有一則寓言，在飛機(jī)上，烏鴉對乘務(wù)小姐說：給爺?shù)贡?！豬聽到后也學(xué)道：給爺?shù)贡?！結(jié)果小姐很不高興就把豬和烏鴉扔出機(jī)艙。此時烏鴉笑著對豬說：這次你傻了吧？爺可會飛，你會飛嗎？千萬不可人云亦云，再好的建議最關(guān)鍵是不是真的適合自己？

股市里，眾多散戶一旦角逐，本來向著美好方向發(fā)展的事，必然很快又向相反的方向轉(zhuǎn)變。例如一個好股票，本來在上升趨勢中，一旦散戶競相蜂擁而上買它時（非對倒放量），量是價先，或放巨量大漲或放量滯漲它又必然下跌。此時主力資金肯定會沽出，或打壓，下跌。若未達(dá)到目標(biāo)或拉升之前，也許先給跟風(fēng)者警告，買入必定賠錢；而在主力真正出貨之前，又會造成買入必賺的明示。

當(dāng)每一個投資者都有相同的觀點(diǎn)時，實際上每一個人都是錯誤的。在股票市場行情即將轉(zhuǎn)勢，由牛轉(zhuǎn)熊的前夕，幾乎每一個投資者都看好后市，都覺得股票價格仍會創(chuàng)新高，于是大家便會大量買入。想買入的投資人終于都已經(jīng)買入，后續(xù)資金“彈盡糧絕”、強(qiáng)弩之末之時，大市逆轉(zhuǎn)近在眼前，牛市便會在大家的看好聲中完結(jié)。

26歲天才股神坦言："釣魚線"一出，堅決離場，不是跌停就是跌不停

某些實力較強(qiáng)的莊家，并不是在早盤的幾個小時內(nèi)拉升，甚至高開低開都無所謂，而是在盤中緩慢拉高，股價沿著一定的斜度（45°斜坡的釣魚竿圖形較多），依托均價線的支撐，緩慢地向右上角攀升，最終將股價推上漲停板價位。從分時圖上看，分時線的走勢如同一根釣魚者所用的釣魚竿。

在“釣魚竿”已經(jīng)達(dá)到或接近漲停價位之時。股價走勢突然間風(fēng)云突變，一反常態(tài)，放量下跌，分時圖上呈直線下跌走勢，將當(dāng)天在釣魚竿上升過程中跟風(fēng)買入的投資者全部套住。由于下跌過程中股價下跌的速度較快，整個圖形如同一根垂線的釣魚竿，如圖1-1所示。

該形態(tài)與“高開探天”相比，莊家的實力顯然更強(qiáng)，拉升過程并不著急，看似穩(wěn)步向上的走勢，更具誘惑力。如圖所示，左側(cè)股價沿著某一斜坡角度，形成上升通道，股價緩慢向上推升，莊家常用對敲的手法最終將股價推上漲?；蚪咏鼭q停板價位，完成股價的釣魚竿走勢，對投資者進(jìn)行誘多。由于滬深A(yù)股實行T+1交易制度，當(dāng)天買入的投資者當(dāng)天不能賣出，當(dāng)天的賬面盈利根本無法鎖定。圖的右側(cè)盤中放量暴跌，整個釣魚竿走勢中買入的投資者均被套牢。右側(cè)的釣魚線表明莊家放量出貨跡象明顯。如果此種走勢出現(xiàn)在股價相對高位，投資者若不及時止損出局，股價往往短期內(nèi)會有攔腰斬斷的風(fēng)險（目前市場上多數(shù)分時圖釣魚線走勢，魚竿并不攻擊到漲停價位，釣魚竿走勢同樣形態(tài)各異）。

如圖1-2所示為晉西車軸（600495）分時走勢。

該股從發(fā)動上攻行情到見頂回落，短短80個交易日，股價漲幅2.5倍以上，如圖1-3所示。該股在連續(xù)大幅拉升后，分時圖走出了釣魚竿形態(tài)，并且分時圖中兩次釣魚竿走勢均較為明顯。該股早盤低開之后快速拉升，股價攻擊到五個點(diǎn)左右的漲幅開始放量下跌，30分鐘之內(nèi)完成一波釣魚線形態(tài)。隨后股價盤中再次上攻，故伎重演，震蕩上行，將股價推上漲停板價位。釣魚竿漲停走勢極為明顯，下午2點(diǎn)30分之后，該股一反常態(tài)，放量跳水，再次形成釣魚竿形態(tài)。隨后的幾個月內(nèi)，該股一路下跌，跌幅近50%。

除此之外，當(dāng)出現(xiàn)“黃昏之星”出貨模式時，投資者在操作策略上也應(yīng)該果斷賣出。

“黃昏之星”表示股價回落，是賣出信號，應(yīng)伺機(jī)拋貨。第一天股價繼續(xù)上升，拉出一根陽線，第二天波動較小，形成一根小陽線或小陰線，構(gòu)成星的主體部分，第三天形成一根包容第二天K線并延伸至第一天K線的陰線實體。“黃昏之星”指的是在高位跳空高開，并且形成一個上下影線都很長的十字星形狀的K線，通常如果遇到的是陰線，并且放量，那么“黃昏即將到來”。

“黃昏之星”又稱“暮星”，是一種類似“早晨之星”的K線組合形式，可以認(rèn)為是后者的翻轉(zhuǎn)形式。因此，“黃昏之星”在K線圖中出現(xiàn)的位置也與后者完全不同?！包S昏之星”的情況同“早晨之星”正好相反，它是較強(qiáng)烈的上升趨勢中出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號?！包S昏之星”的K線組合形態(tài)如果出現(xiàn)在上升趨勢中應(yīng)引起注意，因為此時趨勢已發(fā)出比較明確的反轉(zhuǎn)信號或中短期的回調(diào)信號，對于我們來說可能是非常好的買入時機(jī)或中短線回避的時機(jī)。同時，如能結(jié)合成交量的研判，對于投資者提高判斷的準(zhǔn)確性有更好的幫助。

傳統(tǒng)技術(shù)理論派，認(rèn)為第二根K線必須是跳空高開，且最低價高于頭一天的最高價，即與第一根的陽線之間產(chǎn)生一個跳空缺口。但依據(jù)實戰(zhàn)經(jīng)驗，帶跳空缺口的“黃昏之星”K線組合，出現(xiàn)的概率較低。若第二根小K線為十字星，則該形態(tài)稱作“黃昏十字星”，是“黃昏之星”K線組合的特殊形態(tài)，趨勢轉(zhuǎn)弱信號更為強(qiáng)烈?！包S昏之星”是股價見頂回落的信號，亦表明莊家在前期獲取收益之后開始出貨，預(yù)示著市場趨勢已經(jīng)見頂，賣出的時機(jī)悄然來臨。

為了使大家對“黃昏之星”出貨模式有一個更深刻的認(rèn)識，下面我們舉例進(jìn)行說明。

如圖1-4所示，中國石化（600028）股價在前期處于緩慢爬升的走勢之中。某一日，股價出現(xiàn)上攻，表明該股即將開始一波上漲行情。同時，其成交量也出現(xiàn)了同步放大，呈現(xiàn)出價量齊升的態(tài)勢。經(jīng)過一波上漲行情之后，個股的日K線圖中出現(xiàn)“黃昏之星”K線形態(tài)。這一走勢表明，該股的莊家經(jīng)過前期的拉升之后，已經(jīng)獲取了豐厚的收益，而下一步則要開始出貨派籌，該股的后市將會出現(xiàn)下跌走勢。在個股日K線圖出現(xiàn)這一形態(tài)時，投資者在此時應(yīng)賣出籌碼，離場避險。

為了使大家對這一出貨模式有一個更加深刻的認(rèn)識，下面我們再舉例說明。

如圖1-5所示，中直股份（600038）股價在前期處于橫盤整理的走勢之中。某一日，股價出現(xiàn)上攻，表明該股即將開始一波上漲行情。同時，其成交量也出現(xiàn)了同步放大，呈現(xiàn)出價量齊升的態(tài)勢。經(jīng)過一波上漲行情之后，個股的日K線圖中出現(xiàn)“黃昏之星”K線形態(tài)。這一走勢表明，該股的莊家經(jīng)過前期的拉升之后，已經(jīng)獲取了豐厚的收益，而“黃昏之星”K線組合形態(tài)的出現(xiàn)表明，莊家下一步要開始出貨派籌。在個股日K線圖出現(xiàn)這一形態(tài)時，投資者在此時應(yīng)賣出籌碼，離場避險。

所以，對于散戶投資者來說，在準(zhǔn)備買入股票時，還能夠謹(jǐn)慎小心，做好充分的準(zhǔn)備。而一旦持股之后，情緒就緊張起來，無法把握賣出時機(jī)。因此需要給自己確定一些基本的賣出策略，以擺脫不理智的情緒對投資決策的干擾。具體來說，主要有以下幾種：

（1）每個投資者都希望自己可以在出現(xiàn)更好的投資機(jī)會時能夠準(zhǔn)確預(yù)測價格走勢的底部和頂部，這是每個投資者夢寐以求的理想，但現(xiàn)實卻很難做到這一點(diǎn)。因此，一個較好的策略就是不去判斷哪里是頂哪里是底部，而是一旦確定發(fā)現(xiàn)了更好的投資機(jī)會，便隨時把原來的股票拋出，買入新的股票。

（2）在股價超過目標(biāo)價位時如果你定下了目標(biāo)價位后，一旦真的達(dá)到這一價位時，就應(yīng)該按計劃拋掉。因為在制定目標(biāo)價位時一般會比較理智，但當(dāng)股價上漲時，多數(shù)人會頭腦發(fā)熱。為了避免犯錯，最好及時拋掉。當(dāng)然賣出后，股價可能還會再上漲，但羨慕?jīng)]賺到的錢總不如牢牢抓住已到手的盈利來得實在。

（3）在調(diào)整投資組合時股票投資的成功主要是取決于如何分配資金比例，采用了合理的投資組合才能穩(wěn)中求勝，并且應(yīng)不斷定期調(diào)整投資組合。例如你可能決定把1/3的資金投入高科技股中，1/3資金投入低市盈率股中，還有1/3投入小盤股中。幾個月后，由于高科技股市值上升，已占到資金1/2的比例，此時就可能要減持高科技股，把資金補(bǔ)充到其他的板塊中去。

（4）在股價不能躍過前期阻力位時股價高點(diǎn)一旦形成，將會對該股后續(xù)的股價進(jìn)一步漲升產(chǎn)生極為重要的阻礙作用。一則該點(diǎn)位附近被套的投資者在股價再次攀升至此時會產(chǎn)生解套要求，再則股價觸摸歷史高點(diǎn)時投資者會產(chǎn)生心理上的畏懼，獲利回吐壓力隨之增加。因此如果前期阻力位沒有被有效突破的話，投資者應(yīng)考慮減倉，如果同時處于市場的高點(diǎn)，則有出局的必要。

最后，如果你想學(xué)成功的價值投資，千萬別天天去背巴菲特口訣；如果你想創(chuàng)業(yè)千萬別天天看各種成功學(xué)，你最需要搜集的是大家是怎么失敗的！一個沒有把各種失敗案例研究透的人，不可能成功。那些只是天天告訴你“某某就是好，你做了某某就會煥然一新大獲成功”的，不是書呆子就是騙子。

生活上，很多事情你只要努力付出了，沒功勞也有苦勞，勤奮會有個基本的收益保障。但投資這行既殘酷又簡單的特征在于，從來不問你付出了多少，而只看你對不對。這種類別的工作，努力是第二位的，第一位是正確的價值觀和方法論。否則，方向不對，越勤奮越坎坷，越癡迷越瘋魔。

同樣是運(yùn)氣，投資新手大多是因為好運(yùn)所以看起來正確，而投資老手則往往通過正確去取得好運(yùn)。前者是隨機(jī)和被動的，而后者是高概率且主動的。一個人的投資業(yè)績，幸運(yùn)一兩次很正常。但如果看起來總是那么幸運(yùn)，那其中肯定有種吸引好運(yùn)氣的因素叫“能力”。而投資開悟的一個標(biāo)志，就是學(xué)會區(qū)分能力與運(yùn)氣的分水線。

前兩天有朋友問如何向著職業(yè)投資努力。其實職業(yè)投資是一種高風(fēng)險的選擇，特別是在初期階段的淘汰率會很高。投資職業(yè)不職業(yè)其實無所謂，專業(yè)不專業(yè)才是關(guān)鍵。另外開始職業(yè)投資最好是在熊市，殘酷的環(huán)境下人能更理性的評估自己和體會投資的困難。熬不過去說明不適合，熬過去了再決定要不要繼續(xù)走下去。

要在投資的世界里要活得長活得好，一要靠對風(fēng)險的嗅覺，二要靠對機(jī)會的直覺。有個能聞到風(fēng)險的鼻子是活得長的基礎(chǔ)，留得住青山就不怕沒柴。如果恰好還有對大機(jī)會的一點(diǎn)直覺，那就很難活的不好了。其實無論風(fēng)險還是機(jī)會，本質(zhì)上都是對不確定性的處理，而學(xué)會理解世界的復(fù)雜性和個人的局限性，是建立這種處理機(jī)制的基礎(chǔ)。

人生和投資有很多相似之處：兩者本質(zhì)上都是充滿不確定性的，但又都具有提升長期勝率的方法；比知道做什么更重要的，是了解絕對不能做的事情有哪些；決定一生命運(yùn)的往往只是幾個判斷和決定；各種短期的偶然性會被時間熨平，最終的結(jié)果基本是公平的；做什么事決定了高度，跟什么人決定了難度；最痛苦的不是錯過了，而是明白的時候已太晚。