山東諸城農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“諸城農(nóng)商行”）自1995年成立以來，歷經(jīng)多次體制變革，于2011年完成股份制改造，注冊資本由最初的6億元逐步增至2024年末的16.30億元。截至2024年末，諸城農(nóng)商行合并口徑總資產(chǎn)達534.69億元，存款總額462.99億元，貸款總額320.08億元，實現(xiàn)營業(yè)收入10.26億元，凈利潤0.47億元。從表面數(shù)據(jù)看，諸城農(nóng)商行在區(qū)域金融體系中保持了一定的規(guī)模優(yōu)勢和業(yè)務穩(wěn)定性，但剖析其財務結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、公司治理及關(guān)聯(lián)交易等關(guān)鍵維度，不難發(fā)現(xiàn)其所謂“穩(wěn)健”背后潛藏的多重風險與結(jié)構(gòu)性短板。

盈利能力高度依賴利息凈收入，中間業(yè)務長期萎縮，盈利模式單一且脆弱。2024年，該行利息凈收入高達10.06億元，占營業(yè)收入的98%以上，而手續(xù)費及傭金凈收入為負值，占比達-4.08%，連續(xù)三年呈現(xiàn)凈支出狀態(tài)（2022–2024年分別為-0.47億元、-0.44億元、-0.42億元）。這表明其在支付結(jié)算、代理、電子銀行等輕資本業(yè)務上不僅未能創(chuàng)收，反而成為成本負擔。與此同時，盡管當年撥備前利潤增長至5.18億元，但凈利潤卻僅為0.47億元，主因是大幅計提信用減值損失——全年新增貸款損失準備3.43億元，較上年增加1.43億元。這種“以撥備換利潤”的操作雖可短期美化不良率指標，卻嚴重侵蝕真實盈利，反映出資產(chǎn)質(zhì)量壓力持續(xù)加大，風險成本高企。

資產(chǎn)質(zhì)量雖有改善跡象，但基礎(chǔ)并不牢固，逾期與關(guān)注類貸款規(guī)模仍處高位。2024年末，該行不良貸款率為1.39%，較年初有所下降，母公司口徑更降至1.25%；關(guān)注類貸款占比5.28%，亦呈下行趨勢。然而，這一“雙降”很大程度上依賴于大規(guī)模核銷（3.32億元）和以資抵債（0.28億元）等非常規(guī)手段。更為嚴峻的是，逾期貸款總額并未同步下降，反而因部分客戶短期利息逾期而上升。尤其值得注意的是，截至2024年末，展期貸款余額達5.85億元，其中5.27億元被劃入關(guān)注類；借新還舊貸款余額9.57億元，其中7.96億元同樣歸為關(guān)注類。這類“技術(shù)性續(xù)貸”雖暫時避免了違約暴露，卻掩蓋了真實風險，極易在未來經(jīng)濟波動中集中下遷為不良，形成二次風險爆發(fā)點。

更值得警惕的是董事會對公司治理底線的突破。2024年，諸城農(nóng)商行董事會多次召開臨時會議，審議通過了對十家企業(yè)的“超限額授信”議案，包括山東佳和利食品、魯玉減震系統(tǒng)、正宏汽車部件、恒信新材料、億通塑料、五洲化工涂料、英華汽車銷售、圣陽機械、金瑞車輛及天合堂食品等。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，單一客戶貸款集中度不得超過資本凈額的10%。2024年末該行核心一級資本為30.81億元，按此測算，單一客戶授信上限約為3.08億元。而公開披露的關(guān)聯(lián)貸款數(shù)據(jù)顯示，僅莒縣旅游開發(fā)投資有限公司一家貸款余額即遠超合理邊界。盡管上述十家企業(yè)是否屬于關(guān)聯(lián)方尚需進一步核實，但“超限額授信”本身已構(gòu)成對審慎監(jiān)管原則的公然挑戰(zhàn)。此類行為不僅放大信用風險集中度，更暴露出董事會風險管理意識薄弱、合規(guī)文化缺失，為潛在大額不良埋下伏筆。

尤為惡劣的是股東關(guān)聯(lián)風險的顯性化。2024年7月，董事會審議通過《關(guān)于審議諸城市科健機械有限公司抵債資產(chǎn)公開處置的議案》。企查查信息顯示，科健機械持有該行1645.7652萬股，持股比例1.56%，屬重要股東。其貸款逾期后以資產(chǎn)抵債，意味著該股東已喪失正常償債能力，而銀行不得不通過處置其抵押物來回收債權(quán)。更令人憂慮的是，同年8月，董事會又批準對“諸城市寶泉工貿(mào)有限公司、諸城市清溪食品有限公司等企業(yè)”辦理股權(quán)抵債，其中寶泉工貿(mào)正是該行前十大股東（持股1.99%）。股東以所持銀行股權(quán)或自身資產(chǎn)抵償貸款，不僅損害銀行資產(chǎn)質(zhì)量，更嚴重動搖市場對諸城農(nóng)商行公司治理有效性和股東資質(zhì)的信心。當股東自身淪為風險源，銀行的風險防火墻已然失守。

區(qū)域集中度過高構(gòu)成系統(tǒng)性脆弱點。諸城農(nóng)商行業(yè)務高度集中于諸城市，缺乏跨區(qū)域風險分散能力。當?shù)厝粼庥霎a(chǎn)業(yè)周期下行或重大經(jīng)濟沖擊，將直接傳導至銀行資產(chǎn)負債表。盡管該行通過設(shè)立8家村鎮(zhèn)銀行（截至2024年末）試圖拓展輻射范圍，但村鎮(zhèn)銀行本身資產(chǎn)質(zhì)量普遍弱于母行，2024年合并口徑不良率改善主要得益于母行清收核銷，村鎮(zhèn)銀行風險仍不容低估。截至2025年三季度末，村鎮(zhèn)銀行數(shù)量已縮減至7家，投資總額從2.81億元降至2.17億元，側(cè)面印證其對外擴張戰(zhàn)略可能面臨收縮或整合壓力。

在資金運用方面，諸城農(nóng)商行雖標榜“審慎”，實則存在收益與風險錯配。2024年存放濰坊市聯(lián)社款項高達49.75億元，收益率約3%，成為利息收入重要來源。然而，過度依賴單一同業(yè)對手方，實質(zhì)上將流動性與信用風險集中于地方聯(lián)社體系。同時，證券投資雖以地方政府債和政策性金融債為主，看似安全，但在利率下行周期中，長期限債券面臨估值波動風險，且山東省內(nèi)地方債占比過高，區(qū)域財政風險亦未完全隔離。

資本補充機制單一，可持續(xù)性存疑。該行近年主要依靠利潤留存和轉(zhuǎn)增股本補充資本，2022–2024年均未進行現(xiàn)金分紅，以保留內(nèi)源資本。但是在凈利潤持續(xù)下滑（2024年僅0.47億元）、撥備壓力巨大的背景下，內(nèi)源資本積累速度已明顯放緩。盡管2024年末資本充足率達13.70%，看似充裕，但若未來不良貸款反彈、抵債資產(chǎn)減值擴大，或監(jiān)管對風險權(quán)重調(diào)整趨嚴，資本緩沖空間將迅速收窄。截至2025年三季度末，核心一級資本充足率已回落至10.24%，逼近監(jiān)管紅線邊緣，凸顯資本韌性不足。

諸城農(nóng)商行雖在規(guī)模擴張與短期指標上維持“穩(wěn)健”表象，但其盈利結(jié)構(gòu)脆弱、資產(chǎn)質(zhì)量虛飾、公司治理失范、區(qū)域風險集中、股東關(guān)聯(lián)風險暴露等問題交織疊加，已構(gòu)成深層次經(jīng)營隱患。董事會對多家企業(yè)超限額授信的行為，不僅違反審慎經(jīng)營原則，更反映出風險偏好失控；而重要股東貸款逾期并以資產(chǎn)抵債，則嚴重損害銀行信譽與治理公信力。

若不能從根本上強化合規(guī)意識、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、拓寬資本渠道并真正落實風險隔離，諸城農(nóng)商行所謂的“區(qū)域金融穩(wěn)定器”角色恐將難以為繼，其未來發(fā)展或?qū)⒚媾R更為嚴峻的考驗。

作為同類企業(yè)，煙臺農(nóng)商行的主要經(jīng)營及財務數(shù)據(jù)如上圖，全面經(jīng)營狀況如何呢？敬請期待！