文：盧娜 （資深財經評論員｜財富自然增長法創(chuàng)立者）來源公號：金百臨財道

今天這盤面，估計不少朋友心里的石頭算是落地了。

昨天還在擔心“黑周五”，今天中午以前還在糾結，結果下午大金融一動，指數深V反轉，成交量也跟著放出來了。

這劇情，比電視劇還精彩。

盤后，大家都在聊中午那個關于“降息降準”的傳聞，覺得是資金回流的主因。沒錯，流動性寬?？隙ㄊ呛檬隆?/p>

我認為，更大的利好，其實是盤后那條關于“保險資金”的消息。

這個消息傳遞了兩個信號：

為什么在這個節(jié)骨眼上，要松綁“保守”的錢，去干“投資”的事？

未來一段時間里，大金融是臺子，誰是臺上真正的主角？

01

給“中國版納斯達克”輸血

金融監(jiān)管總局最新通知，下調保險公司多項業(yè)務的風險因子。旨在引導險資更高效地支持資本市場和實體經濟。

翻譯過來就是：以前保險公司想買股票，特別是買科技股，由于風險計算規(guī)則的限制，那是戴著鐐銬跳舞，手腳施展不開。

現在監(jiān)管說了，鐐銬給你松開了。

有機構算了一筆賬，假設保險公司按照50%的配置釋放資金，這政策一出，立馬能釋放出364億的資金；

要是全部拉滿，那可能就是千億級別的增量資金。

這就很有意思了。

過去保險公司的錢，喜歡買什么？銀行、水電、高速公路，主打一個穩(wěn)字，吃股息。

但這次政策里，科技股也被納入了重點支持范圍，甚至專門給科創(chuàng)板開了綠燈。

現在，國家通過政策引導，硬是要把這些“長錢”、“穩(wěn)錢”往科技板塊里趕。

這意味著什么？

從宏觀戰(zhàn)略的角度看，上面的意思再明確不過了：我們要用最耐心的資本，去澆灌最需要時間的硬科技。

咱們現在的處境，大家心里都跟明鏡似的。外有圍堵，內有轉型壓力。

但是搞科技燒錢啊，而且回報周期長。

靠散戶今天買明天賣？那搞不出芯片，也搞不出光刻機。所以，必須要有“壓艙石”級別的資金進來鎖倉。

這是在不惜一切代價，打造我們自己的“納斯達克”。

未來相當長一段時間里，大金融是臺子，而大科技，才是臺上真正的主角。

02

摩爾落地與大科技分化（研究案例，非投資建議）

聊完宏觀資金面，咱們再落到具體的產業(yè)和情緒周期上。

昨天咱們還在聊，說那個摩爾線程上市，大家擔心會不會像以前那樣，巨無霸上市就把市場血抽干了？

事實證明，咱們的A股市場，有時候就是“嚇死膽小的，撐死膽大的”。

摩爾上市的消息終于落地了，最高漲幅高達5倍多，確實很亮眼。

既然靴子落地了，大家反而踏實了。

今天情緒端的強修復，就是最好的證明。早盤雖然殺跌，但那是最后的一波恐慌盤出逃，緊接著就是V型反轉。

但這中間有個細節(jié)值得玩味：大科技內部的分化。

你看，AI硬件里，光模塊確實還不錯，畢竟業(yè)績在那擺著。

但是，像中際旭創(chuàng)、新易盛這種千億市值的大家伙，今天其實沒怎么動。反而是天孚通信、長光華芯、東田微這些市值小一點的，蹦跶得歡。

為什么？

因為現在的成交量，雖然放量了，但還沒到那種“全面牛市”隨便買都能漲的地步。

存量博弈下，資金也是精明得很，拉不動大象，那就去抬轎子抬小票。

這也給我們提了個醒：在真正的巨量資金（比如咱們前面說的險資）大規(guī)模建倉完成之前，科技股的行情大概率還是結構性的，別指望所有科技股一起飛。

大科技下的機器人板塊，今天表現平平，三花智控沒跟上指數。

這也正常，大資金還在觀望，眼下資金更喜歡“立刻能兌現”的邏輯。

03

商業(yè)航天：博弈的“新戰(zhàn)場”（研究案例，非投資建議）

說到“立刻能兌現”或者說“不得不干”的事兒，今天最亮眼的崽是商業(yè)航天。

從11月24號到現在，這板塊走出了極強的持續(xù)性。咱們復盤一下：

競價階段，龍洲股份大單一字板，順灝股份走反包，核心中軍航天發(fā)展再次反包。這一套組合拳打下來，板塊集體高潮。

這不僅僅是炒作，這是產業(yè)邏輯和地緣政治的雙重共振。

但是，今天的集體大漲，意味著短期的情緒高潮到了。

商業(yè)航天的后排個股，很多純粹是跟風套利。

龍頭如航天發(fā)展，那是百億容量的中軍，有機構、有游資、有邏輯，它走得穩(wěn)。

但那些蹭概念的小票，一旦大盤回暖，資金可能會被分流去抄底那些超跌的大科技（芯片、軟件）。

所以，對于商業(yè)航天，如果你前幾天沒上車，現在或許不能去追高后排雜毛。

要么守住核心龍頭博弈跨年，要么就等分歧回調的機會。

04

跨年行情：游資還在（研究案例，非投資建議）

跨年行情，一直是在“監(jiān)管打壓”和“投機沖動”之間反復橫跳。

你看福建板塊，今天突然大漲，帶頭大哥合富中國為什么能板？因為它“不在監(jiān)管監(jiān)控范圍內”，是個漏網之魚，所以資金敢做。

這就帶動了整個福建板塊，甚至把海王、海欣這些老妖股的情緒都帶起來了。

這說明啥？說明游資沒走，投機的心不死。

之前老龍頭被關小黑屋，大家嚇得縮了兩天。今天一看，嘿，監(jiān)管好像沒那么嚴了，立馬又回來接著奏樂接著舞。

當看到航天發(fā)展這種百億大票能連續(xù)走強，說明資金在博弈：

純粹的小盤垃圾股容易被監(jiān)管錘，那我抱團這種有容量、有題材、有國家戰(zhàn)略背書的大票，是不是就安全點？

這就是今年跨年行情的新特征：容量抱團+政策避險。

接下來的劇本大概率是這樣的：

投機情緒可能會迎來一段“甜蜜期”，大家都在找那個能跨年的“真龍”。

但是，周末的監(jiān)管態(tài)度至關重要。

如果周末上面又發(fā)話了，說要嚴查異動，那周一還得小心風險；反之，那下周投機情緒，可能還得往上拱。

05

風向已定，等風變大

今天看來，確定的“險資”入場是中長期的利好，但不是明天就能把科技龍頭拉出兩個漲停，這點必須看清。

短期情緒不能被放大，但中期趨勢卻在悄悄奠基：增量耐心資金的方向，往往決定下一輪主線的高度。

因此在策略上，我們更應該把目光放在那些真正有“技術命門”的公司上，尤其是科創(chuàng)板里已經走到產業(yè)鏈深水區(qū)、具備核心技術壁壘的前沿企業(yè)。

這些公司在短期內不一定最猛，但往往是周期一旦啟動、彈性最強的那撥。

至于市場科技大票想走主升浪，還得等一個關鍵條件：大盤成交量重回2萬億以上，流動性的閘門真正打開。

沒有量，邏輯再硬也只能橫著走；有了量，主線才有穿透力。

但更重要的是，從國家發(fā)展新質生產力，到提升經濟韌性與民生質量，再到地緣博弈下的自主可控需求，科技方向已經不是“有沒有錢來”的問題，而是“什么時候來、從哪里來”的問題。

在這樣的背景下，市場的“增量資金”和“科技主線”并不會缺席，該來的都會來。

換句話說：當風向已經確定，剩下的就是等風變大。