技術(shù)引領(lǐng)”的時代浪潮。

2005年前后，中國醫(yī)療設(shè)備市場還處于“進口依賴”的時代�；鶎俞t(yī)院急需性價比高的基礎(chǔ)醫(yī)療設(shè)備，卻面臨“買不起、用不好”的困境。

海爾生物正是在這樣的背景下，從低溫存儲切入，靠一臺超低溫冰箱打開市場。

彼時，行業(yè)普遍采用“單點攻關(guān)”模式，企業(yè)聚焦單一產(chǎn)品迭代。但隨著2015年藥審改革落地，創(chuàng)新藥熱潮席卷中國，科研機構(gòu)對設(shè)備的需求從“能用”升級為“好用、成套”。

海爾生物順勢轉(zhuǎn)型。

這些年，國家也在持續(xù)加大對科研儀器國產(chǎn)化的支持，“十四五”規(guī)劃明確提出“突破高端醫(yī)療設(shè)備瓶頸”。

海爾生物的平臺化研發(fā)模式，既契合政策導(dǎo)向，又精準匹配市場需求：制冷技術(shù)既能支撐超低溫冰箱，也能賦能實驗室凍干機；AI算法既可以用于樣本自動盤點，也能優(yōu)化智慧用藥的配送路徑。

而“痛點導(dǎo)向”的研發(fā)邏輯，更是讓海爾生物的研發(fā)轉(zhuǎn)化效率遠超行業(yè)平均——醫(yī)院擔(dān)心細胞毒性藥物配液安全，就推出專用配液機器人；非洲地區(qū)電力短缺，就研發(fā)太陽能疫苗存儲系統(tǒng)；科研機構(gòu)抱怨樣本管理繁瑣，就打造數(shù)智化樣本管理方案。

2025年三季報顯示，海爾生物研發(fā)投入持續(xù)增加，推動智慧用藥、實驗室解決方案、血液技術(shù)新產(chǎn)業(yè)收入占比提升至48%，同比增長21%。

同時，海爾生物的用戶共創(chuàng)模式，也在如今的“國產(chǎn)替代”浪潮中逐步成型。

早期，國內(nèi)科研機構(gòu)和醫(yī)院既要面對進口設(shè)備的高價格，又要忍受“水土不服”的服務(wù)。海爾生物抓住這一痛點，把客戶視作“聯(lián)合研發(fā)伙伴”。

隨著醫(yī)療健康行業(yè)對“個性化解決方案”的需求激增，海爾生物共創(chuàng)的深度進一步升級——從產(chǎn)品功能優(yōu)化延伸到生態(tài)服務(wù)搭建。

這次亮相進博會的“CellFloMax全封閉自動化細胞擴增系統(tǒng)”，正是海爾生物和國內(nèi)頂級專家、醫(yī)院一起帶著課題研發(fā)的產(chǎn)品，用于貼壁細胞、懸浮細胞培養(yǎng)以及外泌體制備，可為肝衰竭患者制備組合型生物人工肝。

至于全球化，海爾生物也始終踩著中國企業(yè)“走出去”的時代節(jié)奏。

隨著近年來中國制造業(yè)升級、國際話語權(quán)提升，海爾生物的全球化策略，也從“產(chǎn)品出海”升級為“生態(tài)共建”，在18個國家建立本地化運營體系，覆蓋產(chǎn)品、營銷、物流、售后全鏈路。

此次進博會上，海爾生物也展出了相關(guān)海外經(jīng)典場景：

在英國，20余臺超低溫冰箱入駐大英樣本庫，以領(lǐng)先技術(shù)守護上千萬份樣本安全；在德國，-150℃深低溫冰箱入駐哈雷大學(xué)，以碳氫制冷技術(shù)突破傳統(tǒng)制冷邊界；在非洲，助力建設(shè)中國首個對外援助疾控中心，提升非洲54國疾病防控能力……

財報顯示，海爾生物前三季度海外市場同比增長20%，其中歐洲、亞洲、美洲等區(qū)域都實現(xiàn)了雙位數(shù)增長。

2025年上半年，海爾生物海外收入達4.27億元，同比增長30.17%，第二季度收入規(guī)模與增速均創(chuàng)2023年以來單季新高。

正如海爾生物海外市場總經(jīng)理王文明表示，中國企業(yè)的全球化已進入“深水區(qū)”。

而在這個階段，成功不再取決于出口額的增長，而是生態(tài)構(gòu)建能力、本土融合深度與全球資源整合效率的綜合比拼。

3、估值躍遷：從周期股到成長股的價值重構(gòu)

對資本市場而言，海爾生物正在經(jīng)歷一場深刻的價值重構(gòu)。

這家曾經(jīng)被視為“低溫存儲龍頭”的企業(yè)，如今已不再是傳統(tǒng)意義上的設(shè)備商，而是成長為多產(chǎn)業(yè)協(xié)同的全球化生命科學(xué)平臺型企業(yè)——這意味著海爾生物的估值邏輯，也從周期股向成長股切換。

海爾生物通過“低溫存儲+實驗室設(shè)備+智慧用藥+血液技術(shù)”四大產(chǎn)業(yè)協(xié)同，構(gòu)建起穩(wěn)健的業(yè)績支撐體系。

2025年三季報顯示，公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.66億元，同比增長1.24%，環(huán)比增長11.68%；歸屬于上市公司股東凈利潤5565.17萬元，扣非歸母凈利潤環(huán)比實現(xiàn)三位數(shù)提升。

新產(chǎn)業(yè)前三季度實現(xiàn)中個位數(shù)增長，占總收入比重提升至約48%，“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)基本盤、新業(yè)務(wù)提增速”的新格局持續(xù)強化，有效抵御了行業(yè)波動風(fēng)險。

更重要的是，海爾生物的技術(shù)布局恰好踩中全球綠色低碳和數(shù)智化兩大風(fēng)口。

超能系列超低溫冰箱的極致節(jié)能屬性，既符合我國“雙碳”目標(biāo)，也契合歐洲、北美等發(fā)達市場的環(huán)保要求；愛德蒙數(shù)智化方案、智慧用血系統(tǒng)等產(chǎn)品，順應(yīng)了醫(yī)療健康行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的趨勢。

隨著醫(yī)院、科研機構(gòu)對數(shù)據(jù)價值的重視程度提升，這類數(shù)字化解決方案的市場需求將持續(xù)增長，為企業(yè)帶來長期收入增量。

賽道紅利直接體現(xiàn)在盈利能力上，2025年三季度，海爾生物毛利率達到46.99%，歸母凈利率環(huán)比提升3.43個百分點。

由此來看，市場對海爾生物成長潛力的認知尚未完全到位。

從海外市場空間來看，海爾生物當(dāng)前海外收入占比約35%，而西門子醫(yī)療等全球巨頭的海外收入占比超70%。分產(chǎn)業(yè)來看，公司優(yōu)勢低溫存儲的市場占有率尚不足10%，而實驗室解決方案、自動化用藥及血液技術(shù)等新興業(yè)務(wù)的增長潛力則更為巨大。

這意味著海爾生物海外市場至少還有2倍的增長空間，按照“高端+新興”雙輪驅(qū)動的全球化策略，以及隨著海爾生物加快各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的本地化注冊認證進程，深化與拓展當(dāng)?shù)鼗瘒也季�，未來海外收入占比有望大幅提升�?/p>

從國產(chǎn)替代空間來看，2025年國產(chǎn)高速離心機在性能上已與進口品牌無顯著差異，部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)超越。預(yù)計2030年國產(chǎn)高速離心機市場份額將提升至55%，其中高端市場占比突破30%。

作為國產(chǎn)高端實驗室設(shè)備的代表，海爾生物有望充分享受這一紅利。

值得注意的是，資本市場已開始捕捉到這種價值重構(gòu)的信號。

2025年三季度，海爾生物凈利潤指標(biāo)相較二季度出現(xiàn)70%以上漲幅，業(yè)績的恢復(fù)性增長正在改變市場預(yù)期。隨著新產(chǎn)業(yè)占比持續(xù)提升、全球化布局不斷深化，其估值有望向全球同行靠攏，釋放長期成長價值。

4、時代敘事：中國生命科學(xué)企業(yè)的轉(zhuǎn)型樣本

海爾生物的突圍，從來不只是一家企業(yè)的成長故事，更標(biāo)志著中國生命科學(xué)行業(yè)的轉(zhuǎn)型。

過去，中國醫(yī)療設(shè)備企業(yè)在國際市場上往往以“低價”為標(biāo)簽，產(chǎn)品集中在中低端領(lǐng)域。而海爾生物的全球化之路，靠的不是成本優(yōu)勢，而是技術(shù)突破、用戶共創(chuàng)和本土化運營。

這一轉(zhuǎn)型背后，是中國醫(yī)療科技行業(yè)整體實力的提升。

2022年國內(nèi)科學(xué)儀器市場規(guī)模已達3508億元，同比增長6.9%，占全球總市場規(guī)模的15%。從GE醫(yī)療北京基地60%的CT產(chǎn)品供應(yīng)全球，到西門子醫(yī)療推進全產(chǎn)品線國產(chǎn)化，再到海爾生物的全球化突破，中國已成為全球醫(yī)療科技產(chǎn)業(yè)的重要創(chuàng)新策源地。

對投資者而言，海爾生物的價值核心是“生態(tài)價值”的長期邏輯。

進博會上的驚艷亮相，只是海爾生物全球化征程中的一個縮影。

“海爾生物的全球化既是商業(yè)的征程，也是責(zé)任的延伸。”就在不久前舉辦的“海爾生物2025全球合作伙伴大會”上，海爾集團董事局副主席、執(zhí)行副總裁，海爾生物董事長譚麗霞就表示，希望與全球合作伙伴一道，在生命科學(xué)領(lǐng)域共創(chuàng)一個全球信賴的世界級品牌。

海爾生物這家深耕生命科學(xué)領(lǐng)域二十年的企業(yè)，正在以技術(shù)為矛、以生態(tài)為盾，在全球醫(yī)療科技的競技場中實現(xiàn)從跟跑到并跑、再到領(lǐng)跑的跨越。

這場中國生命科學(xué)企業(yè)的突圍之戰(zhàn)，才剛剛拉開序幕。