理想汽車最新財(cái)報(bào)公布，出現(xiàn)了扭盈為虧的情況，凈虧損是6.24億，再加上從24年高位3500億港幣左右到現(xiàn)在，總計(jì)市值已蒸發(fā)2千億左右，未來理想汽車將何去何從呢？

目前來看，理想汽車最大的問題就是增程產(chǎn)品失去了獨(dú)家優(yōu)勢(shì)，之前理想可以脫穎而出，很大程度是因?yàn)樗麄円婚_始選擇了很少人做的增程路線?？墒窃谌A為系崛起之后，理想是受到了不小的沖擊。

在L系列之后，推出了MEGA卻在一開始就遭遇了黑公關(guān)，導(dǎo)致這款車型銷量一直不溫不火。這也導(dǎo)致理想在增程跟純電的過渡中出現(xiàn)了一個(gè)斷檔。再加上過去一年，新能源汽車的內(nèi)卷，大家不斷打價(jià)格戰(zhàn)，利潤(rùn)下滑也就是意料之中的事情。

但理想目前也不都是危機(jī)。財(cái)報(bào)發(fā)布之后，股價(jià)并沒有出現(xiàn)斷崖式下跌，美股甚至還收漲，這說明市場(chǎng)認(rèn)為理想最艱難的時(shí)刻已經(jīng)過去了。對(duì)于理想來說，好消息是就是I6跟I8兩款車型目前形勢(shì)不錯(cuò)，總訂單量已經(jīng)突破10萬，隨著產(chǎn)能上漲，未來有望繼續(xù)爬坡。

按照目前的市場(chǎng)格局來看，華為系在強(qiáng)大研發(fā)能力的加持下，必定占據(jù)市場(chǎng)的一席之地。小米后來居上，在雷軍神級(jí)營(yíng)銷能力跟產(chǎn)品定位上，也必定可以穩(wěn)坐一把交椅。剩下的兩三個(gè)席位中，二線的新勢(shì)力基本已經(jīng)沒得玩了，那就是看蔚來、小鵬跟理想誰能脫穎而出了。目前來看小鵬已經(jīng)無限接近盈利，他們已經(jīng)交出了最好的三季報(bào)，再加上在機(jī)器人的布局，小鵬似乎已經(jīng)領(lǐng)先半個(gè)身位。

不過對(duì)于理想而言，我覺得他們的產(chǎn)品能力還是市場(chǎng)稀缺了，戰(zhàn)略調(diào)整之后，肯定可以回到正軌。

理想這份財(cái)報(bào)，我覺得最核心的是告訴了我們，新能源汽車確實(shí)不是一個(gè)好生意。兩年之前理想靠著L系列的車型，率先第一個(gè)取得盈利，而且當(dāng)年就盈利百億。可是這才兩年過去了，一個(gè)產(chǎn)品的失誤，立刻就扭盈為虧。

換句話說，對(duì)于沒有真正核心競(jìng)爭(zhēng)力的車企，其實(shí)很難形成真正的壁壘，本質(zhì)上就是在賺二次加工的錢。除非跟比亞迪一樣，可以形成強(qiáng)大技術(shù)壁壘，然后又形成巨大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)?？墒窍襁^去的豐田，市場(chǎng)給的市盈率也就是十倍左右?，F(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)給了比亞迪二十多倍的市盈率，理論上也是比較合理的。

可是其他的企業(yè)，很難形成持續(xù)性的盈利，第一技術(shù)沒有優(yōu)勢(shì)，第二規(guī)模沒有優(yōu)勢(shì)。因此就會(huì)不斷洗牌，跟10年之前的手機(jī)市場(chǎng)一樣，最終也有三四家企業(yè)可以活下來。汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模比較大，估計(jì)也就是五到八家企業(yè)可以生存。

可是參考手機(jī)產(chǎn)品，蘋果這樣形成產(chǎn)業(yè)鏈閉合的，并且擁有核心技術(shù)的，一家企業(yè)拿走整個(gè)手機(jī)產(chǎn)品90%的利潤(rùn)，剩下的手機(jī)企業(yè)實(shí)際上就是在賺組裝的錢。

未來汽車市場(chǎng)大概率也是如此。所以不管是新能源汽車還是傳統(tǒng)汽車，最終都不可能獲得很高的市盈率，同時(shí)對(duì)于二線車企來說，很可能一款產(chǎn)品定位錯(cuò)誤，立刻就是一敗涂地。