之前我們說(shuō)幾乎所有的壓力與預(yù)期都給到了12月，但是真支撐不住啊。

從目前的表現(xiàn)來(lái)看，就是8個(gè)字：不盡人意，不及預(yù)期。

剛進(jìn)12月的時(shí)候，抬了兩天頭，這讓市場(chǎng)看到了點(diǎn)甜頭，以為終于要漲了，但沒(méi)漲兩天，很快就跌勢(shì)重現(xiàn)了。

下跌并不意外，因?yàn)?strong>整個(gè)11月可以說(shuō)豬價(jià)都是陰跌的狀態(tài)，只不過(guò)到12月接著跌罷了。

但是種種跡象表明，12月的豬市挺麻煩。

首先是供應(yīng)壓力板上釘釘。

第一個(gè)釘是前期能繁母豬帶來(lái)的產(chǎn)能壓力。

12月對(duì)應(yīng)的就是今年2月份的產(chǎn)能情況，2月份是啥情況呢？

能繁母豬產(chǎn)能4066萬(wàn)頭，環(huán)比1月漲幅為0.1%。而如果按各機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，實(shí)際產(chǎn)能比這個(gè)還要更多。

產(chǎn)能4066萬(wàn)頭，對(duì)應(yīng)到12月生豬的出欄量就低不了。

第二個(gè)釘則是年底的放量。

12月之所以被關(guān)注，也是因?yàn)?2月往往是消費(fèi)旺季，但很多人也忽略了12月同樣也是出欄旺季。

一方面是11月陰跌，部分散戶有壓欄惜售的現(xiàn)象，但12月接著跌，還能不能扛住這就不好說(shuō)了。

另一方面，集團(tuán)豬廠們都是有年度目標(biāo)的，所以在這最后一個(gè)月里往往會(huì)為了沖目標(biāo)而放量。

而且11月規(guī)模豬場(chǎng)出欄本身就環(huán)比有下降，意味著這部分壓力可能就會(huì)順延到12月。

而且按往年規(guī)律來(lái)看，12月出欄都會(huì)超預(yù)期，今年也很難例外。

其次，需求雖然也有增長(zhǎng)，但是不及預(yù)期。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，11月最后一周全國(guó)豬肉平均價(jià)格為22.86元/公斤，比前一周下跌了0.7%，同比則下跌了19.3%。

說(shuō)明豬肉消費(fèi)較弱，市場(chǎng)消費(fèi)旺季不旺，雖然這有一部分原因是過(guò)年晚，所以消費(fèi)啟動(dòng)也晚，還有就是氣溫忽高忽低的，對(duì)消費(fèi)的刺激相對(duì)也弱。

而到了12月，隨著氣溫下降，預(yù)計(jì)消費(fèi)以及腌臘等都會(huì)有提升。

能提升多少呢？

頂多是在11的基礎(chǔ)上有一個(gè)增量，很難有大增。

所以整體上12月的豬市處于供需雙增的局面，且供應(yīng)增長(zhǎng)明顯要大于需求增量。

在這種情況下，最好的結(jié)果就是繼續(xù)陰跌。

但為啥說(shuō)麻煩呢？麻煩在哪兒呢？

隨著豬價(jià)持續(xù)磨底，意味著養(yǎng)殖端的虧損不僅在延續(xù)，而且在加劇。

我們之前說(shuō)過(guò)，上一波大跌主要淘汰的是散戶及中小豬廠，然后生豬養(yǎng)殖集中度提升。

而這一波虧損可就不光是散戶了，很多大一些的企業(yè)壓力也很大，現(xiàn)金流也很吃緊，所以再這么虧下去，能不能撐得住還真不好說(shuō)。

所以12月不排除仍存在超跌的風(fēng)險(xiǎn)。

但是說(shuō)實(shí)話，超跌是好事。

因?yàn)?strong>現(xiàn)在生豬的根本矛盾就在于豬太多了嘛，消費(fèi)又消費(fèi)不動(dòng)，可不就只能靠狠殺供應(yīng)端了。

所以只有加速去化，母豬去化，存欄去化，生豬市場(chǎng)的壓力才能有望得到真正緩解。否則就像是一塊大石頭壓在胸口，你說(shuō)能喘氣嗎？能，但是喘得那叫一個(gè)費(fèi)勁，而且不知道什么時(shí)候才是個(gè)頭。

所以我覺(jué)得與其死盯著豬價(jià)，不如關(guān)注2件事：

一是標(biāo)肥價(jià)差。

如果標(biāo)肥價(jià)差快速拉大，持續(xù)走擴(kuò)，那說(shuō)明需求在集中增長(zhǎng)，這就是一個(gè)拉漲的信號(hào)。

如果沒(méi)有，那只能繼續(xù)陰跌。

二是出欄速度。

如果出欄猛增，再來(lái)一波超跌，那超跌之后必然跟著一波反彈。

如果沒(méi)有，那大概率也是繼續(xù)陰跌。

陰跌就很麻煩，鈍刀子割肉最難熬。

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