問(wèn)道者 | 李 百

曾經(jīng)連續(xù)七年位列江蘇首富的張近東走到了身家財(cái)富一夜歸零的地步。最近，伴隨著蘇寧系38家公司合并重整，張近東及其配偶的全部個(gè)人資產(chǎn)也注入了重整方案中的信托計(jì)劃。這意味著，張近東辛苦大半生積攢下來(lái)的財(cái)富，一夜之間都拿來(lái)償債了。

在重整方案里，蘇寧系有38家公司被納入實(shí)質(zhì)合并重整，涉及債務(wù)2387億元。不過(guò)，納入重整的資產(chǎn)清算價(jià)僅有410億元?；蛟S是因?yàn)閲?yán)重資不抵債，張近東及外部股東權(quán)益在重整中全部無(wú)償讓渡，包括張近東和配偶還需承諾名下全部個(gè)人資產(chǎn)也被納入在內(nèi)。

蘇寧同樣是有限責(zé)任公司，從法律上，公司與法人的私人財(cái)產(chǎn)權(quán)責(zé)本來(lái)是分開的。不難想象，眼看著賬款血本無(wú)歸，債主自是無(wú)法容忍法人可以撇下公司的巨額債務(wù)不管而獨(dú)享富貴，因此必然想方設(shè)法逼著張近東處置個(gè)人名下資產(chǎn)抵債。走到這一步，對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是死馬當(dāng)活馬醫(yī)。而張近東應(yīng)該也是想開了，與其提心吊膽與債主四處捉迷藏，不如放棄財(cái)富換得無(wú)債一身輕。

可以說(shuō)，張近東的選擇顯得異常悲壯。

張近東大學(xué)畢業(yè)于南京師范大學(xué)，先是在南京市鼓樓區(qū)工業(yè)總公司端鐵飯碗。六年后，這位文科生自己砸了鐵飯碗，用東拼西湊來(lái)的10萬(wàn)元在南京寧海路自主創(chuàng)業(yè)，開起了200平方的蘇寧交家電，專門賣空調(diào)。

張近東下海的時(shí)間是1990年，那個(gè)時(shí)候的中國(guó)正處于商品短缺時(shí)代，空調(diào)是奢侈品，一臺(tái)空調(diào)抵普通人幾年工資，當(dāng)時(shí)賣空調(diào)的都是大國(guó)營(yíng)商場(chǎng)，牛氣得很。張近東異軍突起使出了一把殺手锏：“送貨上門+免費(fèi)安裝+售后保修?！边@對(duì)當(dāng)時(shí)坐等消費(fèi)者上門的國(guó)營(yíng)商場(chǎng)來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)直就是釜底抽薪。南京八大國(guó)營(yíng)商場(chǎng)一度聯(lián)手封殺蘇寧，然而，憑借更低的進(jìn)價(jià)優(yōu)勢(shì)和靈活的銷售手段，和張近東硬是把南京國(guó)營(yíng)商場(chǎng)打得找不著北。

張近東還祭出了一套反季節(jié)打法。夏天熱得要命時(shí)空調(diào)才會(huì)緊俏，他在冬天找廠家下單，這樣可以爭(zhēng)取到更優(yōu)惠的價(jià)格。一番神操作，張近東在下海的第一年就賺了1000萬(wàn)元。

單是空調(diào)批發(fā)，張近東一年就可以銷售5個(gè)億。但這生意嚴(yán)重依賴廠家和經(jīng)銷商，張近東看到了天花板，他覺(jué)得要做大，就要開連鎖，賣所有家電。他想放棄已經(jīng)成為氣候的空調(diào)批發(fā)，轉(zhuǎn)向家電零售，他的提議遭到了公司大部分員工的極力反對(duì)。他力排眾議。結(jié)果大家都看到了，國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)進(jìn)入了和國(guó)美黃光裕“美蘇爭(zhēng)霸”時(shí)代。

2004年蘇寧電器在深交所上市，成為國(guó)內(nèi)家電連鎖第一股，張近東也在2007-2013年連續(xù)七年上榜江蘇首富。

張近東的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在電商風(fēng)起云涌之后。2012年京東向線下家電實(shí)體店下戰(zhàn)書，張近東被迫應(yīng)戰(zhàn)，但陷入兩難。一邊是，線下門店規(guī)模龐大，也是過(guò)去蘇寧電器的根基，是保留還是放棄？二是線上全面應(yīng)戰(zhàn)不可避免地會(huì)傷到自家門店。

張近東最后選擇了“左右手互搏”，既要又要。結(jié)果是，線下門店成了線上的包袱，因?yàn)閾?dān)心沖擊到自家門店，蘇寧決策變得沉重而緩慢。而線下成本太高，價(jià)格戰(zhàn)又燒錢太狠，蘇寧船大難調(diào)頭，線上業(yè)務(wù)一直沒(méi)能真正獨(dú)立壯大起來(lái)。

線上不溫不火，張近東開啟了“蘇寧宇宙”模式，試圖用資本換增長(zhǎng)。他買下了國(guó)際米蘭俱樂(lè)部、收購(gòu)了家樂(lè)福、吞下了萬(wàn)達(dá)百貨、入股錘子手機(jī)，并購(gòu)版圖橫跨體育、文創(chuàng)、金融、地產(chǎn)。但攤子鋪得實(shí)在太大太雜，每項(xiàng)新增業(yè)務(wù)都是吞金獸。

當(dāng)高歌猛進(jìn)遭遇去杠桿后，蘇寧終于在2021年爆發(fā)了嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。蘇寧易購(gòu)被戴上ST帽子，張近東也失去了對(duì)蘇寧的控制權(quán)。幾年下來(lái)，和幾個(gè)地產(chǎn)大佬一樣，張近東應(yīng)該也經(jīng)歷了無(wú)數(shù)債主上門逼債的過(guò)程，歷經(jīng)磨難才終于在最近達(dá)成了資產(chǎn)重整方案。

張近東的創(chuàng)業(yè)史，是一部充滿中國(guó)式商業(yè)智慧的教科書，也是一部關(guān)于野心、抉擇與時(shí)代洪流的警世寓言。他的故事真應(yīng)了那句話：其興也勃焉，其衰也忽焉，讓人無(wú)限唏噓。