國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于今日公布了10月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，10月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行平穩(wěn)，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)。CPI同比增幅由負(fù)轉(zhuǎn)正，代表需求有所回升；而消費(fèi)增速、固定資產(chǎn)投資增速仍然偏低，后續(xù)還需進(jìn)一步加大穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策力度，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。

具體來看，10月份我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增勢(shì)較好，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.9%，環(huán)比增長(zhǎng)0.17%。其中，裝備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8%，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)7.2%，分別快于全部規(guī)模以上工業(yè)增加值3.1個(gè)和2.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示出我國(guó)在裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)方面的發(fā)展趨勢(shì)良好，體現(xiàn)出在高端制造業(yè)領(lǐng)域具備一定優(yōu)勢(shì)。

在服務(wù)業(yè)方面，10月份全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)4.6%，從行業(yè)而言，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，金融業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比分別增長(zhǎng)13%、8.2%和5.6%，前9個(gè)月，規(guī)模以上服務(wù)業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.6%。

在消費(fèi)方面，10月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)2.9%，環(huán)比增長(zhǎng)0.16%，按城鄉(xiāng)劃分，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)2.7%，鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)4.1%，鄉(xiāng)村消費(fèi)增速較快一方面是因?yàn)榛鶖?shù)較低，另一方面部分務(wù)工人員的返鄉(xiāng)也帶動(dòng)了鄉(xiāng)村消費(fèi)的提升；按消費(fèi)類型看，商品銷售額同比增長(zhǎng)2.8%，餐飲收入增長(zhǎng)3.8%，增速相對(duì)平穩(wěn)，網(wǎng)上消費(fèi)保持較快增長(zhǎng)：1至10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.3%，網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)9.6%。同期，服務(wù)零售額同比增長(zhǎng)5.3%，增速比前三季度加快1個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，10月份金銀珠寶類消費(fèi)同比暴漲37.6%，主要受黃金、白銀等貴金屬價(jià)格大幅上漲的帶動(dòng)，對(duì)金銀首飾的需求顯著增加，從而推動(dòng)該類消費(fèi)品出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。今年以來，國(guó)際金價(jià)已累計(jì)上漲超過50%，并在創(chuàng)出每盎司4381美元的歷史新高后快速回落，但近日再次反彈，重回4100美元/盎司上方。

過去兩年，我一直較為看好國(guó)際金價(jià)的表現(xiàn)。金價(jià)大幅上漲背后的最主要推動(dòng)力是美元貶值。美元供應(yīng)持續(xù)擴(kuò)張，加之美國(guó)政府曾停擺長(zhǎng)達(dá)43天、創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，以及美國(guó)政府債務(wù)突破38萬億美元、每年支付利息超1萬億美元等因素，使國(guó)際資本對(duì)美元信用產(chǎn)生一定質(zhì)疑，從而推動(dòng)國(guó)際金價(jià)回升。從長(zhǎng)期看，國(guó)際金價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)上漲。國(guó)際金價(jià)的上漲刺激了金銀珠寶類消費(fèi)需求的較快上升，成為10月份消費(fèi)增長(zhǎng)的一個(gè)重要亮點(diǎn)。

在固定資產(chǎn)投資方面，1至10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比下降1.7%；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)1.7%。其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降14.7%，降幅較大，仍是拖累固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的重要因素，而制造業(yè)投資持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)整體投資形成一定支撐

在進(jìn)出口方面，10月份貨物進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)0.1%。其中，出口由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比下降0.8%；進(jìn)口同比增長(zhǎng)1.4%。在全球貿(mào)易局勢(shì)變化、美國(guó)挑起關(guān)稅戰(zhàn)的背景下，出口增速出現(xiàn)回落。目前中美經(jīng)過多輪談判，已在貿(mào)易協(xié)議上達(dá)成一致，這或?qū)⒂欣谖覈?guó)貨物出口在后期企穩(wěn)回升，但出口結(jié)構(gòu)仍需進(jìn)一步優(yōu)化，提高出口產(chǎn)品的附加值，以便在出口增速承壓的情況下仍能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，提升我國(guó)出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

價(jià)格方面，10月份CPI同比上漲0.2%，上月為下降0.3%，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。CPI的由負(fù)轉(zhuǎn)正具有積極意義，表明國(guó)內(nèi)需求有所提振，經(jīng)濟(jì)活力有所增強(qiáng)；PPI方面，10月份同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲0.1%。PPI同比仍處負(fù)值區(qū)間，主要受工業(yè)品價(jià)格下行影響，但降幅收窄，顯示工業(yè)領(lǐng)域通縮壓力略有緩解。

總體來看，10月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，轉(zhuǎn)型升級(jí)扎實(shí)推進(jìn)，新動(dòng)能繼續(xù)壯大。傳統(tǒng)行業(yè)增長(zhǎng)較為緩慢，而新興行業(yè)特別是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)較快，體現(xiàn)出我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特征。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落地顯效，后期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望溫和回升。

當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)已站上4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，吸引了部分居民儲(chǔ)蓄逐步向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，為本輪行情提供增量資金支持。一輪健康的牛市可被視為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“第四駕馬車”，是提振消費(fèi)的有效手段之一。若本輪牛市能夠持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，形成“慢?！备窬郑蛴兄谔嵘用褙?cái)富效應(yīng)，改善收入預(yù)期，進(jìn)而對(duì)提振消費(fèi)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇產(chǎn)生積極作用。

在此背景下，呼吁社會(huì)各界積極呵護(hù)這一輪來之不易的市場(chǎng)行情，引導(dǎo)投資者通過配置優(yōu)質(zhì)股票或基金，理性獲取財(cái)產(chǎn)性收入，增強(qiáng)獲得感，同時(shí)推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)重心上移，實(shí)現(xiàn)中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值重估。（觀點(diǎn)供參考，投資需謹(jǐn)慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）