2025年以來，有多家私募因業(yè)績表現(xiàn)出色、贏得投資人信任等原因而實現(xiàn)了規(guī)模躍升，正瀛資產(chǎn)就是其中一家。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年底，正瀛資產(chǎn)的管理規(guī)模為20-50億元。2025年9月，公司規(guī)模成功突破百億。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月底，在中證1000指增策略中，正瀛資產(chǎn)旗下產(chǎn)品“正瀛騏驥指數(shù)增強(qiáng)1號”今年來收益為***%，今年來超額為***%，今年來超額勝率為***%，位列百億量化私募今年來超額勝率榜十強(qiáng)。

主動+量化相結(jié)合，四大優(yōu)勢支撐股票量化策略

資料顯示，正瀛資產(chǎn)成立于2015年，在投資模式上采取主觀和量化結(jié)合的方式，能夠更好地洞悉市場，管理風(fēng)險。公司是國內(nèi)較早參與場內(nèi)期權(quán)市場的投資機(jī)構(gòu)，在期權(quán)波動率交易領(lǐng)域擁有深厚的底蘊(yùn)與豐富的經(jīng)驗。

隨著公司的不斷發(fā)展并結(jié)合期權(quán)市場容量有限的情況，公司認(rèn)識到金融科技和人工智能對于投資行業(yè)的深刻影響，加大了技術(shù)方面的投入，在2021年開始布局股票業(yè)務(wù)并引入了股票高頻策略團(tuán)隊。

正瀛資產(chǎn)的高頻策略團(tuán)隊成員來自于上海交大、中科大、北大、浙大、復(fù)旦等知名高校；團(tuán)隊成員聚焦于機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)、強(qiáng)化學(xué)習(xí)，擁有豐富的策略儲備和量化交易經(jīng)驗；核心成員擁有超過5年的海外期貨高頻交易經(jīng)驗，最大管理規(guī)模超10億美金。

正瀛資產(chǎn)在2021年底至2023年主要是做融券T0策略，從2023年開始轉(zhuǎn)為做底倉T0策略。2023年8月份開始對外發(fā)行一些中性底倉T0策略產(chǎn)品，從2024第四季度開始對外發(fā)行一些指增底倉T0策略產(chǎn)品。4年時間里，股票高頻T0策略規(guī)模實現(xiàn)了從0到80億的增長。

據(jù)悉，正瀛資產(chǎn)的股票中性T0策略產(chǎn)品線目前規(guī)模為40億左右，股票指增T0策略產(chǎn)品線當(dāng)前規(guī)模為40億左右，股票T0策略容量是200億左右。期權(quán)套利策略產(chǎn)品線當(dāng)前規(guī)模為20億左右，其它策略產(chǎn)品線當(dāng)前規(guī)模為幾個億。

公司始終把風(fēng)險控制放在首位，在此基礎(chǔ)上兼顧合作的盈利空間和流動性。公司堅持投研是核心競爭力，持續(xù)完善和更新各類策略的投研框架，準(zhǔn)確、深入應(yīng)用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計方法和模型，做好策略上線前的科學(xué)、審慎評估和實盤策略的監(jiān)控跟蹤。

據(jù)正瀛資產(chǎn)介紹，公司在股票高頻領(lǐng)域能夠迅速崛起的原因主要?dú)w為4點。

01 公司具備超強(qiáng)算力

公司通過大規(guī)模建設(shè)算力，持續(xù)豐富模型、因子和策略儲備，縮短策略迭代周期。

02 軟硬兼?zhèn)?/strong>

公司花費(fèi)大量精力研究、調(diào)試和優(yōu)化軟硬件，大幅提高軟硬件兼容性，提升系統(tǒng)運(yùn)行效率和穩(wěn)定性。

03 具備低延遲系統(tǒng)

公司通過持續(xù)的行情和交易鏈路優(yōu)化，縮短交易延遲，立志于打造更高效的高頻交易環(huán)境。

04 精細(xì)管理

公司通過精細(xì)化的產(chǎn)品和資金的運(yùn)營管理，提升資金和產(chǎn)品運(yùn)作效率。

在風(fēng)控方面，公司有專人負(fù)責(zé)風(fēng)險控制。風(fēng)險管理涉及到策略運(yùn)作的整個環(huán)節(jié)，遵循“事前防范、事中控制、事后評估”的風(fēng)險控制程序。

事前：

科學(xué)、合理、有效的研究和分析，包括對市場環(huán)境、行業(yè)趨勢、公司基本面等進(jìn)行深入研究，確保投資策略的合理性和可行性。同時，還需要對投資策略的風(fēng)險收益特征進(jìn)行評估，力爭其在可接受的風(fēng)險范圍內(nèi)。

事中：

完善的持倉監(jiān)控與風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，對上線策略的持倉進(jìn)行實時監(jiān)控和盈虧統(tǒng)計，同時，會實時推送新聞輿情、重大事件。

事后：

對策略盈虧進(jìn)行歸因分析，對策略表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤評價，做好極端行情下的風(fēng)險預(yù)案。

中證2000指增產(chǎn)品初露鋒芒！

雖然，正瀛資產(chǎn)在股票量化領(lǐng)域起步較晚，但憑借優(yōu)異的策略，公司的指增產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月21日，公司的指增產(chǎn)品“正瀛騏驥指數(shù)增強(qiáng)17號”在今年來取得了接近***%的超額收益，在100億以上規(guī)模私募旗下其他指增策略產(chǎn)品中位列第7名。

該產(chǎn)品成立于2024年12月9日，運(yùn)作以來，執(zhí)行中證2000指增T0策略，動態(tài)超額回撤低于***%。截至2025年11月21日，已經(jīng)連續(xù)9個月（2025.3-2025.11）實現(xiàn)正超額。

基于過往的成功經(jīng)驗，為回饋投資者，正瀛資產(chǎn)將發(fā)行新的中證2000指增系列產(chǎn)品。

據(jù)正瀛資產(chǎn)介紹，相比同行，公司的中證2000指增系列產(chǎn)品優(yōu)勢主要表現(xiàn)為：目前市場上多數(shù)量化指增產(chǎn)品是通過選股的方式做超額收益的，這類策略或多或少會通過一定的風(fēng)格暴露來追求不錯的超額收益，其超額的穩(wěn)定性不是那么強(qiáng)。

比如2023年以及今年1-7月份小市值股票表現(xiàn)比較好的時候，那些通過小市值風(fēng)格暴露的指增策略都獲取了不錯的超額收益，但是2024年924行情之前以及今年8-9月份那些通過小市值風(fēng)格暴露的管理人超額收益都得到一定幅度的回撤，且動態(tài)超額回撤可能達(dá)到***%以上。

而正瀛資產(chǎn)是通過全復(fù)制指數(shù)成分股每日做T獲取超額收益的，歷史超額穩(wěn)定性較好。

獨(dú)樹一幟的指增策略：預(yù)測周期長，日內(nèi)做T積累超額

那么，公司在指增產(chǎn)品上能夠迅速取得亮眼業(yè)績的原因是什么呢？這與公司獨(dú)樹一幟的指增策略密不可分。

據(jù)介紹，公司的指數(shù)增強(qiáng)策略，通過人工與機(jī)器學(xué)習(xí)相結(jié)合的方式進(jìn)行因子挖掘，因子的組合方式是非線性的。根據(jù)追求夏普最優(yōu)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行因子優(yōu)化和入庫，基于因子收益與風(fēng)險的總和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行因子組合。

公司以多因子模型為基礎(chǔ)框架，利用量化統(tǒng)計工具和人工智能算法等，基于大量的數(shù)據(jù)樣本在市場中尋找有效因子，從而利用有效因子進(jìn)行組合，并且進(jìn)行充分的回測、模擬、實盤驗證。根據(jù)預(yù)先設(shè)定的風(fēng)險預(yù)算、投資限制等條件進(jìn)行組合優(yōu)化，嚴(yán)格按照指數(shù)進(jìn)行市值、行業(yè)、板塊等風(fēng)險約束，以期獲取超額收益。

公司的指數(shù)增強(qiáng)策略在跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的同時，通過主動管理，捕捉股票日內(nèi)的短期波動。明確地跟蹤某一市場指數(shù)，力爭最小化成分股偏離度和跟蹤誤差; 截至2025年11月底，無行業(yè)、風(fēng)格和多空敞口暴露，致力于為投資者提供完整的Beta收益。

據(jù)悉，公司的指增產(chǎn)品交易頻率為中高頻，平均年化雙邊換手率為200-300倍，平均持倉周期是30-60分鐘左右。每天開盤后會基于量價數(shù)據(jù)在時序?qū)用媸褂脵C(jī)器學(xué)習(xí)算法對持倉個股未來幾分鐘、甚至幾個小時的價格走勢進(jìn)行預(yù)測，通過日內(nèi)低買高賣做T力爭獲取超額收益。

據(jù)正瀛資產(chǎn)介紹，目前市場上大多數(shù)T0策略的管理人是通過盤口和訂單簿去預(yù)測秒或分鐘級別價格波動，比較依賴于盤口交易量，策略日內(nèi)換手率較高，過往盈虧比較低；正瀛資產(chǎn)的T0策略偏預(yù)測性，預(yù)測周期比較長，一般為分鐘或者小時級別，對盤口交易量的依賴性不是那么強(qiáng)，過往盈虧比較高。