恒邦股份因違反《上市公司獨立董事管理辦法》，收到監(jiān)管罰單。此前公司因會計專業(yè)獨董反對2024年年報受到市場廣泛關(guān)注，同樣被關(guān)注的還有毛利率，作為一家以黃金為主業(yè)的公司，恒邦股份今年前三季度毛利率只有2.09%，近期公司作出回應(yīng)。

來源：攝圖網(wǎng)

半年內(nèi)三名獨董辭職，會計專業(yè)獨董多次“唱反調(diào)”

11月25日，恒邦股份（002237.SZ）收到山東證監(jiān)局下發(fā)的行政監(jiān)管措施決定書。

經(jīng)查，恒邦股份兩名獨立董事因任期屆滿于8月11日辭職，導(dǎo)致獨立董事占董事會成員的比例低于三分之一。公司未能自獨立董事提出辭職之日起六十日內(nèi)完成補選，不符合《上市公司獨立董事管理辦法》第十五條的規(guī)定。

據(jù)此，山東證監(jiān)局決定對公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

今年8月11日，恒邦股份收到獨立董事黃健柏、焦健的書面辭職報告，因連續(xù)擔(dān)任公司獨立董事滿六年，達到連續(xù)任職的最長期限限制，兩人申請辭去公司獨立董事及董事會相關(guān)專門委員會職務(wù)。

然而直至11月14日，公司才召開董事會會議審議補選獨立董事事項，相關(guān)的股東大會將于12月2日召開，距離獨立董事遞交辭職報告已經(jīng)過去三個多月的時間。

在這兩名獨董辭職以前，今年4月份，公司原獨立董事王詠梅也以工作繁忙為由申請辭任。

根據(jù)我們前期發(fā)表的《恒邦股份年報遭會計專業(yè)獨董反對，黃金主業(yè)毛利率跌破1%》，王詠梅曾在3月26日召開的董事會上對公司2024年年報等議案投了20張反對票、2張棄權(quán)票。王詠梅認為，和信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱：和信所）故意隱瞞2024年更換簽字會計師的事實，導(dǎo)致其無法信任2024年年報相關(guān)信息與數(shù)據(jù)。

4月底，王詠梅又對公司2025年一季報投了棄權(quán)票。

王詠梅認為，一季報中關(guān)于變更簽字會計師的報告，未能客觀公正地反映和信所合規(guī)意識淡薄以及職業(yè)審慎不足的事實；關(guān)于安全生產(chǎn)的論述，未能客觀公正地反映事故對公司財務(wù)狀況的影響以及后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險糾錯機制；關(guān)于收入變動、凈利潤變動、存貨變動、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變動等數(shù)據(jù)勾稽關(guān)系存在異常，缺乏充分適當(dāng)?shù)淖C據(jù)進行判斷。

除了獨立董事辭職外，恒邦股份2025年還有兩位非獨立董事辭職。

1月，公司公告收到董事長張帆的書面辭職報告，張帆因工作調(diào)整申請辭去董事長以及董事會戰(zhàn)略委員會主任職務(wù)，辭職后不在公司及子公司擔(dān)任任何職務(wù)。5月，公司披露收到了董事詹健的書面辭職報告，辭職理由同樣是工作調(diào)整。

公司年審機構(gòu)也發(fā)生了變更。7月16日，恒邦股份召開2025年第三次臨時股東大會，改聘安永華明會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）為2025年度審計機構(gòu)。此前，和信所已連續(xù)11年為公司提供年審服務(wù)。

第三季度業(yè)績暴漲，毛利率仍墊底

恒邦股份主要從事黃金礦產(chǎn)資源開發(fā)、貴金屬冶煉、高新材料研發(fā)及生產(chǎn)、國際貿(mào)易等業(yè)務(wù)。2025年上半年，公司黃金、電解銅、白銀產(chǎn)品銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為63.14%、19.52%、8.97%，系公司主要產(chǎn)品。

2025年前三季度，恒邦股份實現(xiàn)營業(yè)收入764.44億元、同比增長31.44%，實現(xiàn)歸屬凈利潤5.62億元、同比增長20.89%，實現(xiàn)歸屬扣非凈利潤5.92億元、同比下降6.16%。

其中第三季度，公司營業(yè)收入、歸屬凈利潤和歸屬扣非凈利潤分別為333.94億元、2.53億元和1.88億元，分別同比增長94.26%、52.08%和128.07%。恒邦股份表示，第三季度歸屬扣非凈利潤大增，主要由于產(chǎn)品毛利增加以及減持萬國黃金股權(quán)產(chǎn)生的投資收益增加。

恒邦股份所屬申萬三級行業(yè)為“有色金屬—貴金屬—黃金”，該行業(yè)共有10家上市公司。從2025年前三季度業(yè)績來看，隨著黃金價格的上漲，行業(yè)上市公司業(yè)績暴增，營業(yè)收入同比增長率均值為56.79%、中值為44.17%，歸屬凈利潤同比增長率均值、中值都在87%左右，歸屬扣非凈利潤同比增長率均值、中值都在92%左右。

2025年前三季度，恒邦股份營業(yè)收入同比增長率位于行業(yè)第7名，歸屬凈利潤、歸屬扣非凈利潤同比增長率均排在末位。

從毛利率來看，恒邦股份前三季度銷售毛利率為2.09%，而行業(yè)均值為13.27%、中值為23.2%。較高的如曉程科技（300139.SZ）、四川黃金（001337.SZ），毛利率都超過60%。單看第三季度，恒邦股份毛利率為1.46%，仍在行業(yè)中墊底。

11月25日，恒邦股份在全景網(wǎng)投資者關(guān)系互動平臺回答了投資者關(guān)于公司黃金業(yè)務(wù)毛利率較低的問題。

恒邦股份稱，黃金作為公司冶煉過程中產(chǎn)生的主要產(chǎn)品，其來源包括外購原料冶煉和自產(chǎn)礦冶煉兩部分。公司自有礦山資源有限，自產(chǎn)礦冶煉占比很少，外購原料冶煉毛利率較自產(chǎn)礦冶煉毛利率低。

從股價來看，截至2025年11月27日，恒邦股份收盤價為12.80元/股，按前復(fù)權(quán)股價計算，年內(nèi)累計股價漲幅為28.30%。同期，申萬黃金行業(yè)指數(shù)（850531.SWI）累計漲幅為69.60%。