引子

今早打開(kāi)行情軟件，海南板塊一片紅火。神農(nóng)種業(yè)盤(pán)中暴漲16%，海南瑞澤直接封死漲停。這場(chǎng)景讓我想起2022年銀行股啟動(dòng)時(shí)的情形——當(dāng)時(shí)也是政策利好頻出，股價(jià)卻磨磨蹭蹭大半年?，F(xiàn)在回頭看，那些在震蕩中堅(jiān)持下來(lái)的人，如今都賺得盆滿缽滿。

一、政策紅利下的市場(chǎng)狂歡

中共海南省委最新發(fā)布的“十四五”規(guī)劃建議，把自貿(mào)港建設(shè)推上了快車道?！傲汴P(guān)稅、低稅率、簡(jiǎn)稅制”這些字眼，讓資本市場(chǎng)像打了雞血。但作為一個(gè)在量化交易里摸爬滾打十幾年的老鳥(niǎo)，我太清楚這種時(shí)候散戶最容易犯的錯(cuò)了。

記得2025年4月那波行情嗎？指數(shù)漲了900點(diǎn)，廣聚能源卻跌去60%漲幅。當(dāng)時(shí)多少人喊著“牛市來(lái)了”，結(jié)果呢？你的賬戶真的跟著牛起來(lái)了嗎？這就是我要說(shuō)的第一個(gè)致命錯(cuò)覺(jué)——以為牛市里所有股票都會(huì)漲。

二、牛市里的兩大幻覺(jué)

幻覺(jué)一：我的股票一定會(huì)漲

看看這張圖就明白了：

2025年前9個(gè)月，沒(méi)有一個(gè)板塊能連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)漲。電子板塊算是最堅(jiān)挺的，但也有四個(gè)月在下跌。這說(shuō)明什么？牛市不是請(qǐng)客吃飯，而是機(jī)構(gòu)資金的輪動(dòng)游戲。

幻覺(jué)二：調(diào)整就是機(jī)會(huì)

太多人把回調(diào)當(dāng)入場(chǎng)信號(hào)。但量化數(shù)據(jù)顯示，2025年個(gè)股平均調(diào)整周期長(zhǎng)達(dá)47個(gè)交易日。你以為抄到底了？可能才跌到半山腰。這就是行為金融學(xué)說(shuō)的“錨定效應(yīng)”——人們總喜歡用近期價(jià)格作為參考點(diǎn)。

三、跟緊大資金的腳步

說(shuō)到這，不得不提我的老本行——量化交易。十年前我在復(fù)旦讀金融時(shí)就開(kāi)始玩這個(gè)，發(fā)現(xiàn)跟蹤機(jī)構(gòu)資金才是王道。就像銀行股這波行情：

注意看橙色柱體代表的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」，2022年整年都在蓄勢(shì)。當(dāng)時(shí)股價(jià)沒(méi)動(dòng)靜，多少人罵銀行是“大爛臭”？結(jié)果呢？機(jī)構(gòu)用真金白銀投票的時(shí)候，從來(lái)不會(huì)敲鑼打鼓告訴你。

反觀白酒板塊：

2023年10月后「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」直接消失，每次反彈都是逃命機(jī)會(huì)。那些喊著“估值底”沖進(jìn)去的散戶，現(xiàn)在墳頭草都三米高了。

四、海南行情的正確打開(kāi)方式

回到今天的海南板塊。政策利好是實(shí)打?qū)嵉?，但你要搞清楚?/p>

1. 哪些公司真正受益？

2. 機(jī)構(gòu)資金是否持續(xù)介入？

3. 市場(chǎng)情緒是否過(guò)熱？

我的量化系統(tǒng)顯示，目前海南板塊「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」活躍度排名前三是旅游基建、免稅零售和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。但這只是開(kāi)始，后續(xù)要看資金持續(xù)力。

記?。涸贏股這個(gè)修羅場(chǎng)里，政策只是發(fā)令槍，資金流向才是終點(diǎn)線。別被漲停板晃花了眼，多看看量化數(shù)據(jù)揭示的真相。

尾聲

看著海南板塊的火爆行情，仿佛回到2018年雄安新區(qū)概念炒作時(shí)。歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但人性永遠(yuǎn)不變。那些年我們追過(guò)的熱點(diǎn)，最后活下來(lái)的都是跟著量化數(shù)據(jù)走的聰明錢。

聲明：本文涉及數(shù)據(jù)來(lái)源于公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)信息，僅代表個(gè)人觀點(diǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。本人不推薦任何具體標(biāo)的，也從未開(kāi)展收費(fèi)咨詢服務(wù)。如發(fā)現(xiàn)冒用本人名義從事非法證券活動(dòng)者，請(qǐng)立即舉報(bào)。