昨夜今晨的華爾街上演了一場(chǎng)“低開(kāi)高走”的小型反轉(zhuǎn)。盡管面臨疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)以及科技巨頭微軟的“AI銷(xiāo)售疑云”雙重壓力，美股三大指數(shù)仍頑強(qiáng)地集體收漲。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)領(lǐng)漲0.86%，標(biāo)普五百指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)也分別上漲0.30%和0.17%。標(biāo)普五百指數(shù)距離歷史收盤(pán)高點(diǎn)僅差二十一點(diǎn)，市場(chǎng)正以一種艱難且緩慢的步伐，再次逼近歷史巔峰。

?? 疑云籠罩：AI敘事遭遇信任危機(jī)

支撐本輪科技股牛市的**“AI敘事”周三遭受了核心質(zhì)疑。有市場(chǎng)消息傳出，微軟及其合作伙伴OpenAI下調(diào)了對(duì)關(guān)鍵產(chǎn)品“AI代理”的銷(xiāo)售預(yù)期。盡管微軟迅速發(fā)布聲明試圖辟謠，但恐慌情緒已傳導(dǎo)至市場(chǎng)。

作為領(lǐng)軍企業(yè)的微軟股價(jià)因此下跌百分之二點(diǎn)五**，并拖累了英偉達(dá)、博通和Meta等一系列AI概念明星股集體走低。這一事件凸顯了在缺乏確鑿業(yè)績(jī)支撐時(shí)，市場(chǎng)對(duì)AI概念泡沫的敏感和警惕。

領(lǐng)漲結(jié)構(gòu)分化：誰(shuí)在推動(dòng)新高？

數(shù)據(jù)顯示，自十月底創(chuàng)出前高以來(lái)，引領(lǐng)本輪市場(chǎng)沖擊新高的角色發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)大型科技股集體乏力，反而是大盤(pán)價(jià)值股和特定賽道股接過(guò)了領(lǐng)漲的接力棒。碳酸鋰巨頭雅寶、制藥巨頭禮來(lái)以及生物科技公司渤健等成為了推動(dòng)指數(shù)向上的主要力量。

這表明，在核心科技股估值受到質(zhì)疑的背景下，資金正在尋找具有明確盈利基礎(chǔ)或獨(dú)特催化劑的非科技藍(lán)籌股進(jìn)行配置。

局部熱點(diǎn)：有色金屬與機(jī)器人題材狂歡

在核心科技股低迷之際，市場(chǎng)資金轉(zhuǎn)向了局部題材的炒作，引發(fā)了有色金屬和機(jī)器人板塊的狂熱。

• 有色金屬共振：受益于“銀銅齊創(chuàng)新高”的市場(chǎng)共振，有色板塊整體表現(xiàn)突出。美國(guó)鋁業(yè)、凱撒鋁業(yè)和麥克莫蘭銅金等股票大漲，而宣布未來(lái)十年沖擊“世界銅王”愿景的嘉能可美股ADR更是收漲百分之七點(diǎn)二九。

• 機(jī)器人狂熱：受益于市場(chǎng)傳聞美國(guó)政府將推出扶持機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的配套政策，相關(guān)小盤(pán)股遭到瘋炒。除了特斯拉（上漲百分之四點(diǎn)零八）外，Nauticus Robotics暴漲百分之一百一十五點(diǎn)八九，掃地機(jī)器人公司iRobot也暴漲百分之七十三點(diǎn)八五，這展示了游資對(duì)于政策預(yù)期題材的極高敏感度。

中概股逆流而下：持續(xù)承壓

與美股的艱難上行形成鮮明對(duì)比的是，中概股板塊普遍走弱，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收跌百分之一點(diǎn)三八。包括阿里巴巴、百度、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及蔚來(lái)、小鵬等新能源汽車(chē)公司均承受壓力。在美股不斷嘗試挑戰(zhàn)新高之際，中概股的持續(xù)調(diào)整，顯示出市場(chǎng)對(duì)該板塊的情緒和估值修復(fù)仍需更多時(shí)間。

本周的行情再次證明，美股正處于一個(gè)結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)的復(fù)雜階段。在核心AI敘事遭受質(zhì)疑時(shí)，資金迅速分流至傳統(tǒng)價(jià)值股和具有政策預(yù)期的題材股。

今日應(yīng)對(duì)：

1、美股繼續(xù)定投跟進(jìn)即可！

2、恒科期貨小幅上行，但走勢(shì)一般，預(yù)計(jì)恒科或?qū)⒂》磸棧Χ炔淮�，繼續(xù)定投或小幅加倉(cāng)，這個(gè)位置已經(jīng)很低。

3、A股關(guān)注機(jī)器人板塊的表現(xiàn)，此外，有色今天或有不錯(cuò)的行情。

4、金、銀繼續(xù)定投！

以上觀點(diǎn)供參考！