作者|丁臻宇，編輯|王瑾熙

來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

巨豐觀點(diǎn)

12月，A股喜獲開(kāi)門紅，上證指數(shù)收漲0.65%收復(fù)3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，深成指、創(chuàng)業(yè)板漲超1%。兩市3400多只個(gè)股飄紅，成交額達(dá) 1.87萬(wàn)億元，和11月28日相比，放量2800億元。資金向核心賽道集中，形成 “科技 + 資源” 雙輪驅(qū)動(dòng)的核心主線，同時(shí)商業(yè)航天、反內(nèi)卷等細(xì)分主線也表現(xiàn)亮眼，具體來(lái)看：

有色金屬及貴金屬板塊：該板塊早盤率先發(fā)力，鋅、銻、銅、黃金等概念集體走強(qiáng)。核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ) 12 月降息概率提升的寬松預(yù)期，美元走弱推動(dòng)貴金屬與有色價(jià)格上行，白銀創(chuàng)歷史新高。6G 領(lǐng)銜的科技成長(zhǎng)賽道：該板塊全面爆發(fā)，中興通訊漲停，總市值破 2200 億元，直接的刺激因素是和字節(jié)跳動(dòng)合作AI手機(jī)；消費(fèi)電子、GPU、衛(wèi)星導(dǎo)航等同步走強(qiáng)。商業(yè)航天賽道：國(guó)家航天局設(shè)立商業(yè)航天司，統(tǒng)籌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、火箭發(fā)射等產(chǎn)業(yè)鏈，政策紅利直接推動(dòng)板塊升溫，接近歷史新高。此外，鋰電池等新能源細(xì)分領(lǐng)域也有回暖跡象，工信部治理行業(yè)非理性競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)高端產(chǎn)能集中，疊加海外儲(chǔ)能需求爆發(fā)，有望成為后續(xù)潛在的補(bǔ)漲主線。

從目前趨勢(shì)看，市場(chǎng)整體趨勢(shì)依然向上，股指在60日均線獲得支撐，展開(kāi)技術(shù)性反彈。但紅利板塊與科技股反復(fù)拉鋸的局面沒(méi)有結(jié)束，投資者仍需重點(diǎn)關(guān)注前期熱門行業(yè)龍頭回調(diào)后的低吸機(jī)會(huì)，且尤其需要注意重返前期高點(diǎn)的板塊，它們極有可能成為跨年行情的主線。

巨豐投顧分析認(rèn)為，隨著一系列逆周期調(diào)節(jié)政策的實(shí)施，A股市場(chǎng)確認(rèn)底部并進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)階段。外圍方面，美股三大指數(shù)小幅收跌，英偉達(dá)、蘋果漲超1%，熱門中概股多數(shù)上漲，網(wǎng)易漲5%，阿里漲超4%。國(guó)內(nèi)方面，基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目清單擴(kuò)圍，人工智能入列；11月份公募基金發(fā)行延續(xù)回暖趨勢(shì)。中期看，政策利好預(yù)計(jì)將推動(dòng)A股市場(chǎng)進(jìn)一步上行，建議投資者逢低進(jìn)場(chǎng)。短線可關(guān)注超跌績(jī)優(yōu)股以及有色金屬板塊；中線持續(xù)關(guān)注人工智能、軍工、半導(dǎo)體、機(jī)器人等景氣度向好的板塊。

消息面

基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目清單擴(kuò)圍 人工智能入列

12月1日，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)《基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項(xiàng)目行業(yè)范圍清單（2025年版）》，基礎(chǔ)設(shè)施REITs擴(kuò)圍也隨之正式“落地”，將城市更新設(shè)施、酒店、體育場(chǎng)館、商業(yè)辦公設(shè)施等更多行業(yè)領(lǐng)域和資產(chǎn)類型納入，發(fā)行范圍擴(kuò)至15大行業(yè)。

11月份公募基金發(fā)行延續(xù)回暖趨勢(shì)

公募基金發(fā)行市場(chǎng)在11月份延續(xù)了此前的回暖趨勢(shì)。公募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)算，11月份，共有145只公募基金啟動(dòng)了募集，較10月份（136只）增長(zhǎng)6.62%，顯示出市場(chǎng)發(fā)行節(jié)奏的穩(wěn)步提升。

美股三大指數(shù)集體收跌 加密貨幣概念股跌幅居前

美東時(shí)間周一，美股三大指數(shù)集體收跌，截至收盤，道指跌0.89%，納指跌0.38%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.53%。熱門科技股多數(shù)下跌，博通跌超4%，谷歌、微軟跌超1%，英偉達(dá)、蘋果漲超1%。加密貨幣、太陽(yáng)能板塊跌幅居前，Sunrun跌超8%，Bit Digital跌超5%，Coinbase跌超4%。中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.87%，熱門中概股多數(shù)上漲，網(wǎng)易漲5%，阿里巴巴漲超4%，新東方漲超3%，百度漲超2%，小鵬汽車、理想汽車跌超2%，愛(ài)奇藝跌超4%，蔚來(lái)跌超5%。

作者：丁臻宇 執(zhí)業(yè)證書(shū):A0680613040001

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