不追風(fēng)口，等風(fēng)來(lái)。

作者：令狐空

來(lái)源：華商韜略

2025年10月29日，曾芳勤宣布以24億元收購(gòu)浙江向隆約96%股權(quán)，將這家汽車零部件廠商收入囊中。

在《2025胡潤(rùn)女企業(yè)家榜》以695億身家排行第六的曾芳勤，是深圳第二有錢的女老板。她和深圳第一有錢的女老板立訊精密王來(lái)春一樣，依靠為蘋果代工干出了千億級(jí)企業(yè)。而最近幾年，她和王來(lái)春的賽跑也進(jìn)一步加速，從消費(fèi)電子到新能源汽車，從AI算力硬件到人形機(jī)器人，科技的硬飯，要通吃。

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01

風(fēng)口狂舞

收購(gòu)浙江向隆，僅僅是曾芳勤加碼新能源汽車的又一步棋。

2021年，原本聚焦消費(fèi)電子代工領(lǐng)域的領(lǐng)益智造，就已通過(guò)收購(gòu)浙江錦泰涉足新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。后者主營(yíng)新能源汽車結(jié)構(gòu)件，是奔馳、寶馬、保時(shí)捷、特斯拉的供應(yīng)商。

一年之后，這筆3800萬(wàn)的收購(gòu)，就讓領(lǐng)益智造培育出高達(dá)11.8億元的汽車業(yè)務(wù)收入。

2025年4月，領(lǐng)益智造又以3.32億元收購(gòu)了江蘇科達(dá)66.46%股權(quán)。江蘇科達(dá)是奇瑞、比亞迪等車企的一級(jí)供應(yīng)商，主營(yíng)汽車飾件總成產(chǎn)品。

而這次以24億元收購(gòu)的浙江向隆，則是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，客戶覆蓋福特、長(zhǎng)城、比亞迪等，其主業(yè)為汽車傳動(dòng)系統(tǒng)及零部件的研發(fā)制造，可與江蘇科達(dá)的飾件業(yè)務(wù)形成協(xié)同。

這三筆收購(gòu)，一次比一次大手筆。不僅完善了領(lǐng)益智造的汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)品矩陣，還讓領(lǐng)益成功從Tier2（二級(jí)供應(yīng)商）轉(zhuǎn)型為Tier1（一級(jí)供應(yīng)商），直接與整車廠合作。

而汽車賽道，也僅僅是曾芳勤未來(lái)布局的一環(huán)。

2025年10月6日，深圳舉辦了全球首個(gè)《人機(jī)中秋節(jié)》，領(lǐng)益智造的7臺(tái)“領(lǐng)躍”機(jī)器人，竟然用工業(yè)精度重現(xiàn)了“千手觀音”的表演，成為節(jié)日里的“科技文化名片”。

不僅會(huì)才藝，而且有技能。

2025年8月，在首屆世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)上，領(lǐng)益智造的機(jī)器人“領(lǐng)瓏”，奪得“物料搬運(yùn)”與“混料分揀”項(xiàng)目的冠軍，成為了場(chǎng)景賽中唯一的雙冠王。

另一款機(jī)器人“磐石”，則獲得物料整理競(jìng)技的銅牌。誰(shuí)也沒(méi)有想到，一家以代工發(fā)家與發(fā)達(dá)至今的企業(yè)，竟然能在高端的人形機(jī)器人領(lǐng)域驚艷世界，獲得兩金一銅的佳績(jī)。

而且，這些獎(jiǎng)項(xiàng)的含金量極高，其比賽直接模擬工廠、醫(yī)院等真實(shí)環(huán)境，很快就能在現(xiàn)實(shí)中落地。

機(jī)器人之外，領(lǐng)益智造近些年還進(jìn)入到AI眼鏡、折疊屏和服務(wù)器領(lǐng)域，并稱為“人眼折服”。

其AI眼鏡及XR可穿戴設(shè)備，2024年實(shí)現(xiàn)相關(guān)收入超過(guò)40億元，同比增長(zhǎng)42.74%。

折疊屏方面，領(lǐng)益智造能夠?yàn)榭蛻籼峁┲锌?、VC均溫板、屏幕支撐層、轉(zhuǎn)軸模組等關(guān)鍵組件的一站式解決方案。

服務(wù)器領(lǐng)域，領(lǐng)益智造憑借領(lǐng)先全球的散熱解決方案，與全球客戶在GPU、CPU及AI應(yīng)用的散熱產(chǎn)品上開(kāi)展合作，成為了AI終端硬件的“賣水人”。

因?yàn)樽プ×诉@些當(dāng)下最為火熱的產(chǎn)業(yè)賽道，領(lǐng)益智造的成績(jī)單可謂是相當(dāng)亮眼：2025年前三季度，其營(yíng)收達(dá)到375.90億元，同比增長(zhǎng)19.25%；凈利潤(rùn)19.41億元，同比增長(zhǎng)37.66%。公司市值更是從年初的500來(lái)億增加到超千億，足足漲了一倍多。

別人以為她在追風(fēng)口，她則不認(rèn)同這種說(shuō)法。聲稱公司是從前瞻性角度提供新型的工藝或能力，站在行業(yè)的高處“等風(fēng)來(lái)”。

02

果鏈女王

曾芳勤的人生充滿了大膽的轉(zhuǎn)向。她出生于1965年，從武漢大學(xué)畢業(yè)后，被分配到深圳一家國(guó)企，從事漁業(yè)管理工作，然后憑借出色的能力晉升為副總經(jīng)理。

但就在“仕途”看好之際，她卻放棄人人艷羨的“鐵飯碗”，遠(yuǎn)赴美國(guó)留學(xué)，然后先在硅谷一家科技公司擔(dān)任高管，后回深圳任美時(shí)精密公司中國(guó)區(qū)總經(jīng)理，也因此進(jìn)入到精密件行業(yè)。

2006年5月，已對(duì)精密制造行業(yè)有相當(dāng)了解，并且看好行業(yè)前景的曾芳勤，再次辭職，在東莞創(chuàng)立了領(lǐng)勝電子，也就是領(lǐng)益智造的前身。

創(chuàng)業(yè)初期，公司從基礎(chǔ)的模切業(yè)務(wù)起步，僅有10臺(tái)機(jī)器和80名員工。由于場(chǎng)地狹小，會(huì)議室里都放滿了機(jī)器。當(dāng)客戶詢問(wèn)何處開(kāi)會(huì)時(shí)，曾芳勤笑回：“你們是要出貨還是要開(kāi)會(huì)？”

當(dāng)時(shí)，東莞的制造業(yè)已經(jīng)相當(dāng)發(fā)達(dá)，競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈，作為后來(lái)者的領(lǐng)勝如何加快追趕，甚至后來(lái)居上呢？曾芳勤的策略是，充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，追求差異化價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)。

起步晚有被人搶占市場(chǎng)和客戶先機(jī)的不足，但也有一個(gè)好處：可以直接上更先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù)，追求更好的管理。

另外，作為海歸創(chuàng)業(yè)者，自身也有區(qū)別于很多制造業(yè)者的優(yōu)勢(shì)：更了解海外市場(chǎng)、客戶與海外文化，更善于和海外市場(chǎng)溝通。

基于這兩大優(yōu)勢(shì)，曾芳勤為領(lǐng)勝明確了兩大制勝策略：一是追求最先進(jìn)的設(shè)備、技術(shù)和管理，做出行業(yè)極致的效率和品質(zhì)；二是主攻海外高端市場(chǎng)。

當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)模切行業(yè)，都采取平板加工模式，設(shè)備“咔咔”上下運(yùn)作，向上抬起時(shí)不工作，一半時(shí)間被白白浪費(fèi)，而歐美企業(yè)則采用圓刀機(jī)，通過(guò)滾動(dòng)運(yùn)作方式，能夠在全部時(shí)間工作。

曾芳勤于是斥巨資買下2臺(tái)全球最貴的圓刀機(jī)，一邊用機(jī)器作業(yè)，一邊帶領(lǐng)工程師拆解機(jī)器，掌握了自制圓刀機(jī)的技術(shù)，成為國(guó)內(nèi)最早做圓刀機(jī)的企業(yè)。

購(gòu)買一臺(tái)機(jī)器40-50萬(wàn)美金，自制才大約30萬(wàn)人民幣。通過(guò)設(shè)備的引進(jìn)和制造，領(lǐng)勝電子一下子就和同行拉開(kāi)了差距。

設(shè)備之外，曾芳勤也從材料入手降本增效。比如，她想出了“套切”工藝來(lái)節(jié)省成本，當(dāng)兩個(gè)料件是同一種原材料時(shí)，以套切最大限度地利用原材料。

與此同時(shí)，曾芳勤還在管理運(yùn)營(yíng)上持續(xù)精簡(jiǎn)和精進(jìn)，讓領(lǐng)勝的管理費(fèi)長(zhǎng)期被控制在5%以下，遠(yuǎn)低于歐美同行的12-15的百分點(diǎn)。各環(huán)節(jié)優(yōu)化下來(lái)，公司品質(zhì)技術(shù)更高，但整體成本卻比同行低20%以上。

回憶最初的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，曾芳勤感嘆累并幸福：“那個(gè)時(shí)候，睡醒了就工作，好久都沒(méi)有看到太陽(yáng)，但我們還是很快樂(lè)，太陽(yáng)在心里?！?/p>

憑著極致的成本與效率，領(lǐng)勝在2009年抓住了歷史機(jī)遇：通過(guò)為Mac產(chǎn)品提供零部件，成功加入了蘋果供應(yīng)鏈。

加入果鏈并非高枕無(wú)憂，而是新一輪挑戰(zhàn)的開(kāi)始。蘋果是出了名的嚴(yán)苛，跟不上它的要求就會(huì)被踢出局。而且很多時(shí)候，蘋果給出的訂單價(jià)比工廠完成訂單的成本還低。

但曾芳勤還是毅然決然地要擁抱蘋果這個(gè)大客戶，并且通過(guò)不斷地優(yōu)化流程提升良率，把成本壓下來(lái)，實(shí)現(xiàn)“紅字接單、藍(lán)字出貨”，也就是接單時(shí)虧本，但出貨時(shí)已能贏利。

“良率30%時(shí)，客戶要50-70%，我們說(shuō)這不可能，最后做到了；客戶提出85%的時(shí)候，我們說(shuō)這不可能，不斷改進(jìn)又做到了。后來(lái)要求提到90%，把牙血都咬出來(lái)了，依然做到了?！?/p>

這種迎難而上，不斷突破不可能的決心，讓領(lǐng)勝既完成了訂單獲得收益，也持續(xù)提升自己的能力鞏固了自身地位，公司與蘋果合作的產(chǎn)品也一步步擴(kuò)展到iPhone、iPad、Apple Watch、AirPods等。

2012年，曾芳勤還整合旗下各業(yè)務(wù)線創(chuàng)立了領(lǐng)益科技，并一步步成長(zhǎng)為果鏈龍頭。

2018年，已有相當(dāng)實(shí)力的領(lǐng)益科技開(kāi)始了資本運(yùn)作。當(dāng)年，公司以207.3億元反向收購(gòu)江粉磁材，實(shí)現(xiàn)借殼上市，公司更名為領(lǐng)益智造。

上市之后，借助上市公司的平臺(tái)，曾芳勤更進(jìn)一步開(kāi)啟了以收購(gòu)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張乃至跨界的新道路。

03

前瞻布局

2018年上市當(dāng)年，領(lǐng)益智造就以6000萬(wàn)元，收購(gòu)深耕消費(fèi)電子精密功能器件的深圳誠(chéng)悅豐；第二年，更以6.8億元收購(gòu)全球充電器巨頭賽爾康，進(jìn)一步加大了在消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

更大的改變來(lái)自2021年，以3800萬(wàn)元收購(gòu)浙江錦泰。這筆收購(gòu)金額不大，但突破意義重大，因?yàn)楸皇召?gòu)方主營(yíng)新能源汽車結(jié)構(gòu)件，這意味著領(lǐng)益智造從消費(fèi)電子跨界踏入了新能源汽車領(lǐng)域。

為什么要進(jìn)入汽車領(lǐng)域呢？因?yàn)樵记谇逍训卣J(rèn)識(shí)到，“果鏈”既是助飛的翅膀，也是安眠的牢籠。

過(guò)度依賴單一客戶，相當(dāng)于把命運(yùn)交給對(duì)方，潛藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。一旦大客戶營(yíng)收下滑或更換供應(yīng)商，將對(duì)企業(yè)造成致命影響。

而新能源汽車前景看好，且在很多技術(shù)和生產(chǎn)上可與消費(fèi)電子“同源”，所以曾芳勤堅(jiān)定地切入其中，既為公司培育了新的增長(zhǎng)極，也降低對(duì)蘋果的依賴。

后來(lái)的發(fā)展應(yīng)證了曾芳勤的居安思危是正確且必要的。

2022年，同為“果鏈”龍頭的歌爾股份，因遭遇大客戶“砍單”而一度陷入經(jīng)營(yíng)困境，為所有“果鏈”企業(yè)敲響了警鐘。

前瞻布局了新能源汽車業(yè)務(wù)的領(lǐng)益智造，則相對(duì)更加命運(yùn)自主了。

在汽車業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，曾芳勤也一直在布局更具前瞻性的賽道——人形機(jī)器人。

早在2009年，領(lǐng)益智造就開(kāi)始研發(fā)工業(yè)機(jī)器人、特種機(jī)器人，并積累了進(jìn)入人形機(jī)器人的技術(shù)根底。

對(duì)這一當(dāng)前還處于手機(jī)發(fā)展初期的“大哥大階段”，未來(lái)有十萬(wàn)億級(jí)別空間的大市場(chǎng)，曾芳勤以“長(zhǎng)跑心態(tài)”布局，循序漸進(jìn)地進(jìn)行著戰(zhàn)略投入和深耕，目前已走到爆發(fā)前夜。

目前，公司已掌握伺服電機(jī)、減速器、驅(qū)動(dòng)器、運(yùn)動(dòng)控制器等人形機(jī)器人的核心技術(shù)，能為客戶提供頭部總成、靈巧手總成、四肢總成、高功率充電等核心硬件，并與國(guó)創(chuàng)中心、優(yōu)必選、智元新創(chuàng)、眾擎機(jī)器人等16家機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)形成了伙伴關(guān)系。

▲來(lái)源：領(lǐng)益智造

2025年6月，領(lǐng)益智造更召開(kāi)機(jī)器人戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，一口氣亮相9款機(jī)器人引起行業(yè)高度關(guān)注。

基中通用人形機(jī)器人“行者”，擁有雙足擬人設(shè)計(jì)，全身超過(guò)40個(gè)主動(dòng)自由度，可在工業(yè)生產(chǎn)、商業(yè)場(chǎng)景與家庭服務(wù)等場(chǎng)景穿梭。

此后，領(lǐng)益機(jī)器人便新聞不斷，頻頻獲獎(jiǎng)。目前，公司已定下目標(biāo)：從“核心零部件+硬件服務(wù)+應(yīng)用落地”三個(gè)維度，打造出完整的機(jī)器人生態(tài)系統(tǒng)，力爭(zhēng)成為全球前三的具身智能硬件制造企業(yè)。

汽車、機(jī)器人之外，面對(duì)人工智能的浪潮，曾芳勤也是全力以赴。她認(rèn)為，AI是制造業(yè)的“天賜良機(jī)”，意義堪比從功能手機(jī)到智能手機(jī)的飛躍。

目前，領(lǐng)益智造圍繞AI硬件需求展開(kāi)的布局，已涵蓋AI眼鏡、XR可穿戴設(shè)備、AI服務(wù)器等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。在AI終端業(yè)務(wù)中，領(lǐng)益單單是電池電源、熱管理的合計(jì)收入，2024年就超過(guò)了百億，成為了公司新的“現(xiàn)金奶?！?。

曾經(jīng)的消費(fèi)電子產(chǎn)品制造商，已經(jīng)構(gòu)筑起嶄新的業(yè)務(wù)世界，擁有了第N增長(zhǎng)曲線。

04

甘在幕后

從果鏈轉(zhuǎn)向車鏈，再到機(jī)器人和AI，曾芳勤究竟哪來(lái)的底氣完成這一系列的超越？答案就藏在一組數(shù)據(jù)里。

截至2023年底，公司擁有約6000名研發(fā)人員，累計(jì)獲得2094項(xiàng)專利，近三年研發(fā)投入約60億元。

以及數(shù)字背后，曾芳勤對(duì)研發(fā)創(chuàng)新的認(rèn)知與格局。

曾經(jīng)有客戶因?yàn)橐淮畏侨藶槭韬鰧?dǎo)致的技術(shù)失誤，要求領(lǐng)益開(kāi)掉參與項(xiàng)目的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，但曾芳勤卻保下他們，因?yàn)閯?chuàng)新難免失敗。她高標(biāo)準(zhǔn)要求創(chuàng)新者，但也總是強(qiáng)調(diào)，要對(duì)失敗寬容，才能誕生出創(chuàng)新。

依靠這樣的研發(fā)投入和精神，領(lǐng)益先后攻克了模切、沖壓、CNC、注塑等核心技術(shù)，并且常常自主研發(fā)生產(chǎn)設(shè)備與生產(chǎn)線，以百萬(wàn)、千萬(wàn)人民幣的成本，做出超越百萬(wàn)、千萬(wàn)美元的效果和品質(zhì)。

從消費(fèi)電子到汽車，再?gòu)钠嚨紸I、機(jī)器人，其中很多技術(shù)都是同源的，也正是擁有足夠多的技術(shù)儲(chǔ)備，領(lǐng)益才既能滿足多種客戶的需求，又能更迅速地轉(zhuǎn)向另一個(gè)領(lǐng)域。

世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)“兩金一銅”的佳績(jī)，背后便是技術(shù)的長(zhǎng)期積累和化學(xué)反應(yīng)。

曾芳勤創(chuàng)業(yè)之初就堅(jiān)持的全球化運(yùn)營(yíng)，與一流客戶為伍，也為其始終跟上時(shí)代步伐走在行業(yè)前列提供了保障。

如今，領(lǐng)益智造在全球設(shè)有58個(gè)生產(chǎn)及服務(wù)據(jù)點(diǎn)，遍布美國(guó)、巴西、印度、土耳其等國(guó)家，擁有超過(guò)8萬(wàn)名員工，其全球知名客戶則包括：蘋果、AMD、三星、大眾、豐田等。

曾有人問(wèn)領(lǐng)益智造做了這么多年的代工制造，如今“兵強(qiáng)馬壯”，汽車、AI、機(jī)器人，全都自己可以做，還甘心站在巨人身后嗎？曾芳勤的回答是，依然甘做站在幕后的“打工人”。

這樣的定位和定力，也是領(lǐng)益能成功的根本原因。

*免責(zé)聲明：本文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)業(yè)家立場(chǎng)。

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