作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來(lái)源 | 獨(dú)角金融

一只混合基一邊是業(yè)績(jī)翻倍的高光數(shù)據(jù)，一邊是監(jiān)管接連開(kāi)出的百萬(wàn)罰單，背靠“宇宙行”的工銀安盛人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“工銀安盛人壽”），亟需在合規(guī)與成長(zhǎng)中找到平衡。

近日，根據(jù)工銀安盛人壽公告，公司因2023年及以前的合規(guī)問(wèn)題收到罰單，被處以合計(jì)罰款115萬(wàn)元。此外，根據(jù)償付能力報(bào)告梳理，2025年開(kāi)年至今，工銀安盛人壽分支機(jī)構(gòu)還收到5張罰單，合計(jì)被罰119萬(wàn)元。加上此次罰款金額，年內(nèi)公司已經(jīng)收到234萬(wàn)元的罰單。

合規(guī)之外，工銀安盛人壽前三季度業(yè)績(jī)卻十分“能打”，保費(fèi)收入459.14億元，同比增長(zhǎng)13.3%；凈利潤(rùn)39.68億元，同比增長(zhǎng)121%。不過(guò)，工銀安盛人壽雖然保費(fèi)規(guī)模及凈利潤(rùn)均居“銀行系”險(xiǎn)企第二位，但與第一名中郵人壽差距較大，前三季度中郵人壽的保費(fèi)收入為1513.11億元，凈利潤(rùn)為91.29億元。

與此同時(shí)，自2024年5月，工商銀行北京分行原副行長(zhǎng)王都富擔(dān)任工銀安盛人壽董事長(zhǎng)后包括總裁在內(nèi)，工銀安盛人壽核心管理層持續(xù)動(dòng)蕩，整體來(lái)看，目前三分之一的董監(jiān)高來(lái)自工行體系。

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工銀安盛人壽收到百萬(wàn)罰單，

年內(nèi)分支機(jī)構(gòu)五次被罰

根據(jù)工銀安盛人壽公告，公司因未嚴(yán)格執(zhí)行銷售行為可回溯制度、未經(jīng)批準(zhǔn)變更營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、委托醫(yī)護(hù)人員銷售健康保險(xiǎn)產(chǎn)品以及提供的清單、數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確等問(wèn)題，被處以合計(jì)罰款115萬(wàn)元。

工銀安盛人壽表示，上述行為均發(fā)生在2023年及以前。針對(duì)前述事項(xiàng)，公司高度重視，積極整改，并將持續(xù)完善合規(guī)經(jīng)營(yíng)，提升內(nèi)控管理水平。本次行政處罰不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成重大影響。

圖源：罐頭圖庫(kù)

中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧指出，“工銀安盛人壽觸及基礎(chǔ)合規(guī)紅線，可能是由于內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的缺失、員工培訓(xùn)不足以及對(duì)合規(guī)要求的重視程度不夠所導(dǎo)致。針對(duì)這些問(wèn)題，公司應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)和合規(guī)審查，確保所有操作符合最新的監(jiān)管要求；實(shí)施嚴(yán)格的員工培訓(xùn)計(jì)劃，提升全體員工對(duì)合規(guī)重要性的認(rèn)識(shí)；建立有效的激勵(lì)和懲罰機(jī)制，以鼓勵(lì)遵守規(guī)定并懲罰違規(guī)行為?！?/p>

此次上百萬(wàn)的罰款，是工銀安盛人壽2025年來(lái)第一張總公司層面的罰單，而分支機(jī)構(gòu)層面今年已經(jīng)領(lǐng)到5張罰單，分支機(jī)構(gòu)及相關(guān)負(fù)責(zé)人合計(jì)被罰119萬(wàn)元。僅在三季度，工銀安盛人壽旗下幾個(gè)就收到3張罰單。

具體來(lái)看，2025年7月，四川分公司因存在未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)費(fèi)率、財(cái)務(wù)資料數(shù)據(jù)不真實(shí)、利用開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為其他機(jī)構(gòu)謀取不正當(dāng)利益的問(wèn)題，被罰45萬(wàn)元，四名責(zé)任人受到警告并罰款共10萬(wàn)元。

2025年8月，山東分公司因未按照規(guī)定使用經(jīng)備案的保險(xiǎn)條款的問(wèn)題，被罰24萬(wàn)元，1名責(zé)任人受到警告并罰款4萬(wàn)元；同月山東淄博張店?duì)I銷服務(wù)部因存在欺騙投保人的問(wèn)題，被罰款13萬(wàn)元、1名責(zé)任人受到警告并罰款1萬(wàn)元。

圖源：罐頭圖庫(kù)

此外，2025年4月，陜西寶雞中支因給予投保人合同約定以外利益的問(wèn)題，被罰款7萬(wàn)元，1名責(zé)任人受到警告并罰款1萬(wàn)元；2025年1月，遼寧分公司因存在未嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)批準(zhǔn)或者備案保險(xiǎn)條款和費(fèi)率的問(wèn)題，被罰款12萬(wàn)元，2名責(zé)任人受到警告并罰款共2萬(wàn)元。

中國(guó)投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)支培元認(rèn)為，多地分公司被罰暴露了總公司在關(guān)鍵領(lǐng)域的管理短板，“建議公司垂直化管理，建立財(cái)務(wù)、合規(guī)條線的垂直匯報(bào)體系，分支機(jī)構(gòu)關(guān)鍵崗位由總部直接任命；實(shí)行數(shù)字化監(jiān)控，搭建全國(guó)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，實(shí)時(shí)監(jiān)控條款費(fèi)率使用、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常；實(shí)行‘雙線問(wèn)責(zé)’，既追究分支機(jī)構(gòu)責(zé)任，也倒查總部管理責(zé)任?！?/p>

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管理層“大換血”，

董事長(zhǎng)、擬任總裁均來(lái)自工行

在面臨合規(guī)挑戰(zhàn)的同時(shí)，2024年以來(lái)，工銀安盛人壽的核心管理層也在持續(xù)動(dòng)蕩。

2024年5月，工商銀行北京分行副行長(zhǎng)王都富出任該公司董事長(zhǎng)，這一職位此前已空缺一年半時(shí)間。

履歷顯示，王都富于1971年出生，從事金融、經(jīng)濟(jì)相關(guān)工作逾三十年。王都富歷任工商銀行浙江分行、總行辦公室、江蘇分行營(yíng)業(yè)部、牡丹卡中心等多個(gè)部門(mén)職務(wù)；2021年5月至2024年1月任工商銀行北京市分行黨委副書(shū)記、副行長(zhǎng)。

圖源：罐頭圖庫(kù)

王都富出任董事長(zhǎng)同月，張濤擔(dān)任工銀安盛人壽財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人兼首席財(cái)務(wù)官；而2025年2月起，張濤還同時(shí)擔(dān)任工銀安盛人壽網(wǎng)絡(luò)安全官，2025年8月起擔(dān)任董事會(huì)秘書(shū)。

履歷顯示，張濤出生于1976年， 2003年4月開(kāi)始在工商銀行總行參加工作，直到2023年12月加入工銀安盛人壽擔(dān)任公司黨委委員，2024年4月起擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官（副總經(jīng)理）職務(wù)。

在此期間，工銀安盛人壽多位重要高管辭任，2024年6月，張偉峰卸任監(jiān)事；2024年11月，該公司執(zhí)行董事、副總裁陶仲偉涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，在任上被查；2025年1月，工銀安盛人壽總裁吳茜離任；2025年4月，工銀安盛人壽首席精算師（總精算師、副總經(jīng)理）兼首席風(fēng)險(xiǎn)官喻凌燕離職。

圖源：罐頭圖庫(kù)

2025年6月，據(jù)“每日財(cái)報(bào)網(wǎng)”等新媒體報(bào)道，工銀安盛人壽新總裁人選已確認(rèn)，工行浙江省分行副行長(zhǎng)包伶捷擬任工銀安盛人壽黨委副書(shū)記、總裁。公開(kāi)資料顯示，包伶捷是一位工行老將，歷任浙江省分行營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理、金華分行行長(zhǎng)、杭州分行行長(zhǎng)等職，最終升至浙江省分行副行長(zhǎng)。

除了前述董事長(zhǎng)王都富、擬任總裁包伶捷、董事會(huì)秘書(shū)張濤，工銀安盛人壽三季度償付能力報(bào)告顯示，該公司兩名董事金靜、鄭昕，監(jiān)事韓韜，合規(guī)負(fù)責(zé)人陽(yáng)麗瓊也均有工行任職經(jīng)歷。

余豐慧指出，銀行背景的管理層在應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)性和復(fù)雜性時(shí)，可能會(huì)面臨一定的挑戰(zhàn)。“不過(guò)‘銀行派’主導(dǎo)的管理層可以利用其在風(fēng)控方面的經(jīng)驗(yàn)和資源，結(jié)合保險(xiǎn)行業(yè)的特點(diǎn)，制定出既符合銀行風(fēng)控文化又適應(yīng)保險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境的策略。建議積極引進(jìn)和培養(yǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域的專業(yè)人才，以彌補(bǔ)自身在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上的經(jīng)驗(yàn)不足。”

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前有巨頭，后有“追兵”，

“七最”目標(biāo)何時(shí)實(shí)現(xiàn)？

工銀安盛人壽的前身為金盛人壽，成立于1995年5月。金盛人壽是首家中法合資保險(xiǎn)公司，由安盛中國(guó)公司與中國(guó)五礦集團(tuán)合資組建。2012年5月，工商銀行受讓安盛中國(guó)公司與中國(guó)五礦集團(tuán)股權(quán)總計(jì)60%，成為其大股東。

背靠國(guó)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行，工銀安盛人壽依托銀保渠道優(yōu)勢(shì)迅速擴(kuò)張，截至2025年三季度末，總資產(chǎn)3698.08億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，2011年工銀安盛人壽保費(fèi)僅16.02億元，到2013保費(fèi)收入已超百億，2019年工銀安盛人壽保費(fèi)收入突破500億元大關(guān)，達(dá)542.1億元。

圖源：罐頭圖庫(kù)

此后卻始終在500億元下方徘徊，2022年至2024年，保費(fèi)收入分別為，491.22億元、404.95億元、458.08億元，分別同比變動(dòng)5.47%、-17.56%、13.12%。2025年前三季度，保費(fèi)收入459.14億元，同比增長(zhǎng)13.3%。

值得一提的是，據(jù)聯(lián)合資信對(duì)工銀安盛人壽出具的2025年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告數(shù)據(jù)，2022年以來(lái)，工銀安盛人壽銀保渠道的銷售占比始終在80%以上，而工商銀行對(duì)其銀行郵政代理渠道保費(fèi)收入貢獻(xiàn)度為99%。

圖源：工銀安盛人壽評(píng)級(jí)報(bào)告

在保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，工銀安盛人壽目前仍以增額終身壽險(xiǎn)作為核心業(yè)務(wù)，2023年-2024年，工銀安盛人壽的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占比均達(dá)到70%以上，規(guī)模占比較高。

據(jù)聯(lián)合資信評(píng)級(jí)報(bào)告數(shù)據(jù)，2025年一季度，工銀安盛人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入209.13億元，其中傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、投資連結(jié)險(xiǎn)收入分別為156.53億元、36.09億元、16.1億元、0.4億元、0.01億元，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)收入分別占比74.8%、17.3%。

投資連結(jié)險(xiǎn)在工銀安盛人壽產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占比最小，但2025年前三季度，公司退保率10%以上的產(chǎn)品卻有兩款投資連結(jié)險(xiǎn)，即“工銀安盛人壽金生財(cái)智三代終身壽險(xiǎn)（投資連結(jié)型）”“金盛附加理財(cái)全方位二代投資連結(jié)保險(xiǎn)（C款）”，退保率分別為18.45%、11.78%。

而退保金額最高的產(chǎn)品為“工銀安盛人壽鑫如意六號(hào)終身壽險(xiǎn)”，今年前三季度退保金額高達(dá)15.22億元。支培元認(rèn)為，該產(chǎn)品退保金額較高，“一方面可能受市場(chǎng)環(huán)境變化影響，部分客戶對(duì)長(zhǎng)期收益預(yù)期下調(diào)；另一方面可能是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足或前期存在承諾收益等不規(guī)范銷售行為。”

圖源：工銀安盛人壽三季度報(bào)

凈利潤(rùn)方面，2022年至2024年分別為-7.09億元、9.46億元、10.31億元，分別同比變動(dòng)-141.9%、233.42%、8.99%；2025年前三季度，工銀安盛人壽凈利潤(rùn)39.68億元，同比增長(zhǎng)121%。

聯(lián)合資信在評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，“工銀安盛人壽盈利易受外部市場(chǎng)影響，宏觀經(jīng)濟(jì)下行、房地產(chǎn)行業(yè)景氣度下滑以及資本市場(chǎng)波動(dòng)加大等因素將在一定程度上影響公司利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)，盈利能力未來(lái)變動(dòng)情況值得關(guān)注。”

值得一提的是，工銀安盛人壽董事長(zhǎng)王都富在2024年上任初期，就提出了“七最”發(fā)展目標(biāo)，即打造銀行系和合資險(xiǎn)企中“客戶最多、規(guī)模最大、結(jié)構(gòu)最優(yōu)、資產(chǎn)質(zhì)量最好、盈利最強(qiáng)、服務(wù)最佳、品牌最高”的壽險(xiǎn)公司。

圖源：罐頭圖庫(kù)

然而從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，工銀安盛人壽要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)仍有差距。以前三季度業(yè)績(jī)?yōu)槔?，雖然工銀安盛人壽保費(fèi)規(guī)模及凈利潤(rùn)均居銀行系險(xiǎn)企第二位，但一方面與第一名中郵人壽差距較大，前三季度中郵人壽的保費(fèi)收入為1513.11億元，凈利潤(rùn)為91.29億元；另一方面，工銀安盛人壽459.14億元的保費(fèi)規(guī)模，與建信人壽、農(nóng)銀人壽的448.64億元、428.38億元差距微小，且13.3%的保費(fèi)增速低于建信人壽的21.21%、農(nóng)銀人壽的25.58%。

你認(rèn)為以王都富為核心的領(lǐng)導(dǎo)班子，未來(lái)能否帶領(lǐng)工銀安盛人壽平衡擴(kuò)張與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)并實(shí)現(xiàn)“七最”目標(biāo)？評(píng)論區(qū)聊聊吧。