哈嘍，大家好，今天小墨這篇評論，主要來分析華爾街資金大挪移，谷歌如何逆襲英偉達。

最近的科技圈和資本圈簡直炸開了鍋，一場圍繞AI芯片的“王座之爭”正在激烈上演。曾經(jīng)的AI芯片霸主英偉達突然失寵，市值在一個月內(nèi)蒸發(fā)超6000億美元。

而谷歌則一路高歌猛進，市值暴漲5300億美元，差點就坐穩(wěn)了4萬億美元市值的寶座。這背后到底發(fā)生了什么，咱們今天就好好說道說道。

這場風波的導火索，是一則關(guān)于英偉達核心客戶Meta“倒戈”的傳聞。有消息稱Meta正和谷歌深度磋商，計劃2027年斥資數(shù)十億美元采購谷歌TPU芯片，部署到自家數(shù)據(jù)中心。

更關(guān)鍵的是Meta可能從2026年起，就通過租用谷歌云TPU算力的方式提前布局。要知道Meta一直是英偉達GPU的忠實用戶，它的算力需求曾高度依賴英偉達產(chǎn)品。

這則消息一出，資本市場立刻有了反應。英偉達股價當天就急挫2.59%，盤中一度重挫逾7%，單日市值蒸發(fā)超過1150億美元。反觀谷歌則一路走高，股價在過去六周單獨上漲35%，相當于短時間內(nèi)增加了約1萬億美元市值。

面對這樣的局面，英偉達官方X賬號發(fā)文回應，主打一個先禮后兵。先是“為谷歌的成功感到高興”，緊接著就暗示谷歌依然需要自己的GPU，還強調(diào)自家產(chǎn)品比谷歌TPU有著更高的性能、更強的通用性以及更好的可替代性。

明眼人都能看出來，這是英偉達在回應谷歌TPU帶來的競爭壓力，言語間滿是不甘。畢竟谷歌的崛起，直接沖擊了英偉達占據(jù)的近85%的AI芯片市場份額。

資本市場的反應從來都不只是一時興起，三季度美股投資機構(gòu)的持倉變化，早就暴露了華爾街的真實態(tài)度。美國SEC公布的13F持倉報告顯示，一場“賣英偉達買谷歌”的集體叛變正在上演。

在英偉達這邊，除了景林和一直all in AI的木頭姐沒有減持，橋水、Baillie Gifford等知名機構(gòu)都紛紛選擇減持，彼得·蒂爾更是直接清倉撤出。而谷歌則成了最大贏家，不少減持英偉達的機構(gòu)轉(zhuǎn)頭就加倉了谷歌。

最讓人意外的是伯克希爾哈撒韋，直接把谷歌買成了自己的第十大重倉股。要知道在今年上半年，谷歌還是表現(xiàn)最差的科技股之一，當時資本市場的普遍論調(diào)是谷歌錯失了AI增長機會。

就連分析師的態(tài)度也發(fā)生了180度大轉(zhuǎn)變。Melius Research分析師本·雷茨曾是英偉達的鐵桿支持者，今年2月還在報告中指出，生成式AI會顛覆谷歌“搜索+廣告”模式，要是谷歌不能適應AI時代，就會像當年的柯達一樣被淘汰。

可11月谷歌Gemini-3發(fā)布后，本·雷茨話鋒一轉(zhuǎn)，稱谷歌已實現(xiàn)在AI領(lǐng)域的強勢回歸，還警告其他大規(guī)模AI公司必須認識到谷歌的威脅。木頭姐的轉(zhuǎn)變也很有意思，今年7月她還在播客里批評谷歌缺乏AI競爭力，如今卻在拼命加倉谷歌股票，上周三就買入了5300萬美元的谷歌股票。

華爾街之所以集體轉(zhuǎn)向谷歌，核心原因還是谷歌拿出了硬實力，而這實力的關(guān)鍵就在于它自研的TPU芯片。谷歌從2014年就開始研發(fā)AI專用芯片，還請來了RISC架構(gòu)發(fā)明人David Patterson坐鎮(zhèn)，十年時間里把TPU迭代到了第七代Ironwood版本。

第七代TPU性能較前代飆升4倍，憑2到3倍于GPU的能效比撕開了市場缺口。按照研究機構(gòu)的測算，TPUv7的理論算力和內(nèi)存帶寬已經(jīng)很接近英偉達Blackwell架構(gòu)產(chǎn)品，而且成本比英偉達更低。

更值得一提的是谷歌TPU的供應鏈已經(jīng)相當成熟。據(jù)東方財富網(wǎng)報道，工業(yè)富聯(lián)是谷歌TPU供應鏈的核心伙伴，不僅為谷歌TPU芯片提供封裝服務，還獨家承接TPU配套AI服務器的整機組裝。

工業(yè)富聯(lián)在越南新建的TPU封裝產(chǎn)線月產(chǎn)能達20萬顆，2025年二季度來自谷歌的相關(guān)封裝訂單同比增長150%。單臺TPU配套AI服務器價值超50萬美元，2025年工業(yè)富聯(lián)來自谷歌的服務器訂單超80億元，占谷歌全球AI服務器訂單的60%。

有了成熟的技術(shù)和供應鏈支撐，谷歌TPU不僅支持了自家Gemini-3模型的后訓練，還開始向第三方大規(guī)模供貨。除了傳聞中的Meta，亞馬遜旗下的Anthropic也是它的客戶之一。

總結(jié)來說，華爾街的“叛變”本質(zhì)上是對技術(shù)趨勢的預判。谷歌用十年時間打磨的TPU芯片，正在挑戰(zhàn)英偉達的霸主地位。這場AI芯片的競爭才剛剛開始，最終無論誰勝誰負，都將推動整個行業(yè)快速發(fā)展。