惠普公司 25 日發(fā)布盈利預(yù)警，其 2026 財年調(diào)整后每股收益預(yù)期為 2.90 至 3.20 美元，顯著低于分析師平均預(yù)期的 3.32 美元。同日，公司宣布一項規(guī)模達 4000 至 6000 人的全球裁員計劃，預(yù)計到 2028 財年底完成，此舉旨在通過 AI 技術(shù)替代人力實現(xiàn)年節(jié)省 10 億美元成本。

據(jù)惠普聲明披露，此次裁員將產(chǎn)生約 6.5 億美元重組費用，其中 2.5 億美元將計入 2026 財年（自 11 月 1 日起）。以公司截至 2024 年 10 月的 5.8 萬名員工計算，此次裁員比例最高達 10.3%，覆蓋產(chǎn)品開發(fā)、客戶支持、銷售及制造等多個核心部門。這是惠普年內(nèi)第二次啟動裁員，今年 2 月該公司已裁撤 1000 至 2000 個崗位。

AI制圖

首席執(zhí)行官洛雷斯在采訪中強調(diào)，裁員與 AI 轉(zhuǎn)型緊密相關(guān)：“我們正將 AI 工具全面應(yīng)用于運營各環(huán)節(jié)，這是應(yīng)對行業(yè)挑戰(zhàn)、保持競爭力的必要舉措?！?數(shù)據(jù)顯示，惠普第四財季 AI PC 出貨量已占總出貨量的 30% 以上，但技術(shù)轉(zhuǎn)型未能抵消市場壓力 —— 同期公司營收 146 億美元，略低于 148 億美元的市場預(yù)期，打印業(yè)務(wù)營收同比下降 4%，硬件設(shè)備銷量跌幅達 12%。

行業(yè)環(huán)境惡化加劇了惠普的盈利壓力。摩根大通分析師查特吉指出，Windows 10 換代熱潮消退后，2026 年惠普 PC 出貨量或下降 2.2%。更嚴峻的是，數(shù)據(jù)中心需求激增引發(fā)的 DRAM 和 NAND 芯片漲價，將使惠普 2026 年面臨 120 個基點的毛利率損失。洛雷斯坦言，存儲芯片成本壓力將在 2026 財年下半年集中顯現(xiàn)，公司正通過減少內(nèi)存配置、調(diào)整定價等方式應(yīng)對。

此次預(yù)警與裁員引發(fā)市場關(guān)注。摩根大通已將惠普股票評級下調(diào)至 “中性”，美銀證券測算芯片漲價將導致其每股盈利損失 0.46 美元。值得注意的是，同為硬件制造商的戴爾雖也面臨成本壓力，但其 AI 服務(wù)器業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，積壓訂單達 184 億美元，形成鮮明對比。

分析師認為，惠普的裁員計劃折射出傳統(tǒng)硬件廠商在 AI 時代的轉(zhuǎn)型陣痛：一方面需加大技術(shù)投入追趕浪潮，另一方面又要應(yīng)對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮與成本上漲的雙重擠壓。洛雷斯表示，AI 帶來的效率提升將逐步顯現(xiàn)，公司正努力在轉(zhuǎn)型中平衡短期成本與長期發(fā)展。