芯片斷供警示錄

安世半導(dǎo)體控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)持續(xù)發(fā)酵，荷蘭政府凍結(jié)資產(chǎn)、罷免中方CEO的舉措導(dǎo)致大眾、寶馬等車企因芯片短缺面臨停產(chǎn)危機(jī)。此次事件暴露全球汽車供應(yīng)鏈在地緣政治下的脆弱性，車規(guī)級(jí)芯片認(rèn)證周期長(zhǎng)達(dá)18—24個(gè)月，短期替代可能性極低。中國(guó)車企已加速國(guó)產(chǎn)替代，比亞迪半導(dǎo)體、揚(yáng)杰科技等企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)功率器件。

資本涌動(dòng)重構(gòu)格局

深藍(lán)汽車啟動(dòng)新一輪融資，新股東持股比例不超20%，資金將用于研發(fā)與全球化；阿維塔科技提交港交所上市申請(qǐng)，成為首家沖刺IPO的央企新能源車企。同時(shí)，極越汽車啟動(dòng)預(yù)重整，試圖引入戰(zhàn)略投資人化解70億元債務(wù)危機(jī)。一汽擬入股零跑汽車持股5%?，最快年內(nèi)簽約，零跑董事長(zhǎng)朱江明明確表示，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)將保持實(shí)控權(quán)，投資方僅作為財(cái)務(wù)投資人。馭勢(shì)科技向港交所提交上市申請(qǐng)，獨(dú)家保薦人為中信證券。作為L(zhǎng)4級(jí)自動(dòng)駕駛企業(yè)，其上市動(dòng)作意味著自動(dòng)駕駛賽道的資本化進(jìn)程在加速，行業(yè)關(guān)注度可能會(huì)進(jìn)一步提升。?資本向頭部集中趨勢(shì)明顯，弱勢(shì)品牌生存壓力加劇。

技術(shù)路線分化加劇

前9月中國(guó)純電車銷量同比增長(zhǎng)33%，插混車增速驟降至11.7%。10萬元以下純電車型成為增量主力，插混車政策紅利消退。特斯拉智能輔助駕駛里程突破100億公里，小米SU7（參數(shù)丨圖片）能耗爭(zhēng)議引發(fā)技術(shù)路徑討論。車企戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向智駕體驗(yàn)與成本平衡。

出海與本地化博弈

長(zhǎng)城汽車否認(rèn)歐洲建廠計(jì)劃，強(qiáng)調(diào)“暫無規(guī)劃”，但中國(guó)車企海外本土化已成趨勢(shì)。零跑、比亞迪海外銷量增長(zhǎng)顯著，人民幣結(jié)算占比躍升。地緣風(fēng)險(xiǎn)倒逼出海模式從“資本并購(gòu)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)共生”，例如華為與廣汽啟境品牌采用“HI Plus”合作模式。