技術(shù)再過硬，也難承全產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)虧損。隨著光伏行業(yè)大洗牌的深入，不少跨界光伏新軍已被清洗出局，其中不乏一些明星企業(yè)。

10月29日，華東重機(jī)在2025年三季報(bào)中披露，旗下兩家主要的光伏子公司——華東光能、徐州光能已不再并入上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表。

（一）華東光能、徐州光能啟動(dòng)預(yù)重組

今年5月8日、5月29日，徐州光能、華東光能已先后被浙江凱盈新材料有限公司申請(qǐng)破產(chǎn)重組，這兩家公司合計(jì)債權(quán)總額高達(dá)11.3億元。

華東光能是跨界TOPCon電池組件的明星企業(yè)之一，曾由資深光伏大佬朱治國(guó)、沈龍強(qiáng)帶隊(duì)，在徐州沛縣和安徽亳州的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃達(dá)到20GW，總投資達(dá)到80億元。

致力于打造世界一流的N型TOPCon電池片供應(yīng)商，華東光能的遠(yuǎn)景規(guī)劃同樣頗有雄心，其計(jì)劃到2026年建設(shè)完成30GW-50GW N型高效光伏電池及組件產(chǎn)能。

同時(shí)，憑借TOPCon電池轉(zhuǎn)換效率創(chuàng)世界紀(jì)錄，強(qiáng)大的創(chuàng)新技術(shù)突破和品牌影響力，華東光能在2023、2024年快速躋身一線TOPCon電池供應(yīng)商序列，曾榮獲“2023年度TOPCon光伏電池Top10供應(yīng)商”大獎(jiǎng)。

與其一同獲獎(jiǎng)的TOPCon電池企業(yè)還有棒杰新能源科技有限公司，捷泰新能源科技有限公司，綿陽炘皓新能源科技有限公司，安徽旭合新能源科技有限公司。

不過，僅時(shí)隔一年之后，前述明星企業(yè)內(nèi)部就已出現(xiàn)洗牌，5家企業(yè)當(dāng)中已有3家掉隊(duì)、落伍。徐州光能之外，棒杰新能源控股子公司也被申請(qǐng)破產(chǎn)，炘皓新能源則被剝離出麥迪科技之外。

（二）棒杰新能源：核心子公司預(yù)重組

9月3日，棒杰股份（002634）公告稱，公司債權(quán)人興業(yè)銀行股份有限公司蘇州分行以公司控股二級(jí)子公司揚(yáng)州棒杰新能源科技有限公司（簡(jiǎn)稱“揚(yáng)州棒杰”）不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力但具備重整價(jià)值為由，向法院申請(qǐng)對(duì)揚(yáng)州棒杰進(jìn)行預(yù)重整，法院已立案審查。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，棒杰新能源持有揚(yáng)州棒杰99.0099%股份，另0.9901%為棒杰股份所持。棒杰股份則持有棒杰新能源68.02721%股份，蘇州環(huán)秀湖逐光持有17.0068%股份。

目前，棒杰股份控股股東變更上海啟爍、實(shí)控人變更為黃榮耀，陳劍嵩為首的管理層已集體從上市公司離職。同時(shí)，棒杰股份江山16GW高效電池片、16GW大尺寸硅片、揚(yáng)州10GW高效組件和研發(fā)中心項(xiàng)目宣告終止。

（三）南昌中院決定對(duì)*ST沐邦、沐邦新能源控股啟動(dòng)預(yù)重組

*ST沐邦（603398）是又一家啟動(dòng)預(yù)重組的跨界TOPCon電池明星。11月21日的公告顯示，南昌市中級(jí)人民法院決定對(duì)*ST沐邦及其控股股東沐邦新能啟動(dòng)預(yù)重組。

沐邦高科號(hào)稱“中國(guó)版樂高”，于2022年通過收購(gòu)豪安能源進(jìn)入光伏行業(yè)。同時(shí)，公司還高薪聘請(qǐng)了晶科能源原COO郭俊華擔(dān)任董事、總經(jīng)理，總攬光伏業(yè)務(wù)。公開信息顯示，沐邦高科2023年給郭開出的稅前薪酬達(dá)到877萬元。

在從玩具轉(zhuǎn)型到光伏賽道后，沐邦高科自2022年6月至今年3月不到兩年時(shí)間內(nèi)，拋出的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃投資總額達(dá)到280億元。2022年7月，沐邦高科計(jì)劃在梧州市高新區(qū)總投資達(dá)52億元建設(shè)10GW高效光伏電池項(xiàng)目。其中，沐邦高科與梧州市政府分別計(jì)劃投資38億元和14億元。

沐邦高科在忻州正在建設(shè)16GW硅棒項(xiàng)目，該項(xiàng)目為一道新能忻州14GW高效電池片的配套項(xiàng)目，總投資達(dá)到40億元。

華東光能、徐州光能啟動(dòng)重組，棒杰新能源旗下?lián)P州棒杰被申請(qǐng)破產(chǎn)，沐邦高科及其控股東股沐邦新能源控股被法院決定預(yù)重組，寫滿了TOPCon跨界明星在洗牌困局下的尷尬，紙糊的光環(huán)經(jīng)不起任何風(fēng)吹雨打。（草根光伏）