好吧！這4000點(diǎn)真是“收費(fèi)站”，昨天還說(shuō)本周連續(xù)四個(gè)交易日站穩(wěn)4000點(diǎn)，沒(méi)想到今天又跌破了，相信大家也如期的虧錢(qián)了。

昨晚美國(guó)的10月CPI數(shù)據(jù)沒(méi)有公布，可能永遠(yuǎn)也不會(huì)公布，這就干擾到美聯(lián)儲(chǔ)降息的判斷，市場(chǎng)對(duì)12月降息的押注降至接近50%。另外，市場(chǎng)對(duì)AI的分歧依然很大，昨晚美股科技股大多下跌，英偉達(dá)大跌3.58%，之前和大家提過(guò)，全球主流股市基本都被AI綁架了，臺(tái)積電、三星、sk海力士占指數(shù)權(quán)重很大，只要AI情緒受挫就都跑不了，今天亞太股市也是全線大跌，日經(jīng)225大跌1.77%，韓國(guó)綜合指數(shù)大跌3.81%。

A股這邊，昨晚央行公布的社融數(shù)據(jù)全面低于預(yù)期，雖然有“經(jīng)濟(jì)差政策加碼”的托底預(yù)期在，但還是會(huì)對(duì)市場(chǎng)多做情緒有影響。另外，AI算力作為本輪牛市的發(fā)動(dòng)機(jī)，如果算力全面破位可能會(huì)破壞牛市預(yù)期，昨天寒武紀(jì)、海光信息、勝宏科技等算力核心標(biāo)的在60日線縮量企穩(wěn)，如果這里順勢(shì)反彈起碼可以穩(wěn)住走勢(shì)，但昨晚英偉達(dá)大跌直接帶著A股科技股大跌，很多算力核心標(biāo)的都跌破了60日線，走出了雙頭破位之勢(shì)。

近兩個(gè)月鋰電池板塊大幅上漲的動(dòng)力來(lái)自于儲(chǔ)能需求超預(yù)期，而儲(chǔ)能又和數(shù)據(jù)中心的敘事密不可分，如果AI算力都破位了，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)三年數(shù)據(jù)中心資本開(kāi)支沒(méi)有信心，那么儲(chǔ)能的敘事肯定也會(huì)受影響，所以午盤(pán)鋰電池板塊也被帶下水了。

下周英偉達(dá)將公布財(cái)報(bào)，全球股市能否穩(wěn)住可能都要看這份財(cái)報(bào)，雖然我不認(rèn)為這份財(cái)報(bào)能解決市場(chǎng)對(duì)AI的分歧。

再來(lái)看今天的重磅消息：

• 《金融時(shí)報(bào)》文章討論數(shù)據(jù)中心”幽靈“問(wèn)題推高發(fā)電需求的報(bào)道，開(kāi)發(fā)者們正在夸大能源需求，并在項(xiàng)目不再可行后仍維持其運(yùn)作，人們對(duì)數(shù)據(jù)中心所需電力量的疑慮日益加深，這源于因重復(fù)計(jì)算而產(chǎn)生的可疑預(yù)測(cè)，以及數(shù)據(jù)中心在能源需求方面可能變得更加靈活高效。

OpenAl方面再傳新消息--Alex Heath 指出該公司首席財(cái)務(wù)官周一向投資者透露，ChatGPT用戶(hù)參與度出現(xiàn)下滑。在提醒投資者對(duì)第三方數(shù)據(jù)持保留態(tài)度后，F(xiàn)riar承認(rèn)了ChatGPT存在短板。

我有一個(gè)經(jīng)驗(yàn)，往往跌著跌著就會(huì)出利空，在當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)AI分歧較大的背景下，負(fù)面消息沖擊尤為明顯。

• 日本鎧俠最新財(cái)報(bào)顯示，2025年第三季度凈利潤(rùn)為407億日元，較去年同期下降62%，引發(fā)美國(guó)存儲(chǔ)行業(yè)連鎖反應(yīng)，集體股價(jià)大跌，閃迪暴跌13.96%，希捷下跌7.29%，鎧俠暴跌23%。

中芯國(guó)際趙海軍在今日舉行的業(yè)績(jī)會(huì)上表示，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能供應(yīng)緊張，致使智能手機(jī)領(lǐng)域客戶(hù)拿貨趨于謹(jǐn)慎。這也是我之前的一個(gè)擔(dān)憂，雖然數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁，但消費(fèi)電子卻比較低迷，存儲(chǔ)大幅漲價(jià)會(huì)抑制需求。

今天A股存儲(chǔ)板塊也是大跌，同有科技暴跌超12%，佰維存儲(chǔ)、江波龍、普冉股份均跌超10%。

• 據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道， 隆基綠能擬通過(guò)收購(gòu)股權(quán)、增資入股、表決權(quán)委托的形式取得蘇州精控能源科技股份有限公司約61.9998%的表決權(quán)，交易完成后，隆基綠能將單獨(dú)控制精控能源。精控能源主要從事鋰離子電池儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)。

受該消息刺激，隆基綠能盤(pán)中大幅拉升，一度漲超7%，不過(guò)由此市場(chǎng)擔(dān)心儲(chǔ)能也開(kāi)始內(nèi)卷，陽(yáng)光電源尾盤(pán)跳水。

• 今天有張圖傳的比較廣，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年前十個(gè)月有81%的散戶(hù)虧損，人均虧損2.1萬(wàn)元。其中10萬(wàn)元以下小散虧損比例高達(dá)98.7%，與之對(duì)比，能實(shí)現(xiàn)正收益的散戶(hù)僅占19%，其中年化收益率超過(guò)15%的不足5%。

雖然今年確實(shí)是結(jié)構(gòu)性行情，沒(méi)踏準(zhǔn)就虧錢(qián)，但81%的散戶(hù)虧損我是不太信的。

• 今天固態(tài)電池板塊掀起漲停潮，海辰藥業(yè)、英聯(lián)股份、華鋒股份、石大勝華等多股漲停。

消息面來(lái)看：

中國(guó)科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)主席萬(wàn)鋼在2025世界動(dòng)力電池大會(huì)上表示，目前，全固態(tài)電池進(jìn)入研發(fā)和中試階段，要持續(xù)加強(qiáng)全固態(tài)電池關(guān)鍵科學(xué)問(wèn)題與工程化、產(chǎn)業(yè)化技術(shù)難題的研發(fā)攻關(guān)。

另外，機(jī)構(gòu)表示固態(tài)電池GWh級(jí)別訂單招標(biāo)在即。目前固態(tài)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展遠(yuǎn)超預(yù)期，產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏正加速落地。

最后簡(jiǎn)單看下盤(pán)面，截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌幅為0.97%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為2.82%，市場(chǎng)成交額不足兩萬(wàn)億；港股恒生指數(shù)跌幅為1.85%，恒生科技指數(shù)跌幅為2.82%。

分行業(yè)來(lái)看，綜合、房地產(chǎn)、銀行、醫(yī)藥生物四大行業(yè)上漲，電子、通信、傳媒等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考