五糧液這步棋走得真是夠狠的！高端酒圈的平靜水面終于被打破了。

明年開始，第八代五糧液給經(jīng)銷商的政策直接亮了底牌——每瓶119元的打款折扣，開票價(jià)從1019元直降到900元。這還不算完，經(jīng)銷商要是本地開瓶銷售，每瓶還能再拿80元的額外補(bǔ)貼。這一招組合拳下來，渠道的利潤空間確實(shí)厚道了許多。

說白了，市場批價(jià)早就扛不住了。與其眼睜睜看著經(jīng)銷商血虧甩貨，把整個(gè)價(jià)格體系砸個(gè)稀巴爛，還不如主動(dòng)放水養(yǎng)魚。這樣既能讓經(jīng)銷商喘口氣，也能防止惡性競爭，畢竟大家都有錢賺才是硬道理。

中高端白酒這盤棋局正在悄然生變。五糧液率先出手，國窖1573估計(jì)很難淡定如初。同樣的價(jià)位段，消費(fèi)者往往更青睞五糧液這塊招牌，瀘州老窖要是不想眼睜睜看著市場份額縮水，跟進(jìn)降價(jià)恐怕是遲早的事。

茅臺(tái)的情況要微妙一些。普通飛天1169元的出廠價(jià)，經(jīng)銷商還能掙個(gè)差價(jià)?？赡切┥ぜo(jì)念酒、精品系列、十五年陳釀就慘了，價(jià)格倒掛得一塌糊涂，經(jīng)銷商賣一件虧一件。這種局面下，這些非標(biāo)產(chǎn)品的出廠價(jià)調(diào)整估計(jì)躲不過去了。

今年白酒龍頭股的表現(xiàn)倒也耐人尋味。股價(jià)雖然沒怎么起飛，但也沒大跌特跌。畢竟前期估值確實(shí)被壓得很低，再加上分紅還算穩(wěn)當(dāng)，所以暫時(shí)穩(wěn)住了陣腳。不過，一旦中高端白酒出廠價(jià)開始大幅下調(diào)，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表肯定會(huì)受到?jīng)_擊。

凈利潤縮水、基本面承壓，這些都實(shí)實(shí)在在擺在眼前。股價(jià)或許還會(huì)繼續(xù)下探，但業(yè)績下滑可能讓估值顯得更加昂貴。這種業(yè)績和估值雙雙承壓的窘境，讓白酒股的吸引力打了折扣?，F(xiàn)在就想抄底？還是多觀察觀察再說吧。