文 ｜ 清和 智本社社長

“大學之道，知識之美”，歡迎來到智本社經(jīng)濟學社，我是清和社長。今天我們開啟一門有意思的課程：《新消費理論》。

為什么寫這么課程？有現(xiàn)實的原因，也有理論的原因。

近些年，中國經(jīng)濟增速下降，通脹率低迷，市場預期轉弱。核心問題是有效需求不足。有效需求不足，不是投資有效需求不足，而是消費有效需求不足。而消費有效需求不足的原因是普通家庭的收入不足。家庭可支配收入占GDP的比重在40%左右，遠低于國際平均水平的60%，發(fā)達經(jīng)濟體普遍在70%左右。

家庭可支配收入占比決定了消費占比。長期以來，由于家庭可支配收入不足，消費占比過低，只有40%多，而大量資本被集中到投資領域，導致投資占比過高。過高的投資率、過低的消費率，是中國經(jīng)濟典型的結構性問題。

認識到這一點，解決中國經(jīng)濟問題的方法就不難，那就是擴大普通家庭的收入。只要普通家庭收入增加，假如家庭可支配收入占GDP比重上升到國際平均水平，中國普通家庭的每年可支配收入將增加19萬億元，由于普通家庭的邊際消費傾向高，那么消費將大幅度增加。

所以，只要持續(xù)增加普通家庭收入，有效需求能夠增長，消費率上升，經(jīng)濟內生動力增強，就可以實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。

但是，近些年，政府的投資慣性依然非常強，一直在強調新舊動能轉化、經(jīng)濟結構升級、轉變增長方式，只是一直都在投資領域想辦法。比如，換馬換賽道，房地產(chǎn)和基建投資不行了就換新能源、新基建、新產(chǎn)業(yè)投資，試圖通過新技術投資來實現(xiàn)經(jīng)濟的持續(xù)增長。大量財政依然投入到基建投資領域，而非消費領域。由于投資對經(jīng)濟刺激效果下降，過度投資還帶來產(chǎn)能過剩，去庫存又進一步壓低通脹，同時帶來債務風險。其實，中國真正的新舊動能轉化，是要從投資型增長模式轉向消費型增長模式。

以上是現(xiàn)實的問題，也有理論上的問題。過去經(jīng)濟學和關于新興經(jīng)濟體的研究，都非常重視投資和資本積累，強調節(jié)約消費，提高投資率，認為消費是一種消耗。確實，在國家轉型的早期，尤其是劉易斯拐點之前的階段，大規(guī)模的投資進而出口，推動了經(jīng)濟的快速增長。但是，這是轉軌國家經(jīng)濟啟動的一種策略。一個國家經(jīng)濟試圖持續(xù)增長，就必須形成內生動力，而內生增長動力來自哪里？

內生增長理論認為來自技術和人力資本，新制度經(jīng)濟學認為來自私有產(chǎn)權等制度。但是，很少有經(jīng)濟學家意識到，內生增長動力來自消費。經(jīng)濟學家對消費的關注不足，長期以來形成了錯誤的消費觀。凱恩斯重視需求，但關注投資需求，誤以為儲蓄全部轉化為投資，經(jīng)濟將實現(xiàn)最大化增長，在經(jīng)濟危機時主張政府提高投資率來拉動總需求。近些年，包括克魯格曼在內的一些經(jīng)濟學家開始重視消費，認為政府財政應該直接提高居民收入，以提振消費。

那么，消費到底是什么？消費與經(jīng)濟增長的關系是什么？消費與技術創(chuàng)新的關系是什么？消費與財政、貨幣政策的關系是什么？這些是經(jīng)濟學需要破解的問題。

本課程試圖構建新的消費理論，從消費的邏輯上，講清楚消費是經(jīng)濟增長的內生動力，消費是經(jīng)濟增長的目的也是經(jīng)濟增長的動力，消費促進技術創(chuàng)新和社會進步。在此基礎上，建議政府通過財政、貨幣政策和收入分配制度改革，啟動國民收入倍增計劃，提高普通家庭收入，提振居民消費，提升經(jīng)濟內生增長動力，構建消費型增長模式，實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。

好的，下面請開啟這門課，進入第一講。

課程目錄

發(fā)刊詞 ｜提高家庭收入是唯一出路

01 ｜ 關鍵性問題：家庭收入、有效需求和消費不足

02 ｜ 投資型增長：歷史演變、債務風險和產(chǎn)能過剩

03 ｜ 理論性問題：增長理論、投資崇拜和消費誤解

04 ｜ 新消費理論：消費投資、技術創(chuàng)新與內生增長

05 ｜ 國民收入倍增計劃：財政貨幣政策和制度改革

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