一、市場(chǎng)概覽

11月28日，A股三大指數(shù)低開(kāi)高走，集體收漲。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3888.60點(diǎn)，上漲0.34%；深證成指報(bào)12984.08點(diǎn)，上漲0.85%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3052.59點(diǎn)，上漲0.70%。

滬深兩市成交額15858億元，較上一交易日縮量1240億元。市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲格局，超4100只個(gè)股上漲，下跌個(gè)股約1193只，6只個(gè)股跌停。

行業(yè)板塊方面，鈦白粉、航天系、福建國(guó)資、能源金屬、小金屬、國(guó)防軍工等板塊漲幅居前；而抗流感、疫苗、維生素、銀行、化學(xué)制藥等板塊逆市下跌。醫(yī)藥股回調(diào)明顯，廣濟(jì)藥業(yè)、眾生藥業(yè)雙雙跌停。

二、首次跌停板的風(fēng)險(xiǎn)提示

1. 廣濟(jì)藥業(yè)（000952）：維生素行業(yè)低迷疊加估值虛高，資金出逃觸發(fā)跌停

核心業(yè)務(wù)為維生素B族、維生素C等原料藥的生產(chǎn)與銷售，是全球主要的維生素B2產(chǎn)品供應(yīng)商。當(dāng)前維生素市場(chǎng)供過(guò)于求，行業(yè)景氣度低迷，疊加前期受板塊熱度帶動(dòng)股價(jià)沖高后資金獲利了結(jié)，11月28日資金凈流出1.23億元，股價(jià)以9.38元跌停收盤（跌幅9.98%），近五日仍漲24.90%，股價(jià)與基本面顯著背離。

風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)較濟(jì)安定價(jià)高估30.47%，行業(yè)低迷且資金撤離，后續(xù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者需注意規(guī)避。

2. 眾生藥業(yè)（002317）：題材炒作退潮疊加估值高估，股價(jià)跌停調(diào)整

核心業(yè)務(wù)聚焦中藥制劑與化學(xué)原料藥，在呼吸系統(tǒng)藥物領(lǐng)域有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。公司業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，2024年凈虧2.99億元，2025年中報(bào)雖扭虧但增長(zhǎng)不穩(wěn)，前期題材炒作退潮后資金撤離，11月28日股價(jià)以23.95元跌停收盤（跌幅10.00%），近五日漲2.88%，股價(jià)與基本面背離。

風(fēng)險(xiǎn)提示：股價(jià)較濟(jì)安定價(jià)高估30.40%，業(yè)績(jī)確定性不足，資金撤離下回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)高，勿盲目抄底。

三、市場(chǎng)總結(jié)與投資建議

11月28日A股紅盤收官，三大指數(shù)集體上漲、超4100只個(gè)股飄紅，但近1200只個(gè)股下跌（含6只跌停），結(jié)構(gòu)性分化顯著。板塊方面，商業(yè)航天、能源金屬領(lǐng)漲，醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)疲軟，流感防治概念股調(diào)整明顯。

廣濟(jì)藥業(yè)、眾生藥業(yè)跌停，核心因估值與濟(jì)安定價(jià)偏離度超30%（估值偏高），直接誘因是流感板塊整體回調(diào)，深層邏輯為基本面承壓——廣濟(jì)藥業(yè)面臨業(yè)績(jī)虧損、信披違規(guī)問(wèn)題，眾生藥業(yè)受營(yíng)收下滑、現(xiàn)金流惡化及創(chuàng)新藥競(jìng)爭(zhēng)加劇影響。

當(dāng)前資金正撤離高估值、弱基本面標(biāo)的，投資者需盡量規(guī)避此類個(gè)股。建議堅(jiān)守價(jià)值投資主線，聚焦估值合理、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的行業(yè)及公司，避免盲目追逐短期熱點(diǎn)，防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。（作者｜濟(jì)安研究院，編輯 蔡鵬程）