北京
光伏行業(yè)在回暖向上
作者｜萬爺
光伏行業(yè)今日遭遇驚魂一日，市場謠言與股價大跌交織，行業(yè)協(xié)會緊急發(fā)聲維穩(wěn)。
“漲得好好的光伏板塊突然就不行了！”11月12日盤中，這則感嘆在投資圈廣泛流傳。光伏板塊在今日早盤突然“大跳水”，阿特斯一度跌超17%，隆基綠能、晶澳科技等龍頭股也沒能幸免。
與暴跌同時發(fā)生的，還有一則突然在互聯(lián)網(wǎng)上傳播的不明消息：“某晶澳科技高管在參加光伏月度例會時稱‘（收儲）平臺黃了?！?/p>
這則消息直接擊中了近期光伏板塊上漲的核心邏輯——“反內(nèi)卷”政策。于是，中國光伏行業(yè)協(xié)會站出來緊急辟謠，整個行業(yè)在困境中也越發(fā)堅韌和團結(jié)。
01 大跌與謠言襲擊
周一還風(fēng)光無限的光伏板塊，在周二早盤遭遇突如其來的大幅回調(diào)。阿特斯盤中一度跌超17%，弘元綠能一度跌停，雙良節(jié)能、隆基綠能等龍頭個股紛紛跟跌。
光伏ETF一度跌超4%。截至收盤，光伏設(shè)備板塊78只成分股中，71只飄綠，整個板塊辨識度較高的個股幾乎是全線暴跌。
這場暴跌發(fā)生的同時，一則通過微信群傳播的截圖也引發(fā)了行業(yè)的熱議。截圖內(nèi)容聲稱，在光伏月度例會中，某晶澳科技高管公開表示“（收儲）平臺黃了”，直接打擊了市場對光伏“反內(nèi)卷”政策的信心。
面對市場的異常波動，中國光伏行業(yè)協(xié)會于當(dāng)日午后緊急發(fā)布聲明。
協(xié)會明確表示：“網(wǎng)絡(luò)流傳的小道消息均為不實信息，望請各位注意甄別，慎重決策?！?/p>
協(xié)會堅定表態(tài)：“妄圖通過造謠抹黑、惡意做空光伏行業(yè)牟取利益的惡劣行為，我們將與之斗爭到底?！?/p>
晶澳科技隨后也對媒體作出回應(yīng)，公司表示“真誠期待并支持收儲平臺能夠順利建立并發(fā)揮作用”，并強調(diào)“平臺的具體落地實施過程中，仍需各方協(xié)同，共同克服一系列現(xiàn)實挑戰(zhàn)”。
02 光伏產(chǎn)業(yè)回暖
今日的暴跌與近期光伏板塊的強勢表現(xiàn)形成鮮明對比。在今日大跌之前，光伏板塊曾經(jīng)歷了一輪顯著的上漲行情。
陽光電源領(lǐng)漲A股，阿特斯近期漲幅接近翻倍，通威股份、晶澳科技等近期亦有顯著漲幅。這一輪上漲的背后，是行業(yè)基本面的改善和“反內(nèi)卷”政策的持續(xù)推進。
光伏行業(yè)在經(jīng)歷了長達一年的全行業(yè)虧損后，終于在今年第三季度迎來了曙光。
根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，在21家光伏主產(chǎn)業(yè)鏈上市公司中，有14家企業(yè)在第三季度實現(xiàn)了歸母凈利潤的環(huán)比正增長，其中大全能源、雙良節(jié)能成功扭虧為盈。
通威股份、隆基綠能等龍頭企業(yè)的虧損額也環(huán)比大幅收窄。這一積極變化，主要得益于三季度產(chǎn)業(yè)鏈價格的企穩(wěn)，以及企業(yè)主動降本增效。
“反內(nèi)卷”已成為光伏行業(yè)的高頻詞。11月成為光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”政策的集中落地期，政策組合拳清晰指向“遏制無序擴張、推動產(chǎn)業(yè)升級”。
中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布的成本分析報告顯示，組件環(huán)節(jié)盈利能力已出現(xiàn)回升跡象，政策對行業(yè)盈利的修復(fù)作用初步顯現(xiàn)。
03 光伏“反內(nèi)卷”勝利在前方
光伏行業(yè)的“反內(nèi)卷”戰(zhàn)役才剛剛打響。財信研究院認(rèn)為，“內(nèi)卷式”競爭是指經(jīng)濟主體為維持或爭奪有限市場空間，不斷投入資源卻未帶來整體收益增長的惡性競爭現(xiàn)象。
近年來這一現(xiàn)象在各行業(yè)普遍蔓延，推動“反內(nèi)卷”從網(wǎng)絡(luò)熱詞升級為國家政策重點。
中信證券分析指出，“內(nèi)卷式”競爭不僅壓制了物價水平與企業(yè)利潤，也造成了產(chǎn)業(yè)升級與居民增收的傳導(dǎo)不暢通。
短期內(nèi)綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，需要結(jié)合不同行業(yè)特點有的放矢，關(guān)注有色、鋼鐵、光伏等重點行業(yè)。長期來看，需要在建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的框架下，規(guī)范地方經(jīng)濟促進行為，并完善相應(yīng)考核機制。
從供需角度看，光伏產(chǎn)業(yè)確實存在改善空間。中郵證券認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)存在供需預(yù)期差，供給的“反內(nèi)卷”行動持續(xù)推進。
另一方面，中國于2025年11月3日正式提交2035年國家自主貢獻，中國是能源轉(zhuǎn)型的行動派，需求的改善有望提前到來。
開源證券表示，當(dāng)前光伏行業(yè)反內(nèi)卷已取得一定積極成效，三季度主鏈上游環(huán)節(jié)預(yù)計顯著減虧。后續(xù)重點關(guān)注供需兩條主線：
一是供給側(cè)，硅料收儲平臺落地及產(chǎn)業(yè)鏈限產(chǎn)措施；
二是需求側(cè)，關(guān)注“十五五”光伏裝機需求支撐，出口退稅取消及嚴(yán)禁低于成本價銷售要求的執(zhí)行。
在供需兩端反內(nèi)卷的推進下，產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系有望迎來快速修復(fù)，并推動組件價格抬升。
04 結(jié)語
今日午后，中國光伏行業(yè)協(xié)會執(zhí)行秘書長劉譯陽在朋友圈發(fā)文稱：“那些不自律的企業(yè)，如果還妄圖利用無底線的不公平競爭獲利那就是打錯了算盤，遲早要完?！?/p>
光伏產(chǎn)業(yè)站在了十字路口。一邊是惡性競爭帶來的全行業(yè)虧損陰影，一邊是政策護航下的產(chǎn)能優(yōu)化與重組機遇。
市場波動不會改變行業(yè)前進的方向，經(jīng)歷了這場風(fēng)波后，光伏行業(yè)的“反內(nèi)卷”決心更加堅定。
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