“遲來(lái)的深情，比草都輕。”

這句話送給現(xiàn)在的特朗普政府和黃仁勛，簡(jiǎn)直精準(zhǔn)得像手術(shù)刀。

就在這幾天，兩個(gè)截然相反的新聞畫(huà)面，拼湊出了一幅極其荒誕的半導(dǎo)體浮世繪。

一邊，是環(huán)球網(wǎng)爆出的消息：特朗普政府正在考慮“開(kāi)恩”，批準(zhǔn)向中國(guó)出口英偉達(dá)最強(qiáng)的 H200 芯片。黃仁勛也在鏡頭前痛心疾首，說(shuō)失去了中國(guó)市場(chǎng)是“巨大的遺憾”，假設(shè)收入為 0。

另一邊，是被譽(yù)為“中國(guó)英偉達(dá)”的摩爾線程（Moore Threads）啟動(dòng)申購(gòu)。

場(chǎng)面有多瘋狂？

發(fā)行價(jià)高達(dá) 114.28元，刷新了今年A股紀(jì)錄；267家 機(jī)構(gòu)像餓狼一樣撲上來(lái)，網(wǎng)下申購(gòu)倍數(shù)達(dá)到了驚人的 1572倍，有效申購(gòu)股數(shù)超過(guò) 704億股。

特朗普的“松綁令”，黃仁勛的“悔過(guò)書(shū)”，都比不過(guò)A股市場(chǎng)上那704億股搶籌的“投名狀”。

資本是最聰明的，也是最誠(chéng)實(shí)的。

為什么機(jī)構(gòu)寧愿溢價(jià)去搶一家還在虧損的國(guó)產(chǎn)GPU公司，也不愿意等著買(mǎi)英偉達(dá)的H200？

因?yàn)榇蠹叶伎炊艘粋€(gè)邏輯：安全權(quán)重大于性能權(quán)重。

H200確實(shí)強(qiáng)。141GB的顯存，4.8TB的帶寬，是H100的近兩倍。

如果放在五年前，這是神器。

但現(xiàn)在，它在國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈眼里，是一顆“定時(shí)炸彈”。

誰(shuí)敢保證買(mǎi)了H200，建好了數(shù)據(jù)中心，明年特朗普不會(huì)發(fā)個(gè)推特又給禁了？

對(duì)于投資動(dòng)輒百億的算力中心來(lái)說(shuō)，“不可控”就是最大的原罪。

而摩爾線程、寒武紀(jì)、海光這些國(guó)產(chǎn)廠商，雖然單卡性能可能還差口氣，但勝在“根在家里”。

只要能用，只要不斷供，在推理算力占比即將突破 72.6%（IDC數(shù)據(jù)）的未來(lái)，國(guó)產(chǎn)芯片依然有巨大的生存空間。

特朗普現(xiàn)在的算盤(pán)，打得是“亡羊補(bǔ)牢”，或者是“亡羊殺狼”。

美國(guó)商務(wù)部此時(shí)放出“審查出口限制”的風(fēng)聲，絕不是因?yàn)樾纳啤?/p>

而是因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)，封鎖不僅沒(méi)能鎖死中國(guó)AI，反而把中國(guó)逼出了一條全產(chǎn)業(yè)鏈的“備胎防線”。

如果再不賣(mài)H200，等到摩爾線程們的S5000、MTTS80迭代成熟了，等到華為昇騰的生態(tài)完善了，英偉達(dá)就真的只能看著那個(gè) 2000億美元（2030年預(yù)期）的中國(guó)市場(chǎng)流口水了。

這是一場(chǎng)“陽(yáng)謀”。

美國(guó)想用H200的高性能和成熟生態(tài)，搞一波“技術(shù)傾銷(xiāo)”，把剛剛站穩(wěn)腳跟的國(guó)產(chǎn)芯片扼殺在搖籃里。

就像當(dāng)年的光伏，當(dāng)年的盾構(gòu)機(jī)。

但這一次，中國(guó)資本沒(méi)有上當(dāng)。

267家機(jī)構(gòu)用真金白銀投票，告訴了世界一個(gè)道理：

在這個(gè)動(dòng)蕩的年代，握在自己手里的土槍?zhuān)h(yuǎn)比別人借給你的洋炮要靠譜得多。

黃仁勛的遺憾是真的，但中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的決絕，也是真的。

當(dāng)大門(mén)被推開(kāi)的那一刻，我們就沒(méi)打算再回去。

#摩爾線程 #英偉達(dá) #H200 #國(guó)產(chǎn)替代 #AI算力

參考信源：

• 環(huán)球網(wǎng) — 《美媒：特朗普政府考慮放寬英偉達(dá)對(duì)華芯片出口限制》

• 時(shí)代周報(bào) — 《摩爾線程申購(gòu)火爆：267家機(jī)構(gòu)搶籌，發(fā)行價(jià)刷新紀(jì)錄》

• IDC報(bào)告 — 《2027年中國(guó)AI算力市場(chǎng)預(yù)測(cè)：推理端需求將超70%》

• 平安證券 — 《AI算力產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速》