今日早盤，A股整體高開低走，上證指數(shù)、深證成指、上證50、創(chuàng)業(yè)板指等均由紅轉(zhuǎn)綠，北證50、科創(chuàng)50等漲幅也較盤初有所縮減。下跌個股遠(yuǎn)多于上漲個股，成交保持平穩(wěn)。

盤面上，電網(wǎng)設(shè)備、消費(fèi)電子、電機(jī)制造、芯片等板塊漲幅居前，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、航天裝備、影視院線等板塊跌幅居前。

全球電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入高峰期

早間，電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)，其中電網(wǎng)設(shè)備方向領(lǐng)漲，板塊指數(shù)盤初一度飆升逾6%，創(chuàng)歷史新高。博菲電氣(001255)開盤后秒速垂直漲停，連續(xù)第5日封板，漢纜股份開盤僅約6分鐘直線漲停，新風(fēng)光、億能電力等逾10股漲停或漲超10%。

特高壓、高壓快充、智能電網(wǎng)、虛擬電廠等板塊也紛紛強(qiáng)勢上攻，電科院直線20%漲停，思源電氣、艾迪精密、積成電子等批量漲停。

昨日，國家電網(wǎng)發(fā)布消息稱，“十五五”時期，國家電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資將達(dá)到4萬億元，創(chuàng)歷史新高，投資總額比“十四五”時期增長40%，資金將重點(diǎn)用于科技創(chuàng)新、新型電力系統(tǒng)建設(shè)等方面。

“十五五”時期，國家電網(wǎng)將初步建成主干電網(wǎng)、配電網(wǎng)和智能微電網(wǎng)協(xié)同的新型電網(wǎng)平臺，跨省區(qū)輸電能力較“十四五”末提升超過30%，支撐國家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地開發(fā)外送。

此外，AI數(shù)據(jù)中心用電需求激增，全球進(jìn)入大規(guī)模電網(wǎng)建設(shè)周期。高盛預(yù)計(jì)，未來10年，AI推動的全球數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和能源體系的投資規(guī)模將高達(dá)5萬億美元，其中電網(wǎng)設(shè)備將是這場投資浪潮中最直接的受益者。

國金證券認(rèn)為，國網(wǎng)輸變電預(yù)計(jì)維持高景氣，2025年國網(wǎng)輸變電設(shè)備6批次招標(biāo)為2026年的設(shè)備交付和業(yè)績兌現(xiàn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，龍頭企業(yè)訂單飽滿，業(yè)績確定性強(qiáng)。變壓器環(huán)節(jié)中，美國電網(wǎng)老化疊加AIDC加劇電力短缺，電力變壓器交付周期維持在100周以上的高位，海外供給缺口短期難以彌合，國內(nèi)企業(yè)有望持續(xù)享受量價齊升。

消費(fèi)電子掀漲價潮

消費(fèi)電子概念早間高開高走，板塊指數(shù)一度大漲逾3%�？粕萍奸_盤僅約6分鐘直線漲停，股價創(chuàng)8年新高（復(fù)權(quán)，下同）；可川科技則在臨近午間漲停，創(chuàng)歷史新高；環(huán)旭電子、致尚科技、和林微納等多股股價也刷新歷史紀(jì)錄。

近期，電子行業(yè)多個細(xì)分板塊相關(guān)公司發(fā)布漲價通知，涉及存儲、CCL、BT載板、晶圓代工、封測等領(lǐng)域。

本輪漲價的根本原因在于AI驅(qū)動下存儲芯片(內(nèi)存、硬盤)及顯卡供應(yīng)短缺。三星、SK海力士等存儲巨頭將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向利潤更高的HBM(高帶寬內(nèi)存)，導(dǎo)致消費(fèi)級DRAM與NAND閃存供應(yīng)緊張。

TrendForce集邦咨詢發(fā)布最新調(diào)研報(bào)告，2026年第一季由于DRAM原廠大規(guī)模轉(zhuǎn)移先進(jìn)制程以滿足AI服務(wù)器需求，導(dǎo)致其他市場供給嚴(yán)重緊縮，預(yù)估整體一般型DRAM(Conventional DRAM)合約價將季增55%—60%。NAND Flash則因原廠控管產(chǎn)能，預(yù)計(jì)各類產(chǎn)品合約價持續(xù)上漲33%—38%。

花旗集團(tuán)指出，AI數(shù)據(jù)中心推理需求遠(yuǎn)超預(yù)期，也耗盡了PC和智能手機(jī)的芯片庫存。在2027年之前供應(yīng)將持續(xù)緊張，預(yù)計(jì)不會有額外產(chǎn)能。2026年芯片囤積情況將更加嚴(yán)重。

存儲芯片在終端物料成本(BoM)中的占比顯著提高，在智能手機(jī)中，內(nèi)存成本占比已從10%—15%上升至20%以上。在筆記本電腦中，內(nèi)存與硬盤成本占比也從15%—18%升至25%左右。

湘財(cái)證券指出，消費(fèi)電子延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，人工智能的進(jìn)步推動AI基建需求維持高景氣，消費(fèi)電子市場或迎來景氣度回升。2026年，消費(fèi)電子指數(shù)的營業(yè)收入和歸母凈利潤同比增幅將分別達(dá)到32.71%和44.82%。