當(dāng)市場波動加劇時，如何檢驗(yàn)量化私募超額收益的“含金量”？過去一年中，不同策略、不同規(guī)模的私募機(jī)構(gòu)在市場變幻中展現(xiàn)了截然不同的適應(yīng)能力，而“超額勝率”—即私募基金跑贏基準(zhǔn)指數(shù)的頻率，正成為衡量量化策略穩(wěn)定性的核心指標(biāo)之一。

百億量化私募憑借AI技術(shù)、算力、人才、風(fēng)控等各方位優(yōu)勢，在量化模型的迭代上越發(fā)精進(jìn)，維持了量化模型持續(xù)輸出超額收益的能力。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，百億量化私募旗下產(chǎn)品，1-11月實(shí)現(xiàn)超額勝率均值為62.28%，顯著領(lǐng)先于其他規(guī)模私募；此外50-100億、20-50億、10-20億、5-10億、0-5億的超額勝率呈現(xiàn)逐級遞減的趨勢。

在量化行業(yè)進(jìn)入“精耕細(xì)作”時代的當(dāng)下，不僅關(guān)注誰在市場中跑得更快，更關(guān)注誰跑的更穩(wěn)；為此本文按不同規(guī)模私募，分別梳理了旗下產(chǎn)品超額勝率均值位居前十的量化私募，供投資者參考。(參與排名的量化私募需在私募排排網(wǎng)符合排名規(guī)則的產(chǎn)品在3只及以上，本文超額勝率以周度為統(tǒng)計周期)

百億量化：天演資本、超量子基金、蒙璽投資位居前三！

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，百億量化私募旗下396只符合排名規(guī)則的產(chǎn)品，1-11月超額勝率均值高達(dá)62.28%，超額收益均值為14.15%；符合排名規(guī)則的產(chǎn)品在3只及以上的百億量化私募共38家，超額勝率均值位居前三私募分別是：天演資本、超量子基金、蒙璽投資。

天演資本旗下12只產(chǎn)品合計規(guī)模約為23.18億元，1-11月以的超額勝率均值領(lǐng)銜；其中，謝曉陽管理的“天演金選股票量化優(yōu)選1號B類份額”1-11月超額勝率高達(dá)***%，今年來實(shí)現(xiàn)超額收益為***%。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募產(chǎn)品不能公開展示業(yè)績，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

天演資本成立于2014年，由謝曉陽和張森聯(lián)合創(chuàng)立。謝曉陽畢業(yè)于劍橋大學(xué)與倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院，曾在倫敦Tibra Capital負(fù)責(zé)歐洲股指期權(quán)做市交易；張森擁有北京大學(xué)和中科院經(jīng)濟(jì)學(xué)背景，曾在券商研究所從事宏觀與量化策略研發(fā)，兩位創(chuàng)始人均具備十余年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

蒙璽投資旗下3只產(chǎn)品合計規(guī)模約為21.46億元，1-11月超額勝率均值為，位居第三。蒙璽投資成立于2016年，公司追求極致，長期穩(wěn)居低延遲賽道第一梯隊(duì)為蒙璽投資的特色化優(yōu)勢。公司每年千萬級IT費(fèi)用投入，打造自研系統(tǒng)、算法交易，提升護(hù)城河。公司核心管理層為國內(nèi)低延遲領(lǐng)域先行者；依托多年沉淀的低延遲技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了較高的交易換手率和勝率。

值得關(guān)注的是，聚寬投資旗下多達(dá)43只產(chǎn)品在1-11月以的超額勝率位居前列；在亮眼取得亮眼業(yè)績的同時，聚寬投資積極分紅回饋給投資者。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，聚寬投資在11月份旗下6只產(chǎn)品合計分紅金額高達(dá)***億元。

聚寬投資此前在接受私募排排網(wǎng)采訪時表示：頂尖人才所創(chuàng)造的“超額技術(shù)”是量化投資一個關(guān)鍵的超額來源，因此在人才團(tuán)隊(duì)構(gòu)建上，堅持瞄準(zhǔn)卓越人才，重點(diǎn)吸納頂級會議發(fā)表者、國際編程競賽優(yōu)秀選手及具備深厚數(shù)理或計算機(jī)背景的“金牌選手”。

50-100億：鳴熙資本領(lǐng)先！云起量化高超額高勝率！

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，50-100億量化私募旗下188只符合排名規(guī)則的產(chǎn)品，1-11月超額勝率均值為57.43%，超額收益均值為10.75%；超額勝率均值位居前三私募分別是：鳴熙資本、大巖資本、千朔投資。

鳴熙資本旗下4只產(chǎn)品合計規(guī)模約為1.79億元，1-11月以的超額勝率均值領(lǐng)銜；其中，陳昊煒管理的“鳴熙天璣中證1000指數(shù)增強(qiáng)8號A類份額”1-11月超額勝率高達(dá)***%，今年來實(shí)現(xiàn)超額收益為***%。

資料顯示，鳴熙資本的投研團(tuán)隊(duì)核心成員來自Point72、Citadel、Millennium等國際知名對沖基金，具備華爾街一線量化投資經(jīng)驗(yàn)。公司的投資理念堅持從“投資邏輯”角度出發(fā)，以創(chuàng)新的“復(fù)合邏輯”為核心，利用自研的機(jī)器學(xué)習(xí)算法為工具，高度注重尾部風(fēng)險管理，目前已經(jīng)連續(xù)多年在全球市場驗(yàn)證有效。

上榜的私募中1-11月超額收益均值最高的是云起量化，公司旗下3只產(chǎn)品合計規(guī)模約為4.70億元，1-11超額勝率均值為，今年來超額收益高達(dá)；云起量化成立于2021年2月，核心策略團(tuán)隊(duì)成員擁有多年量化從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為公司量化投資策略的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新提供了有力支持。

20-50億：朋錦仲陽、橡木資產(chǎn)、衍合投資居前三！

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，20-50億量化私募旗下212只符合排名規(guī)則的產(chǎn)品，1-11月超額勝率均值為56.23%，超額收益均值為10.59%；超額勝率均值位居前三私募分別是：朋錦仲陽、橡木資產(chǎn)、衍合投資。

朋錦仲陽旗下3只產(chǎn)品合計規(guī)模約為3161.18萬元，1-11月以的超額勝率均值領(lǐng)銜；其中，孫博管理的“仲陽天王星晴空庭燁1000指增量化A類份額”1-11月超額勝率高達(dá)***%，今年來實(shí)現(xiàn)超額收益為***%。

朋錦仲陽成立于2014年，以股票Alpha策略為核心，全程采用程序化交易，專注于二級市場量化投資，其核心團(tuán)隊(duì)成員博士占比超過60%，匯聚華爾街量化領(lǐng)域精英高管團(tuán)隊(duì)，擁有十年以上海外成熟量化從業(yè)背景。

上榜的私募1-11月超額均值最高的是海南無量資本，旗下7只產(chǎn)品合計規(guī)模約為8.89億元，1-11超額勝率均值為，今年來超額收益高達(dá)

10-20億：楊湜資產(chǎn)居前！

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，10-20億量化私募旗下128只符合排名規(guī)則的產(chǎn)品，1-11月超額勝率均值為55.87%，超額收益均值為10.08%；超額勝率均值位居前三私募分別是：楊湜資產(chǎn)、硯博乘風(fēng)、星闊投資。

楊湜資產(chǎn)旗下6只產(chǎn)品合計規(guī)模約為5.54億元，1-11月以的超額勝率均值領(lǐng)銜；其中，鄭彬和鄒啟翔管理的“楊湜微盤股增強(qiáng)1號B類份額”1-11月超額勝率高達(dá)***%，今年來實(shí)現(xiàn)超額收益為***%。

楊湜資產(chǎn)成立于2016年，團(tuán)隊(duì)核心成員具有超過15年的量化實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，以實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)作為研發(fā)的基礎(chǔ)，逐步構(gòu)建了一套領(lǐng)先的量化研發(fā)體系。團(tuán)隊(duì)成員大部分來自于國內(nèi)外知名高校，在各自的領(lǐng)域內(nèi)都有深厚的專業(yè)背景和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

5-10億：巨量均衡基金領(lǐng)銜！

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，5-10億量化私募旗下154只符合排名規(guī)則的產(chǎn)品，1-11月超額勝率均值為53.23%，超額收益均值為8.33%；超額勝率均值位居前三私募分別是：巨量均衡基金、華澄私募、吾執(zhí)投資。

巨量均衡基金旗下7只產(chǎn)品合計規(guī)模約為3.92億元，1-11月以的超額勝率均值領(lǐng)銜；其中，程志田管理的“巨量均衡中證2000進(jìn)取型指數(shù)增強(qiáng)一號B類份額”1-11月超額勝率高達(dá)***%，今年來實(shí)現(xiàn)超額收益為***%。

巨量均衡基金成立于2021年6月，是一家以科技與科學(xué)計算來驅(qū)動投資的科技型對沖基金公司。巨量均衡基金經(jīng)理程志田曾表示，巨量均衡的500/1000/2000指增業(yè)績表現(xiàn)亮眼，根本原因是，公司的模型真正做到了基本面量化和量價的良好結(jié)合，財報季對于業(yè)績良好的股票斬獲超額。

0-5億：鴻通投資脫穎而出！

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，0-5億量化私募旗下356只符合排名規(guī)則的產(chǎn)品，1-11月超額勝率均值為54.01%，超額收益均值為12.37%；超額勝率均值位居前三私募分別是：鴻通投資、京盈智投、全成基金。

鴻通投資旗下3只產(chǎn)品合計規(guī)模約為1.04億元，1-11月以的超額勝率均值領(lǐng)銜；其中，朱鳳輝管理的“鴻通精選”1-11月超額勝率高達(dá)***%，今年來實(shí)現(xiàn)超額收益為***%。

據(jù)悉，公司專精于量化多頭與指增領(lǐng)域，目前采取的量化選股方式完全依托于量化的模型構(gòu)建，這一模型的本質(zhì)是將復(fù)雜的投資理論與行為金融理念轉(zhuǎn)化為實(shí)際運(yùn)行的數(shù)學(xué)公式與算法程序。公司通過詳盡的歷史數(shù)據(jù)回測，旨在挖掘并確認(rèn)那些統(tǒng)計上穩(wěn)健、能持續(xù)展現(xiàn)預(yù)測效力的市場動態(tài)規(guī)律。