出品 | 財(cái)銀社

文章 | 甄欣

編輯 | 石藝

隨著9月1日，重慶銀行發(fā)布的《關(guān)于經(jīng)營(yíng)情況的自愿性公告》，截至2025 年7月31日，該行資產(chǎn)總額達(dá)到10087億元，較上年末增長(zhǎng)1521億元，增幅17.76%，資產(chǎn)規(guī)模突破一萬(wàn)億元，提前完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)，正式躋身全國(guó)萬(wàn)億級(jí)城商行之列。

與同樣沖刺萬(wàn)億俱樂(lè)部的其他幾家城商行相比，重慶銀行的勢(shì)頭顯然更加猛烈，但這份激進(jìn)的打法也使得重慶銀行在資產(chǎn)質(zhì)量上出現(xiàn)了不小的滑坡，不斷攀升的遷徙率與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)給后續(xù)的發(fā)展留下了一個(gè)問(wèn)號(hào)。

萬(wàn)億光環(huán)下的隱憂

根據(jù)重慶銀行2025年半年報(bào)顯示，其不良貸款率由2024年末的1.25%下降至1.17%，表面上來(lái)看，這是資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善的積極信號(hào)，然而，若將視線移向其資產(chǎn)質(zhì)量的前瞻性指標(biāo)與資本充足性指標(biāo)，便會(huì)發(fā)現(xiàn)潛藏在水面之下的巨大壓力。

首先是該行關(guān)注類貸款雖較上年末有所下降，2.05%的絕對(duì)水平依然不容小覷，更為關(guān)鍵的是，其關(guān)注類貸款遷徙率高達(dá)64.35%，較上年末的20.49%大幅增長(zhǎng)，這表明資產(chǎn)質(zhì)量下遷的壓力和速度遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

其次，在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)同比大幅增長(zhǎng)16.32%的驅(qū)動(dòng)下，其核心一級(jí)資本充足率從2024年末的9.88%快速下滑至8.80%，降幅達(dá)108個(gè)基點(diǎn)，資本消耗速度令人側(cè)目。

這種“不良率下降、遷徙率高企、資本快速消耗”的組合，在一定程度上反映出重慶銀行在沖刺萬(wàn)億的路上所留下的痕跡，即通過(guò)加速風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張來(lái)追求規(guī)模與利潤(rùn)的同時(shí)，可能在一定程度上延緩了潛在風(fēng)險(xiǎn)的充分暴露，但同時(shí)也急劇消耗著最為寶貴的資本資源，為未來(lái)的持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展買(mǎi)下了隱患。

遷徙率，特別是關(guān)注類貸款遷徙率，是衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量動(dòng)態(tài)變化和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力的關(guān)鍵領(lǐng)先指標(biāo)，它反映了在特定時(shí)期內(nèi)，正常或關(guān)注類貸款向下級(jí)分類惡化的速度和比例。

重慶銀行高達(dá)64.35%的關(guān)注類貸款遷徙率是一個(gè)極其強(qiáng)烈的危險(xiǎn)信號(hào)，這意味著超過(guò)六成的關(guān)注類貸款在半年內(nèi)迅速劣變?yōu)椴涣假J款，這幾乎表明其“關(guān)注類”資產(chǎn)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)可能未能充分、及時(shí)地反映其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，大量的潛在不良貸款在風(fēng)險(xiǎn)暴露的初期僅被歸類為關(guān)注類，隨后便以極高的效率轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)不良。

這種“高速遷徙”現(xiàn)象的背后，通常與銀行信貸資產(chǎn)的客戶結(jié)構(gòu)、行業(yè)集中度以及貸后風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性緊密相關(guān)。

作為一家深耕重慶、輻射川陜黔的城商行，其貸款投放不可避免地與區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)綁定，當(dāng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)陣痛或部分行業(yè)持續(xù)承壓時(shí)，這些抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小微企業(yè)客戶便會(huì)首當(dāng)其沖，其貸款質(zhì)量便會(huì)發(fā)生斷崖式下滑，從而導(dǎo)致遷徙率陡增。

另一方面，如此高的遷徙率也對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和貸后管理提出了嚴(yán)峻質(zhì)疑，說(shuō)明銀行在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的早期未能有效識(shí)別、預(yù)警和干預(yù)，往往等到風(fēng)險(xiǎn)充分暴露后才進(jìn)行分類下調(diào)，這是一種被動(dòng)的、滯后的風(fēng)險(xiǎn)管理表現(xiàn)。

高遷徙率對(duì)銀行盈利和資本的侵蝕效應(yīng)是直接且持續(xù)的，貸款從關(guān)注類遷徙為不良類，意味著銀行必須為此計(jì)提更多的貸款減值損失準(zhǔn)備。

半年報(bào)顯示，重慶銀行2025年上半年信用減值損失計(jì)提達(dá)19.15億元，同比增幅18.07%，這直接吞噬了當(dāng)期利潤(rùn)。

更重要的是，這種高遷徙模式意味著銀行需要為龐大的關(guān)注類貸款“堰塞湖”預(yù)備巨量的潛在撥備資源，對(duì)未來(lái)利潤(rùn)形成持續(xù)性的壓制。

如果未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境未能顯著改善，甚至進(jìn)一步下行，這個(gè)“關(guān)注類貸款水庫(kù)”將繼續(xù)以高速率向“不良貸款”泄洪，銀行將陷入“盈利補(bǔ)充撥備-撥備消耗盈利”的循環(huán)怪圈。

而這正好無(wú)縫銜接到了重慶銀行當(dāng)前面臨的另一個(gè)核心矛盾：風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的飛速擴(kuò)張與資本充足率的快速下滑。

風(fēng)險(xiǎn)與資本的惡性循環(huán)

半年報(bào)顯示，重慶銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）同比增長(zhǎng)16.32%，遠(yuǎn)超其總資產(chǎn)增幅的14.79%，這說(shuō)明其資產(chǎn)擴(kuò)張主要集中于更高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的類別，通常是信貸投放，尤其是對(duì)公貸款。

這種策略在短期內(nèi)能快速做大規(guī)模和提升利息收入，但代價(jià)是資本的急劇消耗，其核心一級(jí)資本充足率在半年內(nèi)下降108個(gè)基點(diǎn)至8.80%，雖然仍高于監(jiān)管要求，但下滑速度之快已亮起紅燈。

資本充足率是銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的最終緩沖墊，其快速下降意味著銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力正在被其自身的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張所稀釋，一方面，高速的RWA增長(zhǎng)帶來(lái)了潛在的未來(lái)收益；但另一方面，它也在提前支取銀行的“風(fēng)險(xiǎn)資本彈藥”。一旦資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)超預(yù)期的惡化，資本充足率將面臨進(jìn)一步的下行壓力，可能觸發(fā)監(jiān)管底線或市場(chǎng)信心的動(dòng)搖。

將高遷徙率與高RWA增速結(jié)合起來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)一條內(nèi)在的邏輯鏈條，重慶銀行可能通過(guò)相對(duì)激進(jìn)的信貸投放策略來(lái)維持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額，這部分新增貸款或存量貸款中的一部分，因其客戶資質(zhì)或所處行業(yè)周期等原因，潛藏著較高風(fēng)險(xiǎn)，在貸后管理中未能被有效過(guò)濾或緩釋，從而形成了龐大的關(guān)注類貸款池。

隨后，在經(jīng)濟(jì)下行壓力的催化下，這批關(guān)注類貸款又以極高的效率轉(zhuǎn)化為不良貸款，迫使其加大撥備計(jì)提，損耗當(dāng)期利潤(rùn)和資本積累，同時(shí)，為了維持增長(zhǎng)，又不得不繼續(xù)追加新的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投放，從而進(jìn)一步加速資本消耗。

而前不久重慶銀行因貸款“三查”不盡職、投資業(yè)務(wù)不審慎等違規(guī)行為，被罰款220萬(wàn)元。屢屢因在信貸管理問(wèn)題上“栽跟頭”也從側(cè)面反映出該行近年來(lái)激進(jìn)打法所產(chǎn)生的隱患。

從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向高質(zhì)量與資本集約化發(fā)展

對(duì)于重慶銀行而言，其面臨的已不僅僅是簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)發(fā)展問(wèn)題，而是戰(zhàn)略層面的重新審視與抉擇。未來(lái)，必須徹底扭轉(zhuǎn)重投放、輕管理的粗放式增長(zhǎng)模式，將風(fēng)險(xiǎn)防控置于更優(yōu)先的位置。

這需要提升全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，尤其是在貸前調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別準(zhǔn)確性、貸中審查的獨(dú)立審慎性和貸后管理的預(yù)警有效性上下功夫，力爭(zhēng)盡早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，減緩貸款向下遷徙的速度，降低潛在損失。

同時(shí)，必須優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，主動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重過(guò)高領(lǐng)域的信貸投放增速，更多地向低資本消耗、高回報(bào)率的業(yè)務(wù)傾斜，如零售貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、低風(fēng)險(xiǎn)中間業(yè)務(wù)等，努力走一條資本集約型的發(fā)展道路。