對(duì)于2025年最后一個(gè)月（12月）的市場(chǎng)走勢(shì)，閱讀了多家機(jī)構(gòu)分析觀點(diǎn)來(lái)看，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為市場(chǎng)是 大概率 呈現(xiàn)震蕩格局，大漲大跌的可能性都比較小，核心在于兩大核心事件的定調(diào)：

湘財(cái)證券分析判斷12月窄幅震蕩上行，市場(chǎng)處于“慢?！壁厔?shì)，但短期需要時(shí)間修復(fù)調(diào)整；華銀基金 分析 判斷12月震蕩筑底，短期外圍形勢(shì)不明朗，國(guó)內(nèi)政策有待12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)。

中原證券分析判斷圍繞4000點(diǎn)蓄勢(shì)整固，市場(chǎng)缺乏明確的回暖信號(hào)，需要等待機(jī)構(gòu)資金重新布局和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果；中信證券 分析 判斷美股有望在議息會(huì)議后重啟上行，貨幣政策交易預(yù)期有望寬松，基本面有支撐。

12月的市場(chǎng)走向很大程度上取決于以下兩個(gè)大事的落地情況：一個(gè)是國(guó)內(nèi)政策定調(diào)，一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議預(yù)計(jì)在12月召開(kāi)，它將為2026年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策指明方向。由于2026年中美在貿(mào)易領(lǐng)域的壓力有所緩解，整體的政策基調(diào)可能會(huì)比2025年有所減弱，或更趨于穩(wěn)健，政策的力度和方向，將直接影響市場(chǎng)的信心和主線板塊的形成。

另一方面是海外流動(dòng)性動(dòng)向，美聯(lián)儲(chǔ)12月的議息會(huì)議是全球市場(chǎng)的焦點(diǎn)，盡管存在分歧，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息仍有預(yù)期。如果美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派（傾向于降息或維持寬松），將有利于全球市場(chǎng)流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好，反之則可能帶來(lái)波動(dòng)，而特朗普對(duì)新任美聯(lián)儲(chǔ)主席的提名也可能成為影響市場(chǎng)預(yù)期的一個(gè)重要變量。

而不同市場(chǎng)的表現(xiàn)可能不同：對(duì)于A股來(lái)說(shuō)，震蕩是12月的主旋律，上證4000點(diǎn)是一個(gè)重要的心理關(guān)口和技術(shù)壓力位，向上突破需要強(qiáng)有力的催化劑，在風(fēng)格方面，可能會(huì)出現(xiàn)高切低輪換和輪動(dòng)的現(xiàn)象，即資金可能在估值較高的科技板塊和估值較低的紅利、消費(fèi)等板塊間來(lái)回切換。

對(duì)港股來(lái)說(shuō)，核心看美聯(lián)儲(chǔ)降息，將有助于港股流動(dòng)性，并提升中國(guó)資產(chǎn)的估值。而對(duì)于美股來(lái)說(shuō)，尤其是科技股，仍可能受到美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期反復(fù)的影響而震蕩，但在12月下半月，伴隨著議息會(huì)議結(jié)束和新主席提名落地，美股有望重新上行行情。

當(dāng)前情況下如何操作呢？面對(duì)可能出現(xiàn)的震蕩市，我個(gè)人的操作偏向于穩(wěn)健和均衡：首先，保持耐心，靜待信號(hào)，在政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明朗前，控制好倉(cāng)位，其次，是均衡配置，應(yīng)對(duì)波動(dòng)，采取攻守兼?zhèn)涞牟呗?，比如做全球多資產(chǎn)配置的，震蕩期正是持續(xù)每周定投撿貨的好時(shí)機(jī)，堅(jiān)持每周四定投。

1、廣發(fā)策略：“賺錢效應(yīng)”最好的時(shí)間窗，即將打開(kāi)。每年春季有兩個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)：春節(jié)、兩會(huì)。在這期間（春節(jié)到兩會(huì)），市場(chǎng)有很好的“賺錢效應(yīng)” ，也就是 “春季躁動(dòng)”窗口期，平均持續(xù)約20個(gè)交易日。 12月到1月是春季躁動(dòng)布局的很好時(shí)機(jī)。

2、申萬(wàn)宏源：本周市場(chǎng)超跌反彈，但科技成長(zhǎng)消化性價(jià)比問(wèn)題的調(diào)整，幅度已過(guò)半、時(shí)間仍不足。調(diào)整幅度時(shí)間的歷史經(jīng)驗(yàn)：科技調(diào)整到牛熊分界線附近，就是中期底部區(qū)域，但可能出現(xiàn)“幅度到位，時(shí)間不足”。時(shí)間上，關(guān)鍵是等待產(chǎn)業(yè)催化和業(yè)績(jī)驗(yàn)證消化估值，長(zhǎng)期性價(jià)比修復(fù)到歷史中位，可能就是上行趨勢(shì)重啟的節(jié)點(diǎn)。

3、十二月，是收官，更是布局。愿每個(gè)粉絲朋友在冬日的市場(chǎng)里，播下耐心的種子，靜待來(lái)年春暖花開(kāi)。

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