本周市場是近期表現(xiàn)最差的一周，周線級別的超大陰線再次出現(xiàn)了。個股跌幅達(dá)到10%左右的比比皆是，一些前期強勢股也是出現(xiàn)了連續(xù)跌停的情況，看多很多投資者一周左右的時間，把今年一年的盈利都跌沒了。大盤僅用六個交易日的時間就跌了200點左右下去，本來還在4000點區(qū)域震蕩，陡然間又要開啟3800點保衛(wèi)戰(zhàn)了，確實節(jié)奏變化的很快，很多投資者都是沒反應(yīng)過來，造成了較大的損失。

　　這樣短期的迅速下跌的確對市場情緒造成了不小的沖擊，大家的信心真的開始動搖了，要不然周五也不會明顯放量，這代表恐慌盤出現(xiàn)了，部分投資者抵不住壓力開始不計成本拋售了?，F(xiàn)在顯然需要想明白一些問題，這樣的下跌到底代表什么？主力的目的是什么？真的是開始砸盤出貨了？行情結(jié)束后續(xù)要開始漫長的下跌了嗎？

　　剛剛，大消息傳來，釋放兩個信號，下周將迎來更大級別變盤

　　我們先來關(guān)注下消息面，盤后有兩個消息值得關(guān)注。第一個消息是海對面目前正在考慮允許英偉達(dá)向我們出售H200芯片。

　　之所以現(xiàn)在開始考慮這個問題，可能是出于這幾個因素。首先是雙方目前經(jīng)貿(mào)關(guān)系有所緩和，如果我們這邊進(jìn)一步放松稀土控制，那么對面勢必也要有所表示，先進(jìn)芯片就是指標(biāo)。另外這段時間黃仁勛也是有些苦惱，自己的產(chǎn)品正逐漸失去全球最重要最大的市場之一，因此也在向白房子里的人建議希望能夠放松管制，完全禁止不一定是好事情，只會將市場拱手相讓，這可能也是讓對面開始思考是否需要放松的關(guān)鍵所在。最后還有最重要的一點，就是對面可能意識到我們自己的AI芯片已經(jīng)在加速追趕了，可能已經(jīng)有接近甚至超越H200芯片的產(chǎn)品了，在禁止下去估計也沒什么必要了，再不賣可能要爛在倉庫里了。

　　H200芯片比之前銷售受阻的H20性能差不多要提高兩倍，東西是不差的，客觀的說，我們目前在售的國產(chǎn)芯片單卡性能可能還是有一點差距，但是通過一些技術(shù)，我們是可以彌補單卡方面的差距的，基本上是可以滿足現(xiàn)有的需求的。而且明年將會有更先進(jìn)的昇騰芯片發(fā)布，屆時性能將會進(jìn)一步大幅提升，以目前的追趕速度，我認(rèn)為用不了太長的時間是完全趕得上的。這也是老黃緊張的原因所在，一方面面臨市場被競爭對手蠶食，另一方面還要擔(dān)心被對方追上，確實壓力很大。

　　從我們自己的角度看，基于不被對方卡脖子的前提，現(xiàn)在我們優(yōu)先的選項還是以自研為主，只有真正獨立自主才不怕對方再次翻臉。所以現(xiàn)在也要求大廠要采用國產(chǎn)AI芯片，目的就是加速國產(chǎn)替代，雖然過程有些陣痛，但是熬過去了，未來就光明了。所以當(dāng)下我們并不會對此有什么過高的期待，允許銷售的話，我們不反對，畢竟一些小廠還是有需求的，但是繼續(xù)禁售的話，只會加速我們國產(chǎn)替代的進(jìn)場。而從資本市場角度看，如果是放開的話，短期內(nèi)國產(chǎn)替代概念估計會有一波沖擊，需要謹(jǐn)慎應(yīng)對。

　　第二個消息是目前交易員將美聯(lián)儲12月降息的預(yù)期提高到50%以上。此前鮑威爾的講話讓12月繼續(xù)降息打上了一個問號。但是最近發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)再次為12月降息打開了空間，所以12月份繼續(xù)降息的大門已經(jīng)重新開啟。12月如若能夠進(jìn)一步降息那么對市場來說肯定是好消息，但是如果暫時擱淺也不要意外，這并不代表降息進(jìn)程結(jié)束了，2026年還會接著降，這是對面大老板的要求，而且美聯(lián)儲即將要換帥了，繼續(xù)降息是可以預(yù)料到的。所以明面我們貨幣政策還會有很大的空間，這對于市場的長期走勢將構(gòu)成實質(zhì)性的利好。

　　從大盤的周線級別運行趨勢上看，實際上本周已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的變化，周K線不僅跌破了白色進(jìn)攻線，同時也跌破了黃色短期趨勢線，周線級別的短期趨勢已經(jīng)完全走壞了。大盤周K線從5月9號當(dāng)周再次回到黃色趨勢線之上以來，截止到上一周都是始終處于該趨勢線之上的，說明節(jié)奏一直沒有改變。但是當(dāng)下這樣的狀態(tài)被改變了，這就不得不引起我們的注意了，需要更加謹(jǐn)慎的應(yīng)對，不得不防止進(jìn)一步向下大幅調(diào)整。因為目前我們可以看到白線與紫線之間的開頭依然比較大，顯然表明周線級別的偏離率問題還沒有得到好的解決，因此當(dāng)下大盤是不具備再次發(fā)起波段上升行情條件的。但是調(diào)整的方式是有變化的，這一點我們需要看明白。

　　如若下周能夠穩(wěn)住的話，那么我會認(rèn)為大主力接下來將不會直接砸向紫色中期趨勢線，而是為了照顧市場的情緒要穩(wěn)一穩(wěn)了，防止恐慌情緒蔓延，破壞了之前的牛市氛圍。紫色中期趨勢線目前逐步在向3700點區(qū)域靠攏，要靠近該趨勢線還是有一段距離的，短期內(nèi)快速修復(fù)的話顯然還需要一根周線大陰線，不知道大家能否扛得住，估計又會一大波恐慌盤出現(xiàn)，周五的時候已經(jīng)扛不住了。

　　所以下周一的走勢我認(rèn)為非常關(guān)鍵，當(dāng)前我還是傾向于下周會穩(wěn)一穩(wěn)，目前盤后A50指數(shù)處于大漲的狀態(tài)，周一盤前穩(wěn)住的話，肯定是高開的，不要繼續(xù)創(chuàng)近期新低，或者稍微跌破一點主力及時護盤，那么接下來大盤就還是圍繞3865區(qū)域附近做震蕩整理，那么沖擊將會減小，但是相應(yīng)調(diào)整時間會延長，直到下方的紫色中期趨勢線進(jìn)一步向上靠攏，才具備再次啟動的條件?？偟膩碚f，目前還是當(dāng)做技術(shù)性的回調(diào)，大行情還沒到該結(jié)束的時候，需要耐心等待調(diào)整結(jié)束。