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市場概況

2025年11月25日，三大指數(shù)集體反彈，其中滬指上漲0.87%，收報3870.02點；深證成指上漲1.53%，收報12777.31點；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.77%，收報2980.93點。今日兩市成交額18120億元，與上個交易日相比增加約844億元。

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盤面觀察

市場沖高回落，核心寬基指數(shù)悉數(shù)上漲，創(chuàng)成長、科創(chuàng)200領漲，科創(chuàng)50、紅利指數(shù)漲幅靠后。

盤面上，市場熱點快速輪動，算力硬件概念延續(xù)強勢，抗流感概念表現(xiàn)活躍，鋰電板塊集體走強，軍工裝備、養(yǎng)殖等板塊跌幅居前。全市場4300只個股上漲，個股漲多跌少。

行業(yè)上看，通信、傳媒、有色金屬等板塊上漲，僅國防軍工、交通運輸板塊下跌。

概念主題上看，F(xiàn)5G概念、共封裝光學(CPO)、光纖概念等板塊上漲，中船系、養(yǎng)雞、國產(chǎn)航母板塊下跌。

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熱點行業(yè)-通信

今日，通信行業(yè)上漲3.5%。銀河證券：與市場不同觀點在于，我們認為通信行業(yè)的發(fā)展不僅來自于行業(yè)的需求高增，也來自于基礎設施的選代以及政策的導向，據(jù)此展望2026年，在國家對于科技行業(yè)的發(fā)展以及重視程度持續(xù)提高的背景下，以新質(zhì)生產(chǎn)力為基礎，進一步科技引領創(chuàng)新導向,行業(yè)成長性不僅來自于人工智能國內(nèi)外強供給需求共振，也來自于未來產(chǎn)業(yè)以及新興產(chǎn)業(yè)的導向共振，需要重點關注提前布局。關注科技創(chuàng)新引領導向帶來的超預期，四大子板塊投資方向我們認為新興產(chǎn)業(yè)以及未來AI賦能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將會是“十五五”期間的重要議題，細化至通信行業(yè)主要體現(xiàn)于算力AI產(chǎn)業(yè)鏈邊際改善，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)量子科技方興未艾，表現(xiàn)在運營商、光通信、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)及量子科技等方面。

（以上不構(gòu)成個股推薦）

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熱點資訊

◆【預告：國務院政策例行吹風會 介紹增強消費品供需適配性進一步促進消費政策措施有關情況】國務院新聞辦公室定于2025年11月27日（星期四）上午10時舉行國務院政策例行吹風會，請工業(yè)和信息化部副部長謝遠生和國家發(fā)展改革委、商務部、文化和旅游部、市場監(jiān)管總局有關負責人介紹增強消費品供需適配性進一步促進消費政策措施有關情況，并答記者問。（華爾街見聞）

◆【外交部：中美元首通話是美方發(fā)起的，通話氛圍是積極的、友好的、建設性的】在11月25日外交部例行記者會上，有記者提問稱，根據(jù)中方發(fā)布的消息，昨晚中美元首通了電話，請問這次通話是由中方主動提議，還是應美方邀請進行？另外這次通話持續(xù)了多長時間？中方如何評價這次通話的成果？對此，發(fā)言人毛寧表示，特朗普總統(tǒng)第二任期以來，中美元首保持著經(jīng)常性的交往。據(jù)我了解，此次通話是美方發(fā)起的，通話的氛圍是積極的、友好的、建設性的。兩國元首就共同關心的問題進行溝通，對中美關系穩(wěn)定發(fā)展十分重要。（環(huán)球網(wǎng)）

◆【人民日報頭版：高技術領域成為國際競爭主戰(zhàn)場 強調(diào)新質(zhì)生產(chǎn)力戰(zhàn)略位置】文章稱，未來5年，全球科技競爭更加激烈，掌握主動權、話語權，必須要完成從“單點突破”到“體系化能力”的系統(tǒng)性構(gòu)建；并稱進一步增強自立自強的源頭供給，不僅要有，還要強。 面對高質(zhì)量發(fā)展和大國博弈新形勢，必須把因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力擺在更加突出的戰(zhàn)略位置。中國科學院院長侯建國認為，關鍵核心技術攻關要注重原始創(chuàng)新和根技術突破，從根本上解決原理性、基礎性問題。（華爾街見聞）

◆【商務部再次延長對進口牛肉保障措施調(diào)查期限】根據(jù)《中華人民共和國保障措施條例》的規(guī)定，2024年12月27日，商務部發(fā)布2024年第60號公告，決定對進口牛肉進行保障措施立案調(diào)查。2025年8月6日，商務部發(fā)布2025年第38號公告，決定將本案的調(diào)查期限延長至2025年11月26日。鑒于本案情況復雜，商務部決定將本案的調(diào)查期限再次延長至2026年1月26日。（華爾街見聞）

◆【神舟二十二號飛船發(fā)射取得圓滿成功】神舟二十二號飛船與長征火箭成功分離并進入預定軌道，發(fā)射任務取得圓滿成功。這是中國載人航天工程第一次應急發(fā)射任務。神舟二十二號飛船為無人狀態(tài)，裝載了航天食品、航天藥品、新鮮果蔬、針對神舟二十號飛船舷窗裂紋的處置裝置，以及空間站所需的備品備件等。（新華社）

◆【神舟二十二號飛船與空間站組合體完成自主快速交會對接】神舟二十二號飛船與空間站組合體完成自主快速交會對接，后續(xù)將作為神舟二十一號航天員乘組的返回飛船。（央視新聞）

◆【鋰電標準化工作組回應移動電源新規(guī)：目前未定稿 以屆時官方內(nèi)容為準】《科創(chuàng)板日報》25日訊，今日市場熱議的《移動電源安全技術規(guī)范》（征求意見稿）（以下簡稱《新規(guī)》）顯示，與舊標準相比，新國標在整機、線路板和電芯三大技術領域提出了數(shù)十項嚴苛改進。對此，工信部鋰離子電池及類似產(chǎn)品標準工作組（鋰電標準化）向《科創(chuàng)板日報》記者表示，《新規(guī)》目前并未定稿，預計在明年2、3月正式發(fā)布，具體時間未確定?！昂芏鄻藴实木唧w內(nèi)容以屆時的官方內(nèi)容為準?！保ㄘ斅?lián)社）

◆【華為Mate 80/Pro正式發(fā)布 4699元起】華為Mate 80系列發(fā)布會上，余承東正式推出了全新的Mate 80及Mate 80 Pro系列機型，HUAWEI Mate 80系列起售價4699元，HUAWEI Mate 80 Pro系列起售價5999元。（華爾街見聞）

◆【新加坡國家AI計劃放棄Meta模型 轉(zhuǎn)向阿里千問】財聯(lián)社11月25日電，新加坡國家人工智能計劃（AISG）正在進行一次重大戰(zhàn)略調(diào)整，在其最新的東南亞語言大模型項目中，放棄了Meta模型，轉(zhuǎn)向阿里巴巴的通義千問Qwen開源架構(gòu)，標志著中國開源AI模型在全球影響力版圖中的一次關鍵擴張。據(jù)悉，AISG于11月25日宣布推出的“Qwen-SEA-LION-v4”模型，在一項衡量東南亞語言能力的開源榜單上迅速占據(jù)首位。這一轉(zhuǎn)變旨在解決一個長期痛點：此前以Meta的Llama系列為代表的開源模型，在處理印尼語、泰語和馬來語等區(qū)域性語言時表現(xiàn)不佳，嚴重制約了本地化AI應用的開發(fā)效率與性能。（財聯(lián)社）

◆【特朗普簽署行政令，啟動AI“創(chuàng)世紀計劃”】11月24日，美國白宮發(fā)布聲明表示，總統(tǒng)特朗普簽署了一項行政命令，啟動一項旨在利用人工智能（AI）變革科學研究方式、加速科學發(fā)現(xiàn)的全新國家計劃“創(chuàng)世紀計劃”。聲明表示，該命令指示能源部創(chuàng)建一個人工智能實驗平臺，整合美國超級計算機和獨特數(shù)據(jù)資產(chǎn)，以生成科學基礎模型并為機器人實驗室提供支持。該命令指示總統(tǒng)科學與技術事務助理（APST）協(xié)調(diào)這項國家計劃，并整合聯(lián)邦政府各部門的數(shù)據(jù)和基礎設施。能源部長、總統(tǒng)科學與技術事務助理以及人工智能與加密技術特別顧問將與學術界和私營部門的創(chuàng)新者合作，支持并加強“創(chuàng)世紀計劃”。（央視）

◆【與特朗普通話是否談及涉臺言論？高市早苗：細節(jié)不便透露】財聯(lián)社11月25日電，據(jù)中國新聞網(wǎng)援引日本共同社報道，日本政府相關人士稱，當?shù)貢r間25日，美國總統(tǒng)特朗普與日本首相高市早苗通電話。據(jù)報道，當被問及通話中，雙方是否談及其在國會發(fā)表的涉臺錯誤言論時，高市早苗未明確做出回答，僅表示“細節(jié)不便透露”。報道指出，高市早苗表示，此次通話是特朗普方面提出的。她還稱，“日美雙方已確認將保持緊密合作關系”。（財聯(lián)社）

風險提示

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數(shù)據(jù)來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年11月25日