最近，*ST廣道的退市受到市場的廣泛關(guān)注。畢竟*ST廣道的退市，頭頂著“北交所退市第一股”的頭銜，這也意味著開市只有4年歷史的北交所從此也有了自己的退市公司。

作為北交所首家退市公司，*ST廣道目前正在執(zhí)行正式退市前的相關(guān)程序。11月12日，該公司發(fā)布《關(guān)于收到股票終止上市決定的公告》稱，北交所決定終止公司股票上市，如果公司對終止上市決定不服，可在收到本決定之日起15個(gè)交易日內(nèi)，向北交所提交復(fù)核申請。隨后，該公司又于11月19日再次發(fā)布《關(guān)于股票終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，提醒股票退市風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)表示，公司目前沒有籌劃或?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組的計(jì)劃。

此外，《關(guān)于股票終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》還告之投資者，公司股票終止上市后，轉(zhuǎn)入全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)依托原證券公司代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)立并代為管理的兩網(wǎng)公司及退市公司板塊，其股份轉(zhuǎn)讓和信息披露將按相關(guān)規(guī)定辦理。可以認(rèn)為，不論*ST廣道是否提交復(fù)核申請，很難改變該公司被強(qiáng)制退市的命運(yùn)。

之所以如此，實(shí)在是因?yàn)樵摴具B續(xù)七年財(cái)務(wù)造假的事情太過于惡劣。根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，*ST廣道通過制作虛假購銷合同、發(fā)票、銀行回單、發(fā)貨通知單及入庫單等方式虛構(gòu)銷售和采購業(yè)務(wù)，從而虛增營業(yè)收入及營業(yè)成本。

2018年至2024年上半年，*ST廣道分別虛增營業(yè)收入 142,973,927.21 元、191,558,867.84 元、223,444,673.66 元、249,266,088.49 元、303,965,284.02 元、282,630,187.61元、71,646,067.21 元，占當(dāng)期報(bào)告記載金額的87.34%、95.39%、98.96%、85.87%、99.39%、98.14%、88.11%；

與此同時(shí)，*ST廣道分別虛增營業(yè)成本64,652,610.42 元、85,416,420.45元、117,359,597.78元、133,078,197.50元、162,512,396.11元、151,900,201.80元、38,629,991.69 元，占當(dāng)期報(bào)告記載金額的84.53%、91.17%、98.41%、83.30%、99.13%、92.26%、83.81%。

上述行為導(dǎo)致*ST廣道披露的2018年至2023年年度報(bào)告、2024年半年度報(bào)告及《2024年度向特定對象發(fā)行股票募集說明書(草案)》(以下簡稱《募集說明書》)存在虛假記載。

正是基于上述財(cái)務(wù)造假的事實(shí)，證監(jiān)會于2025年9月12日向*ST廣道公司下發(fā)了正式的《行政處罰決定書》，有關(guān)當(dāng)事人各自受到相應(yīng)的處罰，同時(shí)，公司董事長金文明、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人趙璐還分別被采取終身證券市場禁入措施。正是因?yàn)橛辛俗C監(jiān)會的處罰在先，北交所的退市決定也就是順理成章的事情，只要*ST廣道財(cái)務(wù)造假屬實(shí)，該公司退市的命運(yùn)就不可更改。

不過，*ST廣道退市作為北交所的首單退市，這件事情顯然是值得深思的。北交所是2021年11月15日正式開市的，距今僅僅只有4年時(shí)間。雖然作為一個(gè)股票交易市場，難免會有退市公司出現(xiàn)，但北交所的退市首單就是*ST廣道這種連續(xù)七年財(cái)務(wù)造假這種惡劣事件，這就值得市場深思了。

*ST廣道是2021年11月15日登陸北交所的，也即是北交所首批掛牌上市的公司。這批公司是從新三板精選層轉(zhuǎn)板過來的。而*ST廣道財(cái)務(wù)造假的歷史顯然貫穿了新三板的精選層，如此一來，當(dāng)時(shí)的精選層是如何將*ST廣道精選進(jìn)來的，又是如何混進(jìn)北交所市場、并在北交所市場逍遙了3年時(shí)間，直到2024年12月4日才被證監(jiān)會立案調(diào)查的？因此，在這個(gè)問題上，相關(guān)主管部門還是需要進(jìn)一步對上市公司的質(zhì)量從嚴(yán)把關(guān)，尤其是嚴(yán)把上市公司的“入口關(guān)”，將一些有問題的公司，尤其是將*ST廣道這種存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假的公司擋在中國股市的大門之外。

當(dāng)然，*ST廣道連續(xù)七年財(cái)務(wù)造假，也暴露出相關(guān)會計(jì)師事務(wù)所的瀆職。陽光下沒有新鮮事，*ST廣道能夠連續(xù)七年財(cái)務(wù)造假，并不是因?yàn)槠湓旒偈侄斡卸嗝锤呙?。既然證監(jiān)會的立案調(diào)查能夠查出*ST廣道財(cái)務(wù)造假的事實(shí)，那么作為會計(jì)師事務(wù)所來說，就沒有理由長時(shí)間發(fā)現(xiàn)不了*ST廣道財(cái)務(wù)造假的問題。*ST廣道能夠連續(xù)七年財(cái)務(wù)造假，只能說明一個(gè)問題，那就是相關(guān)的會計(jì)師事務(wù)所沒有嚴(yán)格履行自己的職責(zé)，明顯存在瀆職行為。對于涉事的會計(jì)師事務(wù)所應(yīng)該予以重罰。

此外，需要思考的是花錢能否免災(zāi)的話題。*ST廣道東窗事發(fā)后，其保薦機(jī)構(gòu)五礦證券積極表態(tài)，擬牽頭聯(lián)合相關(guān)方出資設(shè)立規(guī)模約為2.2億元的先行賠付專項(xiàng)基金，用于先行賠付適格投資者因廣道數(shù)字信息披露違法違規(guī)而遭受的投資損失。保薦機(jī)構(gòu)先行賠付投資者的做法是值得肯定的，但這不能成為保薦機(jī)構(gòu)逃避處罰的理由。對于先行賠付的保薦機(jī)構(gòu)可以適度減責(zé)，但卻不能免責(zé)，尤其是當(dāng)事的有關(guān)責(zé)任人，該追責(zé)的還是應(yīng)該追責(zé)，該重罰的還是應(yīng)該予以重罰。先行賠付不是有關(guān)當(dāng)事人逃避責(zé)任的借口。